报告行业投资评级 - 宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、瑞浦兰钧评级为买入；欣旺达、孚能科技未评级 [1] 报告的核心观点 - 2025年1季度电池供需两旺，动力电池装车量同比增52.8%；多款电池新品发布，电动两轮车和电动工具领域成新发力重点；宁德时代与蔚来达成换电战略合作；关税提升后短期内储能电池受影响较大，长期海外产能释放有望减少影响，建议关注美国关税变化及宁德时代 [2] 各方面情况总结 市场供需 - 1Q25中国动力和其他电池合计产量/销量为326.3/285.8GWh，分别同比增长74.9%/73.7%；期内动力电池累计装车量130.2GWh，同比+52.8%；3月中国动力电池装车量56.6GWh，同/环比+61.8%/+62.3%，其中磷酸铁锂电池装车量同/环比+97.0%/+63.9%至46.6GWh，占比升至82.3% [2] - 1Q25我国动力和其他电池累计出口达61.5GWh，同比增长91.2%，占同期销量的21.5%，其中动力电池出口量同比增长21.5%，储能等其它电池出口大幅增长至23.7GWh，占出口总量的38.6% [2] 企业动态 - 比亚迪发布新一代刀片电池“兆瓦闪充”，有10C超高倍率快充和1000A超大电流等亮点 [2] - 亿纬锂能发布18650 30PL与21700 50PL全极耳圆柱电池，功率密度和放电性能有提升 [2] - 星恒电源发布超锂S30、FAR系列新品用于电动两轮车 [2] - 宁德时代与蔚来达成换电战略合作，推进对蔚来能源不超过25亿元战略投资，蔚来后续车型将导入宁德时代巧克力换电标准和网络 [2] 市场格局 - 3月动力电池装车量集中度略有下降，CR3/CR5分别环比-1.3/-2.1个百分点至71.7%/80.6%，其中宁德时代在中国动力电池装车量市占率环比下降2.1个百分点至42.4% [2] 关税影响 - 2024年中国锂离子电池出口美国金额为153.15亿美元，占锂离子电池出口额的25%，储能电池为主要出口美国产品；短期内日韩电池企业无法替代国产储能产品，预计中国储能企业及美国本土终端企业共同承担关税，储能电池收益受影响；长期中国电池企业海外布局推进，后续关税影响有望减少 [2]

-广告- 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 随着圆柱电池市场的新一轮活力全面释放，亿纬锂能的圆柱型产品阵容已超过50款，涵盖锂一次和二次电 池技术领域。 目前，全国18条小圆柱电池生产线均已实现满产，最大年产能达到15亿只。 随着成都工厂 和马来西亚工厂的产能全面释放，亿纬锂能的圆柱电池最大年产能将达到23.5亿只，进一步巩固其在全球 市场的地位。 进固态电池群 ，加小编微信：13248122922 注：添加好友请备注 公司名称、姓名、职务，入群需发送1张您的纸质名片~ 亿纬锂能V圆柱电池销售中心总经理赵建指出，此次合作是公司"CREATE碳中和行动计划"的重要实践， 通过为欧洲高端物流装备提供零碳动力解决方案，双方将共同构建涵盖技术研发、智能制造、循环回收的 产业生态，推动锂电池全生命周期碳足迹管理。 此次战略合作的达成，标志着亿纬锂能锂电池技术进入欧洲物流车辆规模化应用新阶段。依托本土化技术 适配与供应链体系整合，亿纬锂能21700圆柱电池将为欧洲工业车辆电动化转型提供更完善的能源解决方 案，助力物流运输领域低碳可持续发展。 据了解，3月24日，亿 ...

