**4D Molecular Therapeutics (FDMT) 电话会议纪要关键要点** **1 公司及行业概述** - 公司专注于基因治疗领域，利用定向进化平台开发针对特定组织的载体 [3] - 主要项目为4D-150，目前处于湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）的III期临床试验阶段 [4] - 次要项目为囊性纤维化治疗，但当前主要资源集中在视网膜项目4D-150 [5] **2 核心观点与论据** **2.1 4D-150的差异化优势** - **载体技术**：使用专有载体R100，通过基因疗法持续表达aflibercept（Eylea）[6] - **疗效数据**： - 在wet AMD患者中显示显著减少治疗负担，部分患者实现注射自由 [7] - 新诊断患者组注射自由率达80%，广泛患者组为60% [34] - **安全性**：在DME患者中未观察到严重眼内炎症、血管炎或低眼压等副作用 [10] - 安全性表现优于竞品，与现有标准疗法相当 [11] **2.2 给药方式与商业化潜力** - **玻璃体内注射（IVT）**：与现有抗VEGF疗法（如Eylea）的给药方式一致，便于临床整合 [14][15] - 视网膜诊所每日处理50-70名患者，IVT注射符合现有工作流程 [14] - **持续表达优势**：解决现有标准疗法的依从性问题，避免视网膜液体波动导致的长期视力损失 [20][21] **2.3 市场定位与竞争分析** - **现有疗法的局限性**： - 抗VEGF疗法需频繁注射，患者依从性差导致长期视力下降 [19] - 竞品（如Vabismo、Eylea HD）的持久性提升仅以周为单位，而4D-150目标为年 [28] - **目标定位**：作为“骨干疗法”，长期控制疾病，必要时辅以其他注射疗法 [29] **3 临床试验进展与催化剂** - **III期试验设计**： - FOREFRONT 1（治疗初治患者）和FOREFRONT 2（60%初治+40%既往治疗） [44] - 主要终点为52周时视力非劣效性，每试验组200名患者 [45] - **近期催化剂**： - 2025年Q4公布PRISM研究的长期耐久性数据（最长2年随访） [46] - 2026年更新III期试验入组进展及潜在数据读出时间调整 [47] **4 市场与医生反馈** - **医生态度**：ASRS调查显示50%视网膜专家最期待基因疗法，远高于TKI等其他新疗法 [50] - **商业化潜力**： - 初期优先用于高治疗负担患者，逐步扩展至新诊断患者 [35] - 医保支付优势：长期视力保护可降低总体医疗成本 [25] **5 其他重要信息** - **安全性验证**：DME患者数据（SPECTRA试验）显示无严重副作用，增强医生信心 [10] - **患者分层**：新诊断患者疗效更显著，注射自由率更高 [42] **总结** 4D-150通过基因疗法实现持续抗VEGF表达，在疗效和安全性上展现差异化优势，目标成为wet AMD的骨干疗法。III期试验进展顺利，医生接受度高，长期耐久性数据是关键催化剂。商业化策略聚焦于治疗负担减少和医保价值论证。