大宗商品研究所 黑色研发报告 铁矿石日报 2025 年 09 月 24 日 | | 今日 | 昨日 | 涨跌 | | 今日 | 昨日 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | DCE01 | 803.5 | 802.5 | 1.0 | I01-I05 | 20.5 | 22.5 | -2.0 | | DCE05 | 783.0 | 780.0 | 3.0 | I05-I09 | 21.0 | 20.0 | 1.0 | | DCE09 | 762.0 | 760.0 | 2.0 | I09-I01 | -41.5 | -42.5 | 1.0 | | 现货 | 昨天 | 前天 | 涨跌 | 折标准品 | 01厂库基差 | 05厂库基差 | 09厂库基差 | | PB粉(60.8%) | 783 | 787 | -4 | 853 | 42 | 65 | 85 | | 纽曼粉 | 790 | 796 | -6 | 845 | 35 | 57 | 77 | | 麦克粉 | 788 | 790 | -2 | 855 | 45 | 67 | 87 ...

| | | | | | 现货 | | | | 远期 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 地区 | 品种 | 最新 | 日变化 | 周变化 | | 折盘面 | 最新 | 日变化 | 周变化 | 进口利润 | | | 普氏62指数 | | 106.55 | 1.35 | 0.20 | | | | | | | | | | 纽曼粉 | 795 | 0 | 10 | | 850.9 | 104.50 | 0.15 | 1.15 | -35.39 | | | | PB粉 | 799 | 0 | 10 | | 848.1 | 107.30 | 0.30 | 1.50 | -16.11 | | | 澳洲 | 麦克粉 | 789 | 2 | 12 | | 861.7 | 103.25 | 0.00 | 1.15 | -7.00 | | | | 金布巴 | 770 | 0 | 10 | | 864.6 | 100.50 | -0.10 | 0.65 | -11.52 | | | 主流 | 混合粉 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货合约价格及价差 - DCE01合约价格808.5，较昨日涨1.0；DCE05合约价格786.0，与昨日持平；DCE09合约价格766.0，较昨日涨2.0 [2] - I01 - I05价差22.5，较昨日涨1.0；I05 - I09价差20.0，较昨日降2.0；I09 - I01价差 - 42.5，较昨日涨1.0 [2] 现货价格及基差 - 多种铁矿石现货价格较昨日有不同程度上涨，如PB粉(60.8%)涨6至786，纽曼粉涨7至796等 [2] - 各现货品种折标准品价格不同，最优交割品为罗伊山粉，折标准品价格849 [2] - 各现货品种对应01、05、09厂库基差有差异，如PB粉01厂库基差41，05厂库基差62，09厂库基差84 [2] 现货品种价差及进口利润 - 部分现货品种价差有变化，如卡粉 - PB粉价差129，较前天涨1；纽曼粉 - 金布巴价差26，与前天持平 [2] - 各品种进口利润有增减变化，如卡粉进口利润3，较前天降15；纽曼粉进口利润 - 4，较前天降3 [2] 普氏指数及内外盘美金价差 - 普氏铁矿62%价格106.6，较前天增1.3；普氏铁矿65%价格120.8，与前天持平；普氏铁矿58%价格94.6，较前天增1.3 [2] - 内外盘美金价差有变动，SGX主力 - DCE01价差7.5，较前天增0.3；SGX主力 - DCE05价差10.2，较前天增0.3；SGX主力 - DCE09价差13.0，较前天增0.6 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场情绪影响下本周铁矿石高位震荡，主流矿山发运周度2126.3万吨，国内矿山产能利用率61.65%，国产及进口铁矿石产量环比回升，港口库存环比回落，钢厂进口铁矿石库存和可用天数环比增加，节前主动补库，日均铁水产量环比回升且维持高位，韧性强于预期，钢材需求偏弱但有韧性，政策影响下预计能维持一定利润，操作策略为短线偏多参与 [36] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾 - 铁矿主力合约走势：受市场情绪影响，本周铁矿石高位震荡 [7] - 