财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股收益为0.96美元，有形普通股回报率为14.72% [5] - 第三季度净收入为3530万美元，或摊薄后每股收益0.92美元；若不计收购相关费用，调整后净收入为3660万美元，或摊薄后每股收益0.96美元，较上一季度年化增长30% [8] - 调整后平均有形资产回报率为1.6%，调整后平均有形普通股回报率为14.7% [9] - 完全应税等价调整后拨备前净收入较上一季度年化增长17.5% [9] - 净息差为3.98%，较上一季度扩大3个基点，较去年同期扩大11个基点 [10] - 有形账面价值每股增长12%（年化）至27.45美元 [13] - 不良贷款减少20%至2700万美元，不良贷款比率改善9个基点至36个基点，较年初下降10个基点 [10] - 第三季度实现净回收率年化5个基点 [10] - 贷款损失准备金占总贷款比率稳定在1.2% [10] - 期末有形普通股比率为10.6%，一级杠杆比率为11.5%，普通股一级比率为14.7% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度贷款发放量为4.21亿美元，使得年初至今总发放量达到10亿美元；2023年季度贷款发放量逐季增长 [9] - 商业银行业务表现领先，特别是商业与工业贷款组合年化增长8.7% [14][15] - 非利息收入为2070万美元，较第二季度增长21%，较去年同期增长13% [11] - 非利息收入增长得益于合伙投资带来的350万美元未实现收益，以及更高的服务费和抵押银行收入 [11] - 核心存款环比增长约2亿美元，其中近一半增长来自无息交易存款 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布与Vista Bankshares的合并计划，预计在明年第一季度完成 [6][8] - 推出2Unify平台，预计在下一次季度财报电话会议中提供其收入指引 [11] - 公司采取定价纪律，在过去12个月实现了坚实的净息差扩张 [9] - 面临来自私人信贷的激烈竞争，特别是在商业地产领域，公司选择不参与某些价格和信贷条款的竞争 [35] - 积极寻求并购机会，重点关注现有足迹内的市场，特别是德克萨斯州 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管商业地产组合出现大量提前还款带来持续逆风，但对新贷款生产和关系质量感到满意 [5] - 为第四季度做好准备，新关系活动强劲，信贷质量趋势持续向好 [6] - 预计完全应税等价净息差在2023年剩余时间将维持在中高3.90%的范围，此预测未包含美联储未来的利率决策 [10] - 预计第四季度存款成本将下降，原因是九月末美联储降息后采取的行动；若美联储继续降息路径，已准备好采取额外措施 [17] - 对Vista Bankshares合并后的协同效应和增长机会感到兴奋，特别是在资金管理和信托财富管理领域 [64][65][68] 其他重要信息 - 第三季度非利息支出为6720万美元，其中包括170万美元收购相关费用和620万美元2Unify支出 [12] - 预计2023年剩余时间核心非利息支出（不计收购相关费用影响）在6400万至6600万美元之间 [12] - 第三季度回购了24万股股票，总额890万美元，年初至今总回购35.9万股 [13] - 计划在第四季度利用Canberra存款提供的灵活性来管理资产负债表，保持在100亿美元门槛以下 [18] - 持有的收购贷款组合有1800万美元的减记标记，若应用于整个贷款组合可提供额外的24个基点贷款损失覆盖 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净息差指引和利率影响的详细探讨 [23] - 第三季度净息差受到约50万美元的利息和费用回收（约2个基点影响）的正面影响 [25] - 对于第四季度可能的降息，团队已准备好采取行动下调存款利率，历史上在利率升降周期中均能自律管理资产负债表两侧利率；相信计划的存款行动将抵消可变贷款组合重新定价的影响 [25][26] 问题: 关于2Unify支出及其未来运行速率和2026年整体支出的展望 [27][29] - 2Unify支出的增加与平台启动一致，预计折旧费用会上升；将继续投资于2Unify的营销，随着客户入驻，可变支出部分也会增加 [28] - 关于2026年整体支出，公司正处于重要的2Unify合作伙伴讨论中，目前无法提供更多细节；假设维持现状，即使2Unify摊销折旧增加，也将努力保持支出相对平稳 [30] 问题: 关于贷款增长、提前还款原因及第四季度展望 [34] - 第三季度贷款余额减少主要源于大量提前还款，特别是商业地产中临时或建设融资转为永久融资，以及私人信贷的竞争，而非指令性还款 [35] - 第四季度贷款管道健康，对增长回归感到乐观，但受前述提前还款行为影响 [37] 问题: 关于成本节约计划的效益和2Unify在第三季度及第四季度指引中的具体支出 [38] - 成本节约行动正在按承诺交付；第三季度支出受到收购费用、2Unify支出、更高的抵押贷款佣金（视为积极因素）、约70万美元递延薪酬负债公允价值调整以及其他计时因素的影响 [39][40] - 预计第四季度2Unify支出在700万至900万美元之间，包含营销支出增加和用户增长相关的可变成本 [41] 问题: 关于并购市场活动及Vista交易宣布后的反响 [42] - 并购讨论活跃，专注于现有足迹，希望在德克萨斯州有所建树，并看到在已有市场创造有意义市场份额提升的机会 [43][44] 问题: 关于2Unify中期产生正运营杠杆的时间框架 [50] - 公司将在第四季度财报电话会议中提供所有相关细节，目前正处于可能影响2Unify发展的重要合作伙伴讨论中，不便进一步评论 [51] 问题: 关于私人信贷竞争的具体领域 [54] - 私人信贷竞争主要出现在商业地产领域 [55] 问题: 关于股票回购和资本部署的意向 [56] - 第三季度回购了约800万美元股票，仍有约3500万至3600万美元的回购授权；在考虑潜在并购目标的同时，也会乐观看待资本使用；对本季度有形账面价值增长12%感到满意，资本水平充裕，正在审视战略选项 [56] 问题: 关于收益率曲线变化对商业地产组合的影响 [60] - 截至目前，收益率曲线的形状尚未影响提前还款活动 [61] 问题: 关于Vista交易在资金管理、信托等方面的协同机会 [62] - 对Vista团队的质量和领导力感到兴奋；将把公司更广泛的资金管理能力引入德州；Vista此前将信托和财富管理外包，将其内化并与怀俄明州的信托业务结合机会巨大；团队已在合作挖掘第四季度的协同效益 [64][65][68] 问题: 关于非直接消费金融贷款的风险看法 [72] - 在该领域风险敞口极低（远低于1%）；需持续关注农业领域（特别是商品作物）和运输业的风险 [74][76]

National Bank (NYSE:NBHC) Q3 2025 Earnings Call October 22, 2025 11:00 AM ET Speaker1Good morning, everyone, and welcome to the National Bank Holdings Corporation 2025 third quarter earnings call. My name is Shelly, and I will be your conference operator for today. At this time, all participants are in a listen-only mode. As a reminder, this conference is being recorded for replay purposes. I will now turn the call over to Emily Gooden, Chief Accounting Officer and Director of Investor Relations. Please go ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股收益为0.96美元，有形普通股回报率为14.72% [6] - 第三季度净收入为3530万美元，调整后净收入（剔除收购相关费用）环比年化增长30%至3660万美元 [8] - 调整后平均有形资产回报率为1.6%，调整后平均有形普通股回报率为14.7% [9] - 完全应税等价调整后拨备前净收入环比年化增长17.5% [9] - 完全应税等价净息差在第三季度扩大3个基点至3.98%，较去年同期扩大11个基点 [10] - 不良贷款减少20%至2700万美元，不良贷款比率改善9个基点至0.36% [10] - 有形账面价值每股增长12%（年化）至27.45美元 [14] - 第三季度非利息收入总计2070万美元，环比增长21%，同比增长13% [12] - 第三季度非利息支出总计6720万美元，包括170万美元收购费用和620万美元2Unify费用 [12] - 期末普通股一级资本比率为14.7%，有形普通股权益比率为10.6%，一级杠杆比率为11.5% [13] - 本季度回购24万股股票，总计890万美元，年初至今累计回购35.9万股 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度贷款发放量为4.21亿美元，商业银行业务为主导，其中商业和工业贷款组合年化增长8.7% [15] - 商业房地产贷款发放量健康，但受到约1亿至1.5亿美元还款造成的逆风影响 [39] - 核心存款环比增长约2亿美元，其中近一半增长来自无息交易存款 [18] - 存款成本为2.08%，总资金成本为2.1% [11] - 来自长期金融科技合伙企业的投资带来350万美元未实现收益 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - Vista Bancshares并购交易预计在明年第一季度完成，交易进展顺利 [8][15] - 合并Vista交易后的非自有商业房地产与总风险资本比率预计将保持在200%以下的舒适水平 [17] - 在德克萨斯州达拉斯市场，Vista Bank表现出色，市场份额增长 