报告核心观点 - 对2026年2月3日铁矿石期货和现货相关数据进行展示和分析，涉及期货合约价格、现货价格、基差、价差、进口利润、普氏指数、内外盘美金价差等情况 [2] 相关数据总结 期货合约价格 - DCE01合约今日价格749.0，较昨日跌4.5；DCE05合约今日价格777.5，较昨日跌5.5；DCE09合约今日价格760.0，较昨日跌6.0 [2] - I01 - I05价差今日为 - 28.5，较昨日涨1.0；I05 - I09价差今日为17.5，较昨日涨0.5；I09 - I01价差今日为11.0，较昨日跌1.5 [2] 现货价格 - PB粉（60.8%）今日价格783，较昨日跌7；纽曼粉今日价格783，较昨日跌7；麦克粉今日价格778，较昨日跌12等多种现货品种价格有不同程度涨跌 [2] 基差情况 - 各现货品种对应01、05、09厂库基差不同，如PB粉01厂库基差89，05厂库基差59，09厂库基差76；最优交割品为卡粉，其01厂库基差64，05厂库基差34，09厂库基差51 [2] 现货品种价差 - 卡粉 - PB粉价差今日为92，较昨日涨2；纽曼粉 - 金布巴价差今日为48，较昨日涨1等多种价差有变化 [2] 进口利润 - 卡粉进口利润今日为 - 7，较昨日减6；纽曼粉进口利润今日为51，较昨日增1等各品种进口利润有增减 [2] 普氏指数 - 普氏铁矿61%价格今日为102.4，较昨日减0.8；普氏铁矿65%价格今日为118.4，较昨日减0.3；普氏铁矿58%价格今日为94.1，较昨日减1.1 [2][4] 内外盘美金价差 - SGX主力 - DCE01价差今日为4.6，较昨日减3.9；SGX主力 - DCE05价差今日为0.8，较昨日减3.6；SGX主力 - DCE09价差今日为3.0，较昨日减3.9 [2][4]

基本信息 - 报告名称为《铁矿石早报》 [1] - 报告发布时间为2026年2月3日 [1] - 报告研究团队为研究中心黑色团队 [1] - 数据来源为MYSTEEL [2] 现货市场 澳洲主流品种 - 纽曼粉最新价格778，日变化-8，周变化-10，折盘面832.4，进口利润11.68 [1] - PB粉最新价格782，日变化-8，周变化-11，折盘面832.4 [1] - 麦克粉最新价格776，日变化-8，周变化-13，折盘面847.6，进口利润34.22 [1] - 金布巴最新价格735，日变化-8，周变化-11，折盘面826.9，进口利润40.92 [1] - 混合粉最新价格725，日变化-3，周变化0，折盘面862.8，进口利润-4.88 [1] - 超特粉最新价格671，日变化-7，周变化1，折盘面890.9，进口利润-7.01 [1] - 卡粉最新价格882，日变化-8，周变化4，折盘面815.8，进口利润-11.28 [1] 巴西主流品种 - 巴混最新价格821，日变化0，周变化-3，折盘面827.6，进口利润12.53 [1] - 巴粗IOC6最新价格757，日变化3，周变化0，折盘面830.4 [1] - 巴粗SSFG最新价格762，日变化3，周变化0 [1] 其他品种 - 乌克兰精粉最新价格863，日变化-10，周变化-9，折盘面972.3 [1] - 61%印粉最新价格724，日变化-8，周变化-11 [1] - 卡拉拉精粉最新价格868，日变化-10，周变化-8，折盘面887.4 [1] - 罗伊山粉最新价格769，日变化-8，周变化-11，折盘面846.5，进口利润54.77 [1] - KUMBA粉最新价格841，日变化-8，周变化-11，折盘面820.2 [1] - 57%印粉最新价格606，日变化-7，周变化1 [1] - 阿特拉斯粉最新价格720，日变化-3，周变化0 [1] 内矿 - 唐山铁精粉最新价格971，日变化-11，周变化-11，折盘面858.0 [1] 期货市场 大商所合约 - i2701最新价格753.5，日变化-6.5，周变化-1.5，月间价差12.5 [1] - i2605最新价格783.0，日变化-8.5，周变化-1.5，月间价差-29.5 [1] - i2609最新价格766.0，日变化-6.5，周变化0.0，月间价差17.0 [1] 新交所合约 - FE01最新价格105.62，日变化-0.08，周变化-0.25，月间价差-2.89 [1] - FE05最新价格103.72，日变化-1.08，周变化-0.89，月间价差1.90 [1] - FE09最新价格102.73，日变化-1.04，周变化-0.55，月间价差0.99 [1] 盘面相关数据 - 普氏61指数最新103.20，日变化-0.95，周变化-1.45 [1] - 盘面基差/内外盘价差以人民币计 [1] - 乌球/球团溢价、PB块/块矿溢价有相关数据展示 [1]

