文章核心观点 - 文章认为，选择在其行业中占据主导地位、拥有巨大竞争优势且难以被颠覆的公司股票，是长期投资的明智之举 [1] - 文章推荐了五只股票作为2026年投资的绝佳起点，认为它们几乎是“不可阻挡的” [1][2] 英伟达 (NVIDIA) - 公司是全球市值最大的公司，市值达4.5万亿美元 [3][4] - 其图形处理器是人工智能军备竞赛中几乎所有参与者的首选，用于支持生成式AI工作负载 [3] - 公司是唯一一家告知投资者其产能“已售罄”的厂商，而竞争对手仍在试图说服客户其产品是可行的替代品 [3] - 根据公司预测，到2030年，全球数据中心资本支出预计将达到每年3万亿至4万亿美元 [5] - 公司毛利率为70.05% [5] 台积电 (Taiwan Semiconductor Manufacturing) - 公司是全球最大的芯片制造商，其卓越的执行力和尖端技术使其达到这一地位 [6] - 其最新的2纳米芯片节点预计将于2026年上市，能效提升可能为公司带来巨大的收入增长 [7] - 只要计算芯片需求持续增长，公司将继续成为不可阻挡的股票 [7] 亚马逊 (Amazon) - 公司在多个领域占据主导地位：拥有电子商务市场的巨大份额，并基于其收集的信息建立了蓬勃发展的广告业务，同时还运营着最大的云计算业务 [8] - 由于更多AI工作负载的上线，其云计算业务正迎来增长的复苏 [8] - 公司市值为2.6万亿美元，毛利率为50.05% [9][10] - 尽管2025年表现不佳，跑输大盘，但如果其财务势头从2025年延续到2026年，可能在2026年强劲反弹 [10] MercadoLibre - 公司被称为“拉丁美洲的亚马逊”，但实际业务更广，不仅复制了亚马逊在拉美的电商和物流网络，还创建了一个金融科技生态系统，使该地区消费者能够在线购物 [11] - 这使得公司在在线商品交易的多个环节都有涉足，比亚马逊更具主导性 [11] - 公司股价较历史高点下跌约16%，其估值相对于其成功而言处于极低水平 [12] - 投资该公司是对拉丁美洲持续繁荣的押注 [14] Alphabet - 公司在2025年证明了其不可阻挡的地位，其生成式AI模型Gemini成为顶级选择之一，谷歌搜索引擎因整合了结合生成式AI与传统搜索结果的AI搜索概览而开始重新夺回市场份额 [15] - 这使得公司股价在2025年全年上涨，为强劲的2026年奠定了良好基础 [16] - 尽管2026年可能不会像2025年那样令人印象深刻，但公司仍处于有利地位，能够从大规模的AI基础设施建设中获益，并巩固其模型在现有选项中的领先地位 [16]

长期投资理念 - 长期投资的核心是识别并持有优质公司直至其不再卓越 从而获得可观利润 [1] - 台积电(TSMC)是当前值得买入并长期持有的优质标的 具备10大投资亮点 [1] 客户基础 - 台积电是全球领先的芯片代工企业 客户包括英伟达和苹果等科技巨头 [3] - 高端设备普遍采用台积电芯片 且其独家供应许多关键芯片 形成难以替代的市场地位 [3] 技术创新 - 持续创新文化使台积电成为科技巨头首选合作伙伴 [4] - 计划2024年推出2纳米芯片 2026年推出1.6纳米芯片 保持技术领先优势 [4] 生产良率 - 3纳米芯片良率达90%以上 远高于行业平均50%的水平 [5] - 高良率降低废品成本 为客户提供更具竞争力的价格 [5] 全球布局 - 投资165亿美元在美国建厂 同时在日本和德国扩建生产基地 [6] - 全球分散布局降低地缘政治风险 减少单一地区依赖 [6] 地缘风险分析 - 全球客户基础形成天然保护 军事冲突将引发全球市场崩溃 降低实际风险概率 [7] 增长预期 - 未来五年AI相关收入复合年增长率预计达45% [8] - 总收入复合年增长率预计接近20% 展现强劲增长潜力 [8] 长期前景 - 科技需求持续增长将保障台积电芯片的长期需求 [9] - 行业领导地位支撑其长期发展前景 [9] 盈利能力 - 持续保持40%以上的利润率 远超行业平均水平 [12] - 强劲现金流支持业务再投资 股票回购和股息发放 [12] 股息政策 - 当前股息收益率1.2% 过去几年持续提高分红 [13] - 未来股息可能成为投资回报的重要组成部分 [15] 估值水平 - 24.9倍远期市盈率 与标普500指数的23.2倍基本持平 [16] - 显著高于市场的增长预期使当前估值具有吸引力 [18]

文章核心观点 - 股市抛售使万亿美元市值俱乐部公司减少 目前全球仅八家 若市场复苏未来数月或有两家加入 台湾积体电路制造股份有限公司（台积电）和博通有望重新加入该俱乐部 两只股票当前估值较低 长期有望为投资者带来超越市场的回报 [1][2][13] 有望加入万亿美元市值俱乐部的公司 台积电 - 目前市值约7700亿美元 距万亿美元市值需增长25% 若短期内能实现增长 当下是极佳买入时机 [3] - 作为全球最大芯片代工厂 为英伟达、苹果和博通等客户制造芯片 保持中立不与客户竞争 成为代工领域首选 [4] - 致力于提供最先进技术 目前最强大芯片为3纳米 计划今明两年推出2纳米和1.6纳米芯片 代表技术进步 [5] - 台积电CEO表示虽关税政策有不确定性和风险 但客户行为未变 预计2025年全年收入以美元计算增长近25% 显示积极前景 [5] 博通 - 目前市值约8000亿美元 距万亿美元市值需增长25% 若短期内能实现增长 当下是极佳买入时机 [3] - 新兴产品线定制AI加速器XPUs是英伟达GPU的替代方案 部分客户因价格因素更青睐XPUs 有望抢占部分市场份额 [7] - 预计到2027年 仅三个客户的XPUs潜在市场规模达600 - 900亿美元 随着更多客户采用 市场机会将扩大 有望大幅提升整体营收 [9] 股票估值 - 从预期市盈率来看 博通和台积电股价均较为便宜 博通溢价略高于台积电 但两只股票当前价格较近几个月都更便宜 [11][13]