公司概况与上市进程 - 浙江力积存储科技股份有限公司于11月28日向港交所提交新版上市申请书，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司为国家级专精特新“小巨人”企业，专注于DRAM内存芯片设计 [1][4] - 公司历史可追溯至2020年初，创始人收购日本存储芯片设计公司Zental Japan，并于同年3月正式成立，承接其大部分资产和技术基础 [4] - 公司注册地于2025年6月从浙江金华迁至杭州，以依托长三角科创资源加速发展 [4] 核心产品与市场地位 - 核心产品聚焦8GB DDR4及更早代际的利基DRAM产品，应用于消费电子、网络通信、汽车电子等领域 [4] - 2024年利基DRAM全球市场占比达8.5% [4] - 按2024年利基DRAM收入计算，公司在全球利基DRAM市场的中国内地企业中排名第四，市占率达11.1%；在全球所有参与者中排名第11位，市占率0.8% [8] 供应链与核心竞争力 - 中国台湾芯片制造商力积电是公司唯一的第三方代工供应商，双方在生产端深度绑定 [5] - 共同股东力晶创投持有力积存储约10.13%的股份，形成“生产+资本”的战略联动 [5] 财务与运营表现 - 产品总存储容量从2022年的1380万GB大幅提升至2024年的3420万GB，复合年增长率达57.4% [5] - 2024年全年销售存储芯片超100万片（含模块及晶圆内芯片） [5] - 毛利率持续改善，从2022年的-2.1%转正至2025年上半年的10.2% [8] 研发投入与战略规划 - 2022年至2025年上半年研发费用累计超26亿元 [8] - 截至2025年6月研发人员占比达51.7%，核心技术团队多来自SK海力士等国际知名半导体企业 [8] - 上市募集资金将主要用于扩充高带宽存储产品及内存产品研发团队，采购流片服务与研发材料，提升生产测试设备能力及拓展全球营销网络 [8] 行业背景与发展机遇 - AI存算产业爆发与存储芯片市场复苏为公司提供双重风口 [1][9] - 随着AI端侧应用普及、智能汽车与服务器市场需求增长，高带宽、高性能存储芯片需求将持续攀升，DRAM市场价格有望在2025年下半年企稳回升 [9]