铁矿现货走势：PB粉、超特粉、金布巴粉、巴混、麦克、纽曼等品种价格有变动 [11] 基差价差 - 铁矿期现价差走势：主力基差为 -8，01 - 05为21.5，pb - 超特为77，巴粗 - pb为9 [16] - 螺纹与铁矿比价：螺矿比延续弱势 [19] 供需分析 - 铁矿供应：本周主流矿山发运周度2126.3万吨，国内矿山产能利用率61.65%，国产铁矿石及进口铁矿石产量环比均回升 [22] - 国际海运费：铁矿石运价黑德兰港 - 青岛10.86美金/吨，巴西图巴朗 - 青岛(BCI - C3)24.45美金/吨，波罗的海干散货指数2205 [25] - 铁矿库存 - 进口矿库存：港口库存13801.08万吨，澳矿库存5775.57万吨，巴西矿库存5266.52万吨，铁矿到港量2269.4万吨，贸易矿库存8980.59万吨 [28] - 铁矿库存 - 钢厂库存：本周铁矿石港口库存1380.08万吨，环比回落48.39万吨，钢厂进口铁矿石库存9309.43万吨，环比增加316.38万吨，钢厂进口铁矿石可用天数22天，环比增加2天，钢厂节前主动补库 [29] - 铁矿需求：本周日均铁水产量241.02万吨，环比回升0.47万吨，日均疏港量维持在相对高位，铁水产量维持高位，韧性强于预期 [32] 后市展望 - 市场情绪影响下本周铁矿石高位震荡，主流矿山发运、产量、库存、铁水产量等情况如上述，钢材需求偏弱但有韧性，政策影响下预计能维持一定利润，操作策略为短线偏多参与 [36]

铁矿石早报 研究中心黑色团队 2025/9/15 数据来源：MYSTEEL 免责 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及 建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信 息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货 交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。 未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬 件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系 统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。 声明 15 20 25 30 35 40 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 - 2022 2023 202 ...

分组1 - 报告行业投资评级：未提及 - 报告核心观点：未提及 分组2 - 现货价格及变化：澳洲纽曼粉最新价795，日变化0周变化24；PB粉最新价799，日变化0周变化24；麦克粉最新价785，日变化0周变化25等；巴西巴混最新价820，日变化 - 4周变化18；巴粗IOC6最新价804，日变化0周变化24等；内矿唐山铁精粉最新价1004，日变化3周变化18 [1] - 折盘面价格及变化：澳洲纽曼粉折盘面850.9；PB粉折盘面848.1；麦克粉折盘面857.4等；巴西巴混折盘面835.2；巴粗IOC6折盘面882.0等；内矿唐山铁精粉折盘面891.0 [1] - 进口利润情况：澳洲纽曼粉进口利润 - 36.82；PB粉进口利润 - 15.30；麦克粉进口利润 - 12.39等；巴西巴混进口利润 - 22.76；罗伊山粉进口利润 - 8.65 [1] - 交易所合约情况：i2601最新价805.0，日变化0.0周变化28.0；i2605最新价781.0，日变化0.0周变化26.5；i2509最新价847.5，日变化 - 2.5周变化34.5；FE01最新价103.70，日变化1.69周变化3.73；FE05最新价101.26，日变化1.62周变化3.66；FE09最新价106.75，日变化1.50周变化3.41 [1] - 月间价差情况：i2601月间价差42.5，日变化30.2周变化 - 4.3；i2605月间价差24.0，日变化54.2周变化 - 4.3；i2509月间价差 - 66.5，日变化 - 12.3周变化 - 1.8；FE01月间价差3.05，日变化 - 29.5周变化0.5；FE05月间价差2.44，日变化 - 33.9周变化1.0；FE09月间价差 - 5.49，日变化 - 9.0周变化15.3 [1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 