核心观点 - 公司2025年上半年业绩出现显著下滑，营业收入同比下降47.49%至6.31亿元，归母净利润亏损1.14亿元，同比下降270.67%，主要受行业客户需求波动影响导致订单交付未达预期及产品价格下降[2] - 公司在军用和民用无线通信领域持续推进技术创新和市场拓展，在蜂群数据链、铁路5G通信、人工智能应用等新兴领域取得突破，为未来增长奠定基础[5][6][7] - 公司通过深度应用人工智能技术（DeepSeek R1）实现业务数智化升级，提升研发效率和竞标能力，同时获得多项重要科技奖项，体现较强的技术创新实力[8][9] 财务表现 - 营业收入6.31亿元，同比下降47.49%；营业成本4.17亿元，同比下降45.91%[2][11] - 归母净利润亏损1.14亿元，同比下降270.67%；扣非净利润亏损1.31亿元，同比下降342.31%[2] - 经营活动现金流量净额为-2.49亿元，投资活动现金流量净额2.40亿元，筹资活动现金流量净额1.15亿元[2][11] - 基本每股收益-0.15元/股，同比下降266.67%；加权平均净资产收益率-2.64%，减少4.07个百分点[2] 业务进展 军用通信领域 - 中标某直升机/蜂群项目，首次涉足蜂群链路领域，实现有/无人协同应用场景突破[5] - 在航空通信领域获得新平台综合通信导航识别系统批量订货；协同数据链产品客户订货持续放量[6] - 在地面通信领域中标抗干扰增强技术预研等项目，在非扩谱抗干扰技术领域取得重大突破[5] - 多型卫星导航设备完成首次批量交付，北斗卫星导航设备实现批量订货[6] 民用通信领域 - 完成5G CIR研发并准备现场实验，标志着铁路无线通信产品进入宽带阶段[6] - 完成AI机车台样机研发并通过认证测试，成功开拓新用户需求[6] - 在城市轨道交通领域完成宽带车载无线接入设备性能样机研发，拓宽产品线[6] - 中标温州S1线等项目，持续深耕轨道交通无线通信市场[7] 技术创新 - 两项技术成果获天津市科学技术进步二等奖："基于北斗卫星导航的终端区空地协同关键技术与装备"和"复杂环境下专用通信信道处理技术研究及应用"[9] - 四项重大技术装备入选天津市首台（套）重大技术装备名单：机载超短波电台、机载超短波抗干扰电台、通信导航识别系统、综合射频系统[9] - 深度应用DeepSeek大模型实现业务数智化升级，缩短项目研制周期，提升投标工作效率[8] 资产与负债 - 总资产88.71亿元，较上年末下降1.43%；归属于上市公司股东的净资产42.64亿元[2] - 交易性金融资产4.00亿元，同比下降37.47%；应收款项融资0.50亿元，同比下降78.98%[12] - 短期借款2.50亿元，同比增长149.99%；应付票据2.38亿元，同比下降36.94%[12] - 应收账款32.57亿元，存货28.12亿元，合同负债5.30亿元[12] 公司治理 - 完成第四届董事会选举工作，更换三名独立董事[17] - 控股股东智博科技通过集中竞价方式增持公司股份277.08万股，增持金额5494.67万元[18] - 实施2023年股票期权激励计划，向激励对象授予2161.6万份股票期权，行权价格28.83元/股[18]