分组1：行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2：核心观点 - 未提及相关内容 分组3：目录总结 现货市场 - 澳洲主流矿粉中纽曼粉最新价格786，日变化-9，周变化-12，折盘面841.1；PB粉最新价格790，日变化-9，周变化-12，折盘面841.2；麦克粉最新价格784，日变化-9，周变化-16，折盘面856.3；金布巴最新价格743，日变化-9，周变化-12，折盘面835.5；混合粉最新价格728，日变化-2，周变化-2，折盘面866.0；超特粉最新价格678，日变化-4，周变化0，折盘面898.6；卡粉最新价格890，日变化0，周变化3，折盘面824.5 [1] - 巴西主流矿粉中巴混最新价格821，日变化-9，周变化-12，折盘面827.6；巴粗IOC6最新价格754，日变化-9，周变化-12，折盘面827.1；巴粗SSFG最新价格759，日变化-9，周变化-12 [1] - 其他矿粉中乌克兰精粉最新价格873，日变化-7，周变化-5，折盘面980.2；61%印粉最新价格732，日变化-9，周变化-12；卡拉拉精粉最新价格878，日变化-7，周变化-4，折盘面898.4；罗伊山粉最新价格777，日变化-9，周变化-12，折盘面855.2；KUMBA粉最新价格849，日变化-9，周变化-12，折盘面828.5；57%印粉最新价格613，日变化-4，周变化0；阿特拉斯粉最新价格723，日变化-2，周变化-2 [1] - 内矿唐山铁精粉最新价格982，日变化0，周变化0，折盘面869.0 [1] 期货市场 - 大商所合约i2701最新价格760.0，日变化-5.5，周变化-4.5，月间价差12.5；i2605最新价格791.5，日变化-7.0，周变化-3.5，月间价差-31.5；i2609最新价格772.5，日变化-6.5，周变化-5.0，月间价差19.0 [1] - 新交所合约FE01最新价格105.70，日变化0.20，周变化0.05，月间价差-1.93；FE05最新价格104.80，日变化1.73，周变化1.14，月间价差0.90；FE09最新价格103.77，日变化1.67，周变化1.50，月间价差1.03 [1] 其他数据 - 普氏61指数最新104.15，日变化1.45，周变化0.70 [1] - 不同矿粉进口利润方面，纽曼粉11.81，麦克粉34.56，金布巴41.57，混合粉3.49，超特粉5.66，巴混5.14，罗伊山粉56.23，乌克兰精粉15.85 [1]

现货市场 - 主流矿粉现货价格普遍上涨10元/湿吨：日照港PB粉至799元/湿吨，巴混至824元/湿吨，卡粉至890元/湿吨 [1] 期货与基差 - 截至1月29日收盘，铁矿主力合约上涨1.78%（+14元），收于798.5元/吨 [2] - 最优交割品为巴混，PB粉和卡粉仓单成本分别为855元和859元，主力合约巴混基差为48元/吨 [2] 需求端 - 日均铁水产量为227.98万吨，环比微降0.12万吨 [3] - 高炉开工率为79.00%，环比上升0.32个百分点 [3] - 高炉炼铁产能利用率为85.47%，环比微降0.05个百分点 [3] - 钢厂盈利率为39.39%，环比下降1.3个百分点 [3] - 终端需求方面，钢材出口接单情况环比大幅走弱，预计节前铁水复产依旧缓慢 [6] 供给端 - 本期全球铁矿发运量环比增加48.5万吨至2978.3万吨，处于历史同期高位 [4] - 澳洲巴西发运总量为2394.3万吨，环比增加147.6万吨 [4] - 澳洲发运量为1837.4万吨，环比增加149.3万吨，其中发往中国1487.6万吨，环比增加97.8万吨 [4] - 巴西发运量为556.8万吨，环比减少1.8万吨 [4] - 中国45港口到港量为2530万吨，环比减少129.7万吨 [4] - 天气方面，澳洲矿区降雨预测有限，巴西米纳斯吉拉斯州附近有大面积降雨但持续性减弱 [6] 库存情况 - 截至1月29日，45港铁矿石库存为17022.26万吨，环比增加255.73万吨，绝对值超1.7亿吨 [5] - 港口库存延续累库，对铁矿价格形成压制 [6] - 钢厂进口矿库存为9968.59万吨，环比大幅增加579.77万吨 [5] - 日均疏港量小幅下滑，但钢厂补库逐步兑现 [5][6] 市场观点与后市展望 - 铁矿主力合约震荡偏强运行，市场情绪抬升，夜盘震荡 [6] - 基本面看，供应端发运中枢边际走低但仍处高位，需求端铁水产量微降、盈利率回落 [6] - 