超长期英国国债的市场表现 - 2061年到期的英国国债曾是伦敦金融城最热门的主权债券交易，吸引银行家和富裕客户大举买入以实现快速免税收益 [1] - 该债券价格自2022年以来暴跌逾50%，从约97英镑跌至25英镑的历史低点 [1] - 超长期英国国债抛售潮持续，反映市场对英国政府支出前景的担忧加剧 [1] 投资者行为与市场动态 - 部分投资者仍坚守头寸，视其为押注英国经济衰退的"宗教信仰式"工具 [2] - 2061年英国国债与奥地利100年期国债类似，均因高久期和税收优惠受追捧但价格大幅下挫 [4] - 该债券在哈格里夫斯·兰斯当平台过去12个月的个人卖出交易量居首，买入量排名第二 [5] 债券特性与交易策略 - 债券发行于2020年疫情期，票息仅0.5%，激进加息导致价格暴跌 [5] - 税收优势显著：几乎无应税利息，资本利得免税，潜在涨幅近300%时优势更突出 [7] - 交易员采用短线策略，如马克·塔伯数周内逢低买卖以规避高风险 [7] 市场预期与争议 - 理论上看，经济衰退和通胀回落可能推动债券价格飙升 [7][8] - 2023年市场热情降温，因英国经济未现衰退迹象，部分资金转向2046年到期国债 [8] - 分析师警告若通胀持续或财政信誉恶化，持有人可能继续亏损 [8] 需求与溢价现象 - 极低票息的2061年国债因交易活跃呈现溢价，税收优惠吸引全球投资者 [10] - 大卫·贝尔等投资者将其作为对冲工具，认为面值偿付有政府担保且衰退预期存套利空间 [10]