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对与Vista Bancshares的合并感到兴奋，预计将带来更广泛的国库管理能力和信托财富管理机会 [63][64] - 计划利用2Unify平台，并将在下一次季度财报电话会议中提供其收入指引 [12] - 面临来自私人信贷在商业房地产领域的激烈竞争，公司选择不参与其认为不合理的价格和信贷条款竞争 [38] - 积极寻求并购机会，特别是在现有足迹范围内和德克萨斯州，以建立市场份额 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度完全应税等价净息差将维持在中位3.9%区间，此预测未考虑美联储未来的利率政策变化 [10] - 若美联储继续降息路径，公司已准备好采取额外措施降低存款成本 [18] - 预计第四季度核心非利息支出（剔除收购相关费用影响）将在6400万至6600万美元之间 [12] - 第四季度2Unify费用预计在700万至900万美元之间，包括营销支出和可变成本的增长 [42] - 信贷质量趋势持续积极，分类资产和受批评资产在第三季度下降 [17][21] - 公司对第四季度持乐观态度，新客户关系活动强劲，贷款渠道建设良好 [7][39] 其他重要信息 - 第三季度因收购工作产生约170万美元的交易相关费用 [8] - 公司计划在第四季度利用Camber存款的灵活性来管理资产负债表，保持在100亿美元门槛以下 [19] - 公司持有1800万美元的收购贷款组合减值准备，如果应用于整个贷款组合，可提供额外的24个基点贷款损失覆盖 [11] - 公司正在积极进行关于2Unify的合作伙伴讨论，这可能对其未来发展产生重要影响 [31][51] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净息差指引和利率削减影响的细节 [25] - 第三季度的净息差受到约50万美元的利息和费用回收的积极影响，约2个基点 [26] - 对于很可能在下周发生的降息，团队已准备好相应下调存款利率，历史上在利率上升和下降周期中都能自律管理资产负债表两侧的利率，预计存款利率行动将抵消可变贷款组合重新定价的影响 [26][27] 问题: 2Unify费用增加的性质以及未来展望 [28] - 本季度2Unify费用的增加是预期的，与平台启动相关，主要是相关资本化开发资产的摊销费用增加，未来将继续投资于2Unify的营销，并在 onboarding 客户时产生部分可变费用 [29] - 关于2026年整体费用，目前处于重要的合作伙伴讨论中，暂无法提供更多细节，但即使2Unify摊销折旧费用增加，也将努力保持费用相对平稳 [31][32] 问题: 贷款增长趋势和还款影响 [35] - 第三季度的贷款余额减少并非由指令性还款驱动，主要是大量还款，特别是商业房地产中临时或建设融资转为永久融资，以及私人信贷在价格和信贷条款上的竞争所致 [37][38] - 第四季度贷款渠道健康，乐观预计将恢复增长，但受上述还款行为影响 [39] 问题: 费用节约计划的效益和2Unify费用细节 [40] - 费用节约行动正在按承诺交付，第三季度受到收购费用、2Unify费用、更高抵押贷款佣金（被视为积极因素）、约70万美元递延补偿负债公允价值调整以及某些占用和设备费用时间安排的影响 [41] - 第四季度2Unify费用预计在700万至900万美元之间 [42] 问题: 并购讨论活动和Vista交易带来的机会 [43] - 并购讨论活跃，专注于现有足迹，希望在德克萨斯州进行更多交易并建立在Vista团队基础上的市场 [44] - 对Vista交易感到兴奋，特别是其领导层和团队质量，将利用Vista在德克萨斯州的市场地位，并为其带来更强大的国库管理能力，以及将怀俄明州的信托业务机会引入德克萨斯州 [63][64][65] - 协同效应工作已在进行中，希望在第四季度就开始显现效益 [66] 问题: 私人信贷竞争的具体领域和股票回购计划 [53][55] - 私人信贷竞争主要出现在商业房地产领域 [54] - 本季度回购了约800万美元股票，目前仍有约3500万至3600万美元的回购授权，将根据潜在并购讨论等情况机会性地进行，同时对有形账面价值每股12%的增长感到满意 [55][56] 问题: 收益率曲线变化对商业房地产组合的影响 [61] - 截至目前，收益率曲线的形态尚未影响还款或提前还款活动，但未来可能产生影响 [61] 问题: 对非QDIA贷款的风险看法和值得关注的行业 [71] - 公司对非QDIA贷款的敞口极低，低于总贷款的1% [72] - 值得关注的行业包括农业领域的商品大田作物（敞口有限）、运输业（面临巨大阻力，公司已积极减少相关敞口） [74][75]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为3400万美元，摊薄后每股收益0.88美元，平均有形资产回报率1.5%，平均有形普通股权益回报率14.2% [6] - 完全应税等效预拨备净收入较去年第二季度增长19.9%，净利息收益率扩大2个基点至3.95% [7][8] - 完全应税等效净利息收入增加70万美元至8.893亿美元，较去年第二季度增长4.7% [9] - 