五大材数据中，板材及冷轧等库存持续下降，成材供需健康 [6] - 展望后市，节前铁矿在铁水复产停滞、钢厂补库逐步兑现及高库存压制下，价格整体承压运行 [6] - 操作上，可考虑在800元左右试空，但需警惕宏观及市场情绪的扰动 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种价格及变化情况 进口矿 - 纽曼粉最新价795，日变化10，周变化4，折盘面850.9，进口利润13.18 [1] - PB粉最新价799，日变化10，周变化4 [1] - 麦克粉最新价793，日变化10，周变化0，折盘面866.1，进口利润36.17 [1] - 金布巴最新价752，日变化10，周变化4，折盘面845.2，进口利润43.47 [1] - 主流混合粉最新价730，日变化6，周变化2，折盘面868.2，进口利润 -1.92 [1] - 超特粉最新价682，日变化12，周变化10，折盘面903.0，进口利润2.70 [1] - 卡粉最新价890，日变化10，周变化10，折盘面824.5，进口利润 -8.74 [1] - 巴西巴混最新价830，日变化10，周变化4，折盘面837.4，进口利润6.84 [1] - 巴粗IOC6最新价763，日变化10，周变化4 [1] - 巴粗SSFG最新价768，日变化10，周变化4 [1] - 乌克兰精粉最新价880，日变化10，周变化8 [1] - 61%印粉最新价741，日变化10，周变化4 [1] - 卡拉拉精粉最新价885，日变化10，周变化9 [1] - 罗伊山粉最新价786，日变化10，周变化4，折盘面865.1，进口利润58.62 [1] - KUMBA粉最新价858，日变化10，周变化4，折盘面837.7 [1] - 57%印粉最新价617，日变化12，周变化10 [1] - 阿特拉斯粉最新价725，日变化6，周变化2 [1] 内矿 - 唐山铁精粉最新价982，日变化6，周变化6，折盘面869.0 [1] 交易所合约 - i2701最新价765.5，日变化13.0，周变化8.5，月间价差最新59.0，日变化 -2.2，周变化2.3 [1] - i2605最新价798.5，日变化15.5，周变化12.0，月间价差最新26.0，日变化 -4.7，周变化 -1.2 [1] - i2609最新价779.0，日变化14.5，周变化9.5，月间价差最新45.5，日变化 -3.7，周变化1.3 [1] - FE01最新价105.50，日变化 -0.20，周变化0.11，月间价差最新 -76.6，日变化 -3.0，周变化0.4 [1] - FE05最新价103.07，日变化 -0.63，周变化 -0.22，月间价差最新 -27.0，日变化 -0.1，周变化1.9 [1] - FE09最新价102.10，日变化 -0.35，周变化0.03，月间价差最新 -37.9，日变化 -2.3，周变化 -1.0 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 四季度全球铁矿石产销梳理 - 展示VALE产销统计、分品种销量、S11D矿区产销及分区域产量占比等数据图表 [7][9][12] - 展示力拓产销、PB粉产销、分品种产量占比及分品种销量占比等数据图表 [18][22][23] - 展示BHP产销及分矿区产量占比等数据图表 [28] - 展示FMG产销及铁桥项目产量等数据图表 [32][33]

【现货】 日均铁水产量228.1万吨，环比+0.09万吨；高炉开工率78.68%，环比-0.16%；高炉炼铁产能利用率 85.51%，环比+0.03个百分点；钢厂盈利率40.69%，环比-8.6个百分点。 【供给】 本期全球发运环比小幅回落，但仍处于历史同期高位水平。全球发运+48.5万吨至2978.3万吨。溴洲巴 西铁矿发运总量2394.3万吨，环比增加147.6万吨。溴洲发运量1837.4万吨，环比增加149.3万吨，其中溴 洲发往中国的量1487.6万吨，环比增加97.8万吨。巴西发运量556.8万吨，环比减少1.8万吨。45港口到港 量2530万吨，环比减少129.7万吨。 【库存】 截至1月21日，45港库存16766.53万吨，环比+211.43万吨；日均疏港量小幅下滑，到港量偏高水平下港 口库存延续累库。钢厂进口矿库存环比+126.6至9388.82万吨。 主流矿粉现货价格：日照港（600017）PB粉+2至795元/湿吨，巴混-1至817元/湿吨，卡粉+2至880元/湿 吨。 【期货】 截止1月27日收盘，铁矿主力合约-0.51%（-4），收于788元/吨。 【基差】 最优交割品为巴混。PB粉 ...

