401(k)退休计划的基本特征与常规限制 - 401(k)退休计划便于储蓄跟踪 因其资金直接从工资中扣除[1] - 许多401(k)计划提供雇主匹配[1] - 在59.5岁之前从传统401(k)计划中提款 通常需缴纳10%的提前取款罚金[2] - 例如 提取15000美元将产生1500美元罚金 且该笔提款需纳税[2] 长期护理保险的成本与支付困境 - 许多美国老年人最终需要长期护理 其成本高昂[6] - 根据Genworth和Care Scout数据 辅助生活的年平均成本为70800美元[6] - 养老院共享房间的年均成本为111325美元 私人房间年均成本为127750美元[6] - 医疗保险不支付长期护理费用[7] - 长期护理保险价格昂贵 可能难以支付[7] 针对长期护理保费的新提款规则内容 - 新规则允许在59.5岁前从401(k)中提取资金用于支付长期护理保险费 且无需罚金[5][8] - 2024年提款上限为2600美元 未来年度上限将根据通胀调整[8] - 提款金额不得超过401(k)账户余额的10%[9] - 例如 若账户余额为15000美元 则提款上限为1500美元[9] 新规则的应用条件与潜在问题 - 使用此选项的前提是参与者所在的特定401(k)计划允许此类提款[8] - 2600美元的提款上限可能无法完全覆盖保费 具体取决于所购保单[8] - 尽管新规则提供了支付保费的途径 但这可能并非最佳选择[8]

住房市场政策改革核心计划 - 美国总统特朗普将于本周在达沃斯世界经济论坛上宣布一系列被其描述为“激进”的住房市场改革计划 这些计划可能对抵押贷款和美国人的购房方式产生重大影响 [1] 政策具体措施 - 提案允许美国人动用其401(k)退休计划资金来支付购房款 目前政府仅允许从个人退休账户(IRA)中免罚金提取1万美元 但不包括401(k) [3] - 已宣布提案禁止大型机构投资者购买独栋住宅 旨在释放更多住房库存 [5] - 指示政府支持的抵押贷款机构房利美和房地美购买价值2000亿美元的抵押贷款债券 以降低利率 高盛指出该公告后抵押贷款利率已下降15个基点 [6] - 可能提出的措施包括50年期抵押贷款 以降低借款人月供 [8] - 据报道正在考虑“可转移抵押贷款” 允许借款人将现有住房的抵押贷款转移至新购房屋 此想法近期也得到参议院民主党主要议员的支持 [9] 市场现状与影响 - 典型家庭购买普通住房的月供大约翻倍 所需首付款从约1.5万美元增加到约3.2万美元 [4] - 高盛分析师指出 降低利率的措施应能提高住房可负担性并改善市场情绪 预计在关键的春季购房季前房屋销售可能上升 [7] - 行业专家认为 若针对大型机构投资者 大多数购房投资者不太可能符合被禁标准 [5] - 支持者认为“可转移抵押贷款”有助于解决“锁定”效应 即房主因现有抵押贷款利率显著低于新贷款成本而不愿出售房屋 [10] - 有观点指出 可转移性与美国抵押贷款金融体系架构不兼容 且无法解决当前住房市场更广泛的负担能力问题 [11]

核心人事变动 - 资深401(k)退休计划顾问Fred Reish离开Faegre Drinker律师事务所，加入注册投资顾问公司Prime Capital Financial，担任其信托和《雇员退休收入保障法》业务负责人 [1] - Reish在Faegre Drinker担任合伙人超过13年，为RIA、退休计划发起人和金融机构提供退休计划法规和顾问信托义务方面的指导 [2] - 在Prime Capital的新职位上，Reish将担任信托和ERISA业务总监，指导公司的计划发起人客户支持工作，包括信托监督、计划设计指导和参与者层面的财务健康 [5] Prime Capital公司动态 - Prime Capital Retirement and Wellness总裁Jania Stout表示，Reish的加入是对公司发展方向的强力认可，其资历和经验将成为客户和顾问的非凡资产 [3] - Prime Capital总部位于堪萨斯州欧弗兰帕克，一直在加强其退休计划部门，同时继续进行收购并为其财富管理业务招募顾问 [3] - 公司由员工和私募股权公司Abry Partners共同拥有，Abry Partners于2023年收购了少数股权 [3] - 公司去年聘请了Jania Stout担任其退休计划咨询业务和财务健康公司的总裁，她此前是OneDigital的高级副总裁，其原有业务Fiduciary Plan Advisors于2021年被OneDigital收购 [4] - 公司由董事长兼管理合伙人Scott Colangelo等人最初创立，前身为退休计划咨询公司Qualified Plan Advisors，去年为反映其更大规模和更广泛的服务范围而进行了品牌重塑 [6] 行业其他公司新闻 - 新成立的RIA Wealthspire正式推出了其机构咨询部门，该部门管理的咨询资产约为5000亿美元 [7] - Wealthspire Institutional将涵盖公司的退休计划资产、外包首席投资官服务、信托服务以及捐赠基金和基金会咨询 [8] - 总部位于纽约的Wealthspire总资产达5800亿美元，由首席执行官Mike LaMena运营，于今年早些时候由私募股权公司Madison Dearborn购回其2024年出售给全球保险公司Aon Plc的财富资产后成立，该笔收购价值27亿美元，包括多家财富管理公司 [9] - 该机构部门将由Fiducient Advisors前总裁Mike Goss领导，Fiducient Advisors品牌将于2026年停止使用 [10][11] - 该机构部门拥有约350名员工，占Wealthspire总计1200名员工的一部分，在40个办事处运营，并寻求与其他需要机构能力的RIA合作 [12]