相关目录总结 现货市场 - 澳洲主流矿方面，纽曼粉最新价格779，日变化 -2，周变化 3；PB粉最新价格782，日变化 -3，周变化 3；麦克粉最新价格770，日变化 -1，周变化 4；金布巴最新价格749，日变化 -2，周变化 -1；主流混合粉最新价格722，日变化 -3，周变化 4；超特粉最新价格688，日变化 3，周变化 15；卡粉最新价格897，日变化 3，周变化 6 [1] - 巴西主流矿方面，巴混最新价格805，日变化 -5，周变化 -11；巴粗IOC6最新价格787，日变化 -3，周变化 3；巴粗SSFG最新价格792，日变化 -3，周变化 3 [1] - 其他矿种方面，乌克兰精粉最新价格910，日变化 0，周变化 7；61%印粉最新价格738，日变化 -2，周变化 -1；卡拉拉精粉最新价格910，日变化 0，周变化 7；罗伊山粉最新价格752，日变化 -3，周变化 3；KUMBA粉最新价格841，日变化 -3，周变化 3；57%印粉最新价格628，日变化 -2，周变化 10；阿特拉斯粉最新价格717，日变化 -3，周变化 4 [1] - 内矿方面，唐山铁精粉最新价格996，日变化 7，周变化 7 [1] 期货市场 - 大商所合约方面，i2601最新价格789.5，日变化 -2.0，周变化 2.0；i2605最新价格765.0，日变化 -2.5，周变化 1.5；i2509最新价格834.5，日变化 3.5，周变化 31.5 [1] - 新交所合约方面，FE01最新价格101.53，日变化 2.31，周变化 -1.46；FE05最新价格99.16，日变化 2.35，周变化 -1.47；FE09最新价格104.67，日变化 2.12，周变化 0.47 [1] 其他数据 - 各品种折盘面、进口利润、月间价差等数据也有详细记录，如纽曼粉折盘面833.5，进口利润 -37.36；i2601月间价差最新值45.0，日变化 -3.4，周变化 -7.5等 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 澳洲主流粉矿方面，纽曼粉最新价格781，日变化10，周变化4，折盘面835.7；PB粉最新价格785，日变化10，周变化4，折盘面832.7；麦克粉最新价格771，日变化11，周变化4，折盘面842.2；金布巴最新价格751，日变化11，周变化 -1，折盘面844.1；主流混合粉最新价格725，日变化13，周变化7，折盘面853.8；超特粉最新价格685，日变化9，周变化12，折盘面900.2；卡粉最新价格894，日变化7，周变化3，折盘面839.3 [1] - 巴西主流粉矿方面，巴混最新价格810，日变化8，周变化 -8，折盘面824.4；巴粗IOC6最新价格790，日变化10，周变化1；巴粗SSFG最新价格795，日变化10，周变化1 [1] - 其他品种方面，乌克兰精粉最新价格910，日变化13，周变化11；61%印粉最新价格740，日变化11，周变化 -1；卡拉拉精粉最新价格910，日变化13，周变化11；罗伊山粉最新价格755，日变化10，周变化4，折盘面831.1；KUMBA粉最新价格844，日变化10，周变化4，折盘面835.3；57%印粉最新价格630，日变化9，周变化12；阿特拉斯粉最新价格720，日变化13，周变化7 [1] - 内矿方面，唐山铁精粉最新价格989，日变化3，周变化3，折盘面876.0 [1] 期货市场 - 大商所合约方面，i2601最新价格791.5，日变化14.5，周变化1.0，月间价差最新39.5，日变化32.9，周变化 -5.9；i2605最新价格767.5，日变化13.0，周变化2.0，月间价差最新24.0，日变化56.9，周变化 -4.4；i2509最新价格831.0，日变化18.0，周变化20.0，月间价差最新 -63.5，日变化 -6.6，周变化 -9.4 [1] - 新交所合约方面，FE01最新价格99.97，日变化1.47，周变化 -1.62，月间价差最新3.37，日变化 -28.5，周变化 -0.5；FE05最新价格97.60，日变化1.54，周变化 -1.60，月间价差最新2.37，日变化 -31.9，周变化 -1.9；FE09最新价格103.34，日变化1.63，周变化0.84，月间价差最新 -5.74，日变化 -19.7，周变化4.6 [1]