分组1：报告行业投资评级 - 未提及报告行业投资评级相关内容 分组2：报告的核心观点 - 未提及报告的核心观点相关内容 分组3：根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 纽曼粉最新价791，日变化3，周变化2，折盘面846.6，进口利润18.04 [1] - PB粉最新价795，日变化2，周变化 -4，折盘面846.7 [1] - 麦克粉最新价789，日变化0，周变化 -7，折盘面861.7，进口利润38.56 [1] - 金布巴最新价748，日变化2，周变化 -4，折盘面840.9，进口利润53.67 [1] - 主流混合粉最新价726，日变化1，周变化 -10，折盘面863.9，进口利润2.68 [1] - 超特粉最新价673，日变化3，周变化 -1，折盘面893.1，进口利润2.25 [1] - 卡粉最新价880，日变化2，周变化2，折盘面813.7，进口利润 -12.51 [1] - 巴西巴混最新价823，日变化 -1，周变化 -7，折盘面829.8，进口利润6.98 [1] - 巴粗IOC6最新价759，日变化2，周变化 -4，折盘面832.6 [1] - 巴粗SSFG最新价764，日变化2，周变化 -4 [1] - 乌克兰精粉最新价875，日变化3，周变化0，折盘面976.9 [1] - 61%印粉最新价737，日变化2，周变化 -4 [1] - 卡拉拉精粉最新价879，日变化3，周变化0，折盘面899.5 [1] - 罗伊山粉最新价782，日变化2，周变化 -4，折盘面860.7，进口利润61.68 [1] - KUMBA粉最新价854，日变化2，周变化 -4，折盘面833.6 [1] - 57%印粉最新价608，日变化3，周变化 -1 [1] - 阿特拉斯粉最新价721，日变化1，周变化 -10 [1] - 内矿唐山铁精粉最新价979，日变化 -3，周变化8，折盘面866.0 [1] 期货市场 - 大商所i2701合约最新价757.0，日变化2.0，周变化0.0，月间价差12.5 [1] - 大商所i2605合约最新价788.0，日变化3.5，周变化 -1.5，月间价差 -31.0 [1] - 大商所i2609合约最新价769.5，日变化3.5，周变化 -2.0，月间价差18.5 [1] - 新交所FE01合约最新价105.62，日变化 -0.25，周变化 -0.47，月间价差 -3.40 [1] - 新交所FE05合约最新价103.54，日变化 -1.07，周变化 -1.06，月间价差2.08 [1] - 新交所FE09合约最新价102.22，日变化 -1.06，周变化 -1.05，月间价差1.32 [1]

市场行情与价格动态 - 周一铁矿石期货市场呈现震荡走势，主力合约收盘报788.0元/吨，日内下跌0.51%，日内波动区间为784.5元/吨至794.0元/吨，成交量为211,744手 [1] - 现货市场方面，日照港PB粉报价为793元/吨，较前一日下跌9元/吨，超特粉报价为670元/吨，较前一日下跌8元/吨，两者价差为123元/吨 [1] - 主要港口现货价格显示，不同品种和产地间存在价差，例如江阴港62%品位印度粉矿报价767元/吨，而同港62%品位澳大利亚PB粉报价822元/吨 [1] 现货成交与发运数据 - 1月26日，全国主要港口铁矿石现货成交量为105.4万吨，环比大幅上涨33.08% [2] - 同期，铁矿石远期现货成交量为143万吨 [2] - 1月19日至1月25日当周，全球铁矿石发运总量为2978.3万吨，环比增加48.5万吨 [2] - 同期，澳大利亚和巴西的铁矿石发运总量为2394.3万吨，环比增加147.6万吨，其中澳大利亚发运量1837.4万吨，环比增加149.3万吨，发往中国的量为1487.6万吨，环比增加97.8万吨，巴西发运量556.8万吨，环比微降1.8万吨 [2] 行业基本面与机构观点 - 南华期货研报观点认为，铁矿石基本面边际转弱，供应端发运量虽季节性下滑但同比仍处高位，非主流矿贡献主要增量 [3] - 需求端，铁水产量受事故及安全检查制约，复产缓慢，导致供给增速高于需求增速 [3] - 钢材基本面为铁矿石价格提供支撑，螺纹钢累库速度慢于往年，热轧卷板持续去库，五大钢材品种总库存处于低位，显示需求有韧性，钢厂利润保持较好 [3] - 港口库存持续累积对现货及期货盘面价格形成压制，但钢厂当前补库力度显著弱于往年，后续仍存在刚性补库需求，预计将对价格形成支撑 [3] - 综合来看，铁矿石基本面偏弱，但受钢材基本面健康、钢厂利润可观及补库预期支撑，价格下行空间有限，此外需关注澳大利亚和巴西雨季天气对发运的潜在扰动 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 铁矿石现货价格及变化 - 纽曼粉最新价格788，日变化 -10，周变化 -6，折盘面843.3，进口利润15.97 [1] - PB粉最新价格793，日变化 -9，周变化 -11，折盘面844.5 [1] - 麦克粉最新价格789，日变化 -11，周变化 -8，折盘面861.7，进口利润39.45 [1] - 金布巴最新价格746，日变化 -9，周变化 -11，折盘面838.8，进口利润50.45 [1] - 主流混合粉最新价格725，日变化 -5，周变化 -18，折盘面862.8，进口利润1.52 [1] - 超特粉最新价格670，日变化 -8，周变化 -7，折盘面889.8，进口利润 -0.49 [1] - 卡粉最新价格878，日变化 -9，周变化 -1，折盘面811.5，进口利润 -14.89 [1] - 巴西巴混最新价格824，日变化 -9，周变化 -11，折盘面830.9，进口利润8.05 [1] - 巴粗IOC6最新价格757，日变化 -9，周变化 -11，折盘面830.4 [1] - 巴粗SSFG最新价格762，日变化 -9，周变化 -11 [1] - 乌克兰精粉最新价格872，日变化 -6，周变化 -7，折盘面974.6 [1] - 61%印粉最新价格735，日变化 -9，周变化 -11 [1] - 卡拉拉精粉最新价格876，日变化 -6，周变化 -7，折盘面896.2 [1] - 罗伊山粉最新价格780，日变化 -9，周变化 -11，折盘面858.5，进口利润59.15 [1] - KUMBA粉最新价格852，日变化 -9，周变化 -11，折盘面831.5 [1] - 57%印粉最新价格605，日变化 -8，周变化 -7 [1] - 阿特拉斯粉最新价格720，日变化 -5，周变化 -18 [1] - 唐山铁精粉最新价格982，日变化0，周变化11，折盘面869.0 [1] 铁矿石期货合约价格及变化 - i2701最新价格755.0，日变化 -9.5，周变化 -7.5，月间价差最新56.5，日变化 -0.2，周变化6.4 [1] - i2605最新价格784.5，日变化 -10.5，周变化 -9.5，月间价差 -29.5，日变化0.8，周变化8.4 [1] - i2609最新价格766.0，日变化 -11.5，周变化 -10.5，月间价差18.5，日变化1.8，周变化9.4 [1] - FE01最新价格105.87，日变化0.22，周变化 -1.05，月间价差 -2.59，日变化4.6，周变化 -34.5 [1] - FE05最新价格104.61，日变化0.95，周变化 -1.42，月间价差1.26，日变化 -0.1，周变化 -6.6 [1] - FE09最新价格103.28，日变化1.01，周变化 -1.47，月间价差1.33，日变化 -1.1，周变化 -5.2 [1]