文章核心观点 - 文章强调年底前需完成的关键财务规划行动以优化税收和储蓄状况 重点关注401(k)雇主匹配和税务亏损收割两大策略 [1][2] 401(k)退休计划行业 - 401(k)退休计划供款截止日期通常为12月31日 员工需在此前用足2025年度供款限额 50岁以上者可追加补缴供款 [3] - 行业数据显示24%的员工在2013至2022九年期间储蓄额低于雇主匹配上限 未能充分利用匹配福利 [4] - 雇主401(k)匹配实质是额外薪酬 未最大化匹配意味着放弃免费资金 建议在12月31日前调整供款至最优水平以获取全额匹配 [4][5] 投资税务规划行业 - 税务亏损收割是投资者最易忽视的工具 可将投资资本损失转化为税收节省 根据美国国税局规定 出售资本资产的损失可抵消其他资产的资本收益 [6] - 现行规则允许用最多3000美元资本损失减少应税收入 例如13000美元全损卖出股票可完全抵消10000美元收益并额外降低3000美元应税收入 [7] - 该操作必须在日历年内执行 需在12月31日前以亏损出售部分投资以创造资本损失 [7]

退休储蓄现状 - 仅有3.2%的美国退休人员储蓄超过100万美元，意味着拥有100万美元储蓄已处于前3%的顶尖水平 [1][2] - 54%的美国家庭没有任何退休储蓄，揭示了巨大的退休储蓄缺口 [4] - 美国民众认为需要126万美元才能舒适退休，但此数字已较2024年的146万美元有所下降 [5] 不同年龄段的储蓄水平 - 35岁以下人群退休账户中位数储蓄为18,800美元，平均储蓄为49,130美元 [8] - 45-54岁人群退休账户中位数储蓄为115,000美元，平均储蓄为313,220美元 [8] - 65-74岁人群退休账户中位数储蓄达到峰值200,000美元，平均储蓄为609,230美元 [8] 储蓄行为与趋势 - 参与退休计划的人群储蓄率在2025年初创下新高，401(k)供款率达到14.3% [6] - 民众舒适的退休储蓄目标中位数是大多数临近退休者实际储蓄中位数的六倍 [5] - 部分金融专家认为100万甚至200万美元的储蓄可能仍不足，建议目标应设定在1000万美元 [3]

内部收益率（IRR）的局限性 - 行业倾向于使用内部收益率来展示业绩，该指标在营销材料中很容易达到30%或更高，但它并非基本收益率[3] - 内部收益率是一个容易被操纵的公式，它假设一项资产的回报率可以年复一年地重复，但实际价值远低于该数值[1] - 该公式会奖励某些行为，例如在基金存续早期出售优质公司或支付股息，而非真实反映长期价值[2] 评估私募市场回报的挑战 - 私募市场的回报不透明且复杂，给普通投资者评估或与基准比较带来问题[4] - 将内部收益率误解为净年回报率会产生荒谬结果，例如若耶鲁大学捐赠基金自1990年以来有36%的年净回报，其价值将达5万亿美元，而实际整个捐赠基金价值为410亿美元[7] - 行业正在采用已分配资本倍数作为另一指标，该指标等于实际到账资金，但它在事后才有用，且低倍数不一定代表业绩差[9][10] 业绩比较基准的问题 - 投资者需将私募回报与股市比较，但行业常选择表现较差的基准，如Russell 3000，而非标普500等常见指数[11] - 对19家大型公司2007年至2020年回报的测试发现，不到一半能跑赢市场[12] - 私募资产估值依赖“按市价计价”的诚信体系，审计机构仅能对一小部分估值进行“嗅觉测试”，且计算出的价值波动性远低于公开市场，使真实比较面临挑战[13][14] 私募资产在退休储蓄计划中的角色 - 曾经对普通投资者封闭的基金正被引入401(k)计划，特朗普总统的行政命令可能推动更多计划赞助方提供另类资产[5][6] - 行业观点是普通人将有机会投资私募市场这一庞大的资产类别，美国价值超过1亿美元的公司中约90%为私人持有[4] - 在401(k)中，私募资产可能只占相对较小部分，例如在目标日期基金等大型管理计划中占5%至10%，参与者可能只有少数甚至一个私募选项可供选择[17] 退休计划参与者的支持与责任 - 退休储蓄者无需独自应对评估挑战，有层层专业人士负责构建、评估和呈现计划选项供参与者选择[15] - 提供和管理计划的雇主及人力资源团队具有受托责任，必须基于计划参与者的利益做出决策，否则面临诉讼风险[16]