报告行业投资评级 1. 行业投资评级为“增持” [4] 报告核心观点 1. 近期全球人形机器人领域技术突破频发，产业落地提速 [2] 2. Figure发布Helix 02模型，实现从上半身控制到全身自主控制的关键跨越，可自主完成61项连贯动作及多种精细操作 [4][6] 3. 特斯拉Optimus V3计划于2026年第一季度亮相，并预计在2026年年底前实现量产，为此将投入高达200亿美元用于产线改造与基础设施扩张 [4][8] 4. 国内产业加速落地，北京首个人形机器人中试验证平台启动，年产能可达5000台套，为产业化提供支撑 [4][11] 5. 人形机器人赛道投融资持续升温，例如浙江人形机器人创新中心完成4.5亿元人民币Pre-A轮融资，累计融资达22亿元人民币 [4][14] 6. 投资建议重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商，包括执行器/电机、减速器、丝杠、传感器等环节 [4][18] 行业新闻及公司动态总结 1. **海外动态**： - **Figure发布Helix 02模型**：该模型实现了人形机器人全身自主控制的关键突破，通过“三级协同”控制架构，以单一神经网络实现类人自然运动，可完成洗碗机装卸等61项连贯动作及旋开瓶盖等精细操作，为医疗、精密制造等场景奠定基础 [6] - **特斯拉Optimus量产规划**：Optimus V3计划于2026年第一季度亮相，特斯拉计划将弗里蒙特工厂高端生产线改造为Optimus及Cybercab专属产线，预计年底前启动生产，2026年相关支出预计达200亿美元 [8] - **产业合作与生态建设**：Richtech Robotics与微软合作，将计算机视觉、语音交互等能力融合，升级ADAM机器人为智能体；OpenMind公司推出与硬件无关的机器人应用商店，旨在通过软件更新赋能硬件 [4][8] 2. **国内动态**： - **产业平台启动**：北京首个人形机器人中试验证平台正式启动，具备从核心部件到整机的全链路中试服务能力，当前已具备年产能5000台套的能力 [4][11] - **企业亮相与新品发布**：松延动力成为2026年央视春晚人形机器人合作伙伴，至此已有宇树科技、松延动力等四家机器人企业汇聚春晚；全球首个“成都造”熊猫人形机器人“锦宝·J-PANDA”首发，展示高速稳定运动能力 [4][11][14] 投融资动态总结 1. **浙江人形机器人创新中心**：近期完成4.5亿元人民币Pre-A轮融资，在过去一年半时间内累计融资规模已达22亿元人民币 [4][14] 2. **智元灵巧手子公司临界点**：连续完成两轮融资，由高瓴创投与蓝驰创投联合领投，聚焦机器人灵巧操作领域 [4][14] 3. **山东未来机器人**：成功完成数亿元人民币B轮融资，投资方包括建元基金、中芯聚源等机构 [4][14] 投资建议总结 1. **市场交易情况**：上周（2026/1/26-2026/1/30）机器人板块相关公司成交金额为8103亿元人民币，在全部A股周度成交金额中占比约5.3%，环比有所下降 [16] 2. **板块股价表现**：周度机器人板块重点公司涨少跌多，其中跌幅最大的为浙江荣泰（-13.38%），涨幅最大的为卧安机器人（+15.36%） [17] 3. **核心投资逻辑**：随着海外头部厂家加速产品迭代及国内应用场景加速落地，除机器人整机厂商外，包括电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人关键零部件供应商有望长期受益 [17] 4. **具体关注标的**： - 执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的包括伟创电气、步科股份、鸣志电器 [4][18] - 减速器：相关标的包括绿的谐波、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中大力德 [4][18] - 丝杠类：推荐恒立液压，相关标的包括浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技 [4][18] - 设备类：推荐津上机床中国、博众精工、科瑞技术 [4][18] - 传感器：推荐安培龙、汉威科技、东华测试 [4][18] - 关节铰链：推荐长盈精密 [4][18] - 结构件：相关标的为宁波华翔 [4][18] - 整机：相关标的包括优必选、杭叉集团 [4][18]