亿纬锂能海外市场布局 - 公司与KION Battery Systems GmbH（KBS）签署战略合作协议，将为其提供适配欧洲物流车辆电池系统需求的21700圆柱电池解决方案 [3] - 合作旨在推进欧洲工业运输场景的零碳转型，共同构建可持续能源价值链 [3] - KBS由凯傲集团与BMZ集团合资成立，专注于为欧洲工业车辆市场提供高端锂离子电池系统解决方案 [3] KBS业务与技术能力 - KBS锂电池系统覆盖24V至80V电压范围，适配叉车、自动导引车（AGV）等 [3] - 产品支持快充（1-2小时充满）和长循环寿命（超4000次） [3] - KBS在德国、波兰、美国等设有多个工厂 [3] 亿纬锂能圆柱电池技术优势 - 公司已构建丰富的圆柱电池产品体系，包括18、21、33、40、46等系列 [3] - 圆柱电池产品广泛应用于消费、储能及动力市场，并与各领域龙头企业保持合作 [3] - 公司发布18650 30PL与21700 50PL两款全极耳圆柱电池新品，具备高功率、低温升、长续航等六大维度提升 [4] 21700 50PL电池性能突破 - 能量密度突破273Wh/kg，单体能量达到18Wh，较传统21700电池提升20% [4] - 支持36C超高电流秒级脉冲放电，40A持续放电7.5min（较传统21700电池提升150%） [4] - 可实现9min补能80%（充电时间节省70%），并具备1000+次超长循环寿命 [4] 亿纬锂能产能扩张 - 公司第33工厂于2024年10月投产，首颗圆柱电池下线 [4] - 工厂主要生产21700和26105型三元圆柱电池，采用全自动化产线，适用国内外高端乘用车、电动工具等市场 [4] - 公司在产品研发、产能布局及市场开拓端具备绝对领先优势，有望进一步扩大市场份额 [4]

摘要 圆柱电池产业正迎来技术更迭与市场扩张的双重驱动周期。 亿纬锂能强势推出圆柱电池升级方案，推动圆柱电池市场热度持续飙升。 一方面，全极耳技术革新成为提升电池性能的关键突破 ，这一技术优化了圆柱电池内部电流传导路径，有效降低电阻，大幅提升电池的充放电效率与 循环寿命，为圆柱电池在性能上带来质的飞跃。 另一方面，46 大圆柱电池迎来重要发展节点，正式迈入大规模量产的拐点 。其凭借更大的容量和更高的能量密度，可满足包括轻型车、电动工具、 eVTOL、储能、AIDC（其中的BBU）、人形机器人等诸多新兴领域对高能量存储的严苛要求。 毋庸置疑，圆柱电池的新一轮市场活力已经全面开启。 作为国内圆柱电池行业龙头企业，亿纬锂能精准洞察市场需求，近期连续发布圆柱电池重磅新品。 其中，面向电动工具市场，亿纬锂能重磅推出行业领先的两款全极耳圆柱电池新品；面向轻型车市场，公司则推出了真正"车用级"的轻型动力电池全 场景解决方案。 亿纬锂能强势推出圆柱电池升级方案，推动圆柱电池市场热度持续飙升。 重塑电动工具格局 在全球"无绳化"、"锂电替代"浪潮的推动下，电动工具市场正以年均9.2%的增速迈向千亿级规模。 然而， 电池性能与终端 ...

亿纬锂能业务进展 - 子公司亿纬动力获得重庆长安汽车HEV电池总成等零部件供应商定点通知 [3] - 该项目有助于推动公司在混合动力领域的发展，提升新能源行业市场拓展力和国际化水平 [4] - 今年以来已公开披露三个定点项目，包括一汽奔腾大圆柱电池和小鹏汇天低压锂电池 [6] - 与海博思创签订50GWh电芯战略采购合作协议，预计2025-2027年订单总价达200亿元 [6] 新兴市场布局 - 在低空经济领域取得进展，为中航工业AS700D电动载人飞艇提供高性能电池系统，支持8C脉冲放电与3C持续输出 [6] - 接洽头部人形机器人客户，产品涵盖人形机器人和机器狗，部分客户已完成样品交付和组装 [6] - 新兴市场被视为锂电池企业打造业绩新增长曲线的重要领域 [7] 产品与技术发展 - 发布18650 30PL与21700 50PL两款全极耳圆柱电池新品，推出倍率型圆柱电池全面解决方案 [8] - 通过全极耳技术实现功率提升100%，循环提升60%，内阻降低60%，温升降低60% [8] - 新品在高功率、低温升、长续航、超快充、长循环、高可靠六大维度均有提升 [8] 产能扩张 - 成功发行不超过50亿元可转债，用于23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目和21GWh大圆柱乘用车动力电池项目 [8] 行业活动 - 第七届起点钠电论坛将于3月28日在深圳举办，发布钠电行业50强排行榜 [9][13] - 论坛演讲及赞助单位包括中国电子技术标准化研究院、金钠科技、易事特等 [13]