港股市场与生物医药板块表现 - 2025年上半年港交所融资额达884亿港元，超过2024年全年总量[1] - 2025年1至5月国家药监局批准超20款1类创新药上市，刷新近五年同期纪录[2] - 截至7月14日已有12家生物医药企业成功登陆港股，超过去年全年总量[2] - 南向资金年内净买入总额达7311.93亿港元，接近去年全年的8078.69亿港元，其中医疗保健业净买入金额超1200亿港元[2] - 恒生创新药ETF年初以来涨幅近80%[2] 镁信健康商业模式与市场定位 - 公司是中国最大的医药多元支付平台，通过AI技术重构"药企-保险-患者"价值链条[5] - 平台模式类似"健康险领域Android系统"，具备规则制定自主权与支付路径设计能力[15] - 已服务约160万患者，平台相关医疗支出总值达397亿元[28] - 深度服务超90家保险公司，实现中国年度保费收入TOP20险企全覆盖[28] - 与超140家国内外药企合作，覆盖全球收入TOP20药企中的90%[28] - 成功覆盖中国已上市1类新药的40%，包括超六成肿瘤治疗相关药物[28] 医药支付行业政策驱动 - 《支持创新药高质量发展的若干措施》要求加强医疗、医保、医药三方协同[7] - 《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报指南》首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案[7] - 《全链条支持创新药发展实施方案》及保险行业改革旨在提升创新药械可及性[7] - 《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》设定健康保险覆盖深度与广度目标[7] 医药支付市场需求与增长前景 - 2024年患者自付比例高达48.5%，商业健康险仅覆盖医疗总支出的7.7%[9] - 预计到2030年商业健康险支付占比将达16.3%，较2024年增长逾一倍[9] - 中国创新药械解决方案市场支付总额预计从2024年910亿元增至2030年2433亿元，年复合增长率17.8%[10] - 中国商业医疗险保费同期以21%增速扩张，预计2030年突破1.35万亿元[10] 镁信健康核心技术能力 - AI智能中枢mind42.ai累计处理超3.85亿条理赔数据，医疗审核覆盖率超60%，平均审核时长压降至10分钟以内[17] - 医药支付领域首个AI智能体ClaimMaster实现理赔审核流程自动化[18] - 供应链网络MediTrust Rx包含三大专业履约中心和遍布全国295城的超3300家特药药房[19] - 医疗网络MediTrust Healthcare链接超6000名医师资源，接入超2万家医院，实现复旦大学医院排行榜百强医院100%覆盖[20] 平台生态与用户增长 - 一站式用户服务平台"一码直付"月活用户数超15万，累计促成交易额约1.7亿元人民币[25] - 平台已链接全国超2万家合作医院，支持高价值疗法与住院护理场景无障碍结算[25] - 面向药企的"智药解决方案"提供药品全生命周期商业化支持[26] - 面向保险公司的"智保解决方案"整合AI能力与医疗资源为险企定制服务[26]