分组1：报告行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2：报告的核心观点 - 未提及相关内容 分组3：根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 澳洲主流矿方面，纽曼粉最新价格765，日变化3，周变化 -2，折盘面818.3，进口利润 -33.33；PB粉最新价格769，日变化4，周变化 -1，折盘面815.2，进口利润 -15.16；麦克粉最新价格755，日变化5，周变化 -3，折盘面824.7，进口利润 -9.56；金布巴最新价格741，日变化3，周变化 -1，折盘面833.4，进口利润 -5.78；混合粉最新价格707，日变化4，周变化0，折盘面834.3，进口利润 -2.52；超特粉最新价格670，日变化7，周变化10，折盘面883.8，进口利润2.43；卡粉最新价格879，日变化6，周变化0，折盘面823.0，进口利润 -40.58 [1] - 巴西主流矿方面，巴混最新价格802，日变化0，周变化 -5，折盘面815.7，进口利润 -10.24；巴粗IOC6最新价格774，日变化4，周变化 -4；巴粗SSFG最新价格779，日变化4，周变化 -4 [1] - 其他矿方面，乌克兰精粉最新价格890，日变化5，周变化7；61%印粉最新价格730，日变化3，周变化 -1；卡拉拉精粉最新价格890，日变化5，周变化7；罗伊山粉最新价格739，日变化4，周变化 -1，折盘面813.5，进口利润 -9.06；KUMBA粉最新价格828，日变化4，周变化 -1，折盘面818.9；57%印粉最新价格615，日变化7，周变化10；阿特拉斯粉最新价格702，日变化4，周变化0 [1] - 内矿方面，唐山铁精粉最新价格982，日变化0，周变化 -7，折盘面869.0 [1] 期货市场 - 大商所合约方面，i2601最新价格771.5，日变化5.5，周变化 -5.0，月间价差30.5；i2605最新价格750.0，日变化7.0，周变化 -4.0，月间价差21.5；i2509最新价格802.0，日变化0.5，周变化5.0，月间价差 -52.0 [1] - 新交所合约方面，FE01最新价格102.52，日变化 -0.47，周变化 -0.03，月间价差0.98；FE05最新价格100.09，日变化 -0.54，周变化 -0.14，月间价差2.43；FE09最新价格103.50，日变化 -0.70，周变化0.24，月间价差 -3.41 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 现货数据 - 澳洲主流矿：纽曼粉最新价762，日变化 -14，周变化 -14，折盘面815.0，进口利润 -31.34；PB粉最新价765，日变化 -14，周变化 -15，折盘面810.8，进口利润 -14.39；麦克粉最新价750，日变化 -16，周变化 -16，折盘面819.3，进口利润 -9.73；金布巴最新价738，日变化 -12，周变化 -14，折盘面830.1，进口利润 -3.91；混合粉最新价703，日变化 -15，周变化 -10，折盘面830.0，进口利润 -2.42；超特粉最新价663，日变化 -10，周变化 -5，折盘面876.1，进口利润 -0.17；卡粉最新价873，日变化 -18，周变化 -14，折盘面816.4，进口利润 -43.62 [1] - 巴西主流矿：巴混最新价802，日变化 -14，周变化 -10，折盘面815.7，进口利润 -6.93；巴粗IOC6最新价770，日变化 -14，周变化 -18；巴粗SSFG最新价775，日变化 -14，周变化 -18 [1] - 其他矿：乌克兰精粉最新价885，日变化 -18，周变化 -5；61%印粉最新价727，日变化 -12，周变化 -14；卡拉拉精粉最新价885，日变化 -18，周变化 -5；罗伊山粉最新价735，日变化 -14，周变化 -15，折盘面809.1，进口利润 -8.64；KUMBA粉最新价824，日变化 -14，周变化 -15；57%印粉最新价608，日变化 -10，周变化 -5；阿特拉斯粉最新价698，日变化 -15，周变化 -10 [1] - 内矿：唐山铁精粉最新价982，日变化 -7，周变化 -7，折盘面869.0 [1] 交易所合约数据 - 大商所合约：i2601最新价766.0，日变化 -21.5，周变化 -21.0，月间价差35.5；i2605最新价743.0，日变化 -20.5，周变化 -20.0，月间价差23.0；i2509最新价801.5，日变化 -1.5，周变化 -5.0，月间价差 -58.5 [1] - 新交所合约：FE01最新价102.52，日变化 -0.47，周变化2.68；FE05最新价100.09，日变化 -0.54，周变化2.54；FE09最新价103.50，日变化 -0.70，周变化2.91 [1]