存款平均余额季度内减少5880万美元，存款成本总计2.05%，总资金成本2.09% [10] - 非利息收入第二季度总计1710万美元，较第一季度高11%，较去年第二季度高22% [11] - 非利息支出总计6290万美元，较第一季度增加90万美元 [11] - 本季度末有形普通股权益比率为10.5%，一级杠杆比率为11.2%，一级普通股权益比率为14.2%，年初至今有形账面价值年化增长10.7%至每股26.64美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务第二季度产生3.23亿美元贷款资金，贷款余额因还款增加和战略组合调整而下降，预计下半年年化实现中个位数贷款增长 [5][8] - 新贷款发放加权平均收益率为7.4% [9] - 非执行贷款季度内降至3330万美元，非执行贷款比率为总贷款的0.45%，年化净冲销率为0.05%，拨备与总贷款比率保持在1.2% [10] - 手续费收入本季度环比和同比均有增长，预计下半年与SBA销售收益及衍生品手续费相关的手续费收入会增加 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于减少特定高风险行业的贷款敞口，以实现更负责任的利润 [5] - 采取行动将核心银行年化人事费用运行率降低10% [5] - 成功在苹果应用商店推出Unify的第一版，预计7月30日在安卓系统上线，用户反馈积极 [5] - 公司认为TUnify将成为一家信息公司，以会员费为基础开展业务，旨在为中小企业提供一站式服务 [40][41] - 公司在贷款业务上不盲目追求增长，注重信用质量和全关系银行业务，保持贷款和存款定价纪律 [15] - 公司在并购方面，以文化和战略为出发点，考虑处于强劲增长市场的机构，有较强的盈利增值预期和快速收回有形账面价值稀释的能力 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境存在不确定性，但公司贷款业务在第二季度有所回升，贷款管道建设良好，对下半年增长持乐观态度 [14] - 公司认为降低高风险行业贷款敞口的行动将在未来带来更负责任的利润 [5] - 公司预计下半年净利息收益率将保持在3.9%左右，非利息收入在3400 - 3600万美元之间，非利息支出在1.26 - 1.28亿美元之间 [9][11][12] 其他重要信息 - 公司在第二季度执行了费用削减计划，通过消除岗位、简化流程和实施自动化降低成本，相关重组费用约30万美元 [12][57][58] - 公司认为TUnify的推出将有助于提升银行的安全性和客户体验，未来将与私人信贷和其他银行合作，提供信贷替代方案 [37][40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 高风险的运输和商业房地产贷款清理情况，以及资产规模10亿美元对增长的影响 - 公司目前没有为维持资产规模在10亿美元以下而进行管理，该费用已嵌入运营成本多年。目前已对大部分需要处理的高风险关系和贷款采取行动，下半年贷款管道强劲，预计实现中个位数增长 [23][24][26] 问题2: 净利息收益率达到4%需要什么条件 - 活期存款账户（DDA）增长将推动净利息收益率上升，因为引入零成本存款并以7.4%的利率贷出将显著增加利润率 [29] 问题3: TUnify的推出情况、市场反馈、合作伙伴关系及带来的好处 - TUnify的推出类似于餐厅的软开业，安全和欺诈检测系统运行良好，用户反馈积极。未来将推出广告宣传，该平台最初提供存款套件产品，未来将构建完整生态系统，与私人信贷和其他银行合作提供信贷替代方案，最终将以会员费为基础开展业务 [37][38][41] 问题4: TUnify主要是通过手续费收入还是资产负债表业务 - TUnify不是以资产负债表业务为主，在信贷方面可能作为合作伙伴参与贷款发起，收取费用；在存款方面，将利用Camber进行存款管理并收取费用 [42][43] 问题5: 并购环境中公司的对话节奏以及对合作伙伴的要求 - 公司以文化和战略为出发点，考虑处于强劲增长市场的机构，有较强的盈利增值预期和快速收回有形账面价值稀释的能力，目前暂不做具体评论 [47][48] 问题6: 本季度存款下降是否与贷款组合去风险有关，下半年核心资金是否会增加 - 存款下降与贷款组合去风险有关，因为公司在调整信贷敞口时会转移整个客户关系。下半年公司将通过关系机会获取市场份额，预计存款也将增长 [52][53][54] 问题7: 第二季度费用削减的具体情况 - 费用削减是全银行范围的努力，通过消除岗位、简化流程和实施自动化降低成本，重点关注员工数量的减少，相关重组费用约30万美元 [57][58][67] 问题8: 下半年1.26 - 1.28亿美元的费用指导是否包含TUnify的1600 - 1700万美元 - 该费用指导包含TUnify的费用 [63] 问题9: 费用削减是否涉及合同等方面 - 费用削减主要是通过减少员工数量实现的，公司利用自然退休和人员流失等机会降低成本 [65] 问题10: 贷款业务本季度主要是降低风险，过去提到的竞争对手激进定价情况目前如何 - 公司目前贷款条款的命中率低于历史水平，但不会在信用风险结构或定价上进行重新谈判 [71][72]