文章核心观点 - 港股AIGC第一股出门问问发布2024年度业绩报告，业务结构优化、实现转型，非项目制订阅制产品前景可观，展现中国AI出海竞争力，为大模型应用落地提供范式参考 [1][2][3] 分组1：1年时间AIGC业务挑起大梁 - 2024年公司全年营收3.9亿元，同比增长6% [5] - AIGC解决方案收入2.2亿元，同比大涨88.5%，占总收入56.8%，成为主要增长动力 [6][8] - AI企业解决方案和智能设备及其他配件收入分别为0.16亿元和1.52亿元，分别占总收入4.2%和39% [7] - 2021 - 2024年公司AIGC业务收入年复合增长率为219%，占总收入比重从1.7%增长到56.8% [9][10] - AIGC业务营收突破2.2亿，同比增长88.5%；全年毛利2亿元，毛利率达52.1%；注册用户超1000万，付费用户超100万；海外业务收入1.63亿元，占全年总收入41.8% [11] - 2021 - 2024年AIGC累计注册用户从约150万增长到超1000万，付费用户从6.3万人增长到超100万，年复合增长率达151% [13][14] - 2024年公司战略转移，不再发展传统项目制AI企业解决方案，全力转攻纯软件AIGC产品 [16] - 2024年毛利2.03亿元，同比减少37.6%；毛利率52.1%，低于2023年的64.3%；调整后与2023年基本持平 [18][19] - 2024年研发开支1.37亿元，同比降低11.5%，推出“产模结合”策略，产品和模型侧均有更新 [21] - 2024年海外市场收入占总营收41.8%，比2023年提高6.6个百分点，达1.63亿元，AIGC业务贡献显著 [24][25] 分组2：出门问问业务构成 - 核心业务模式和发展理念是“产模结合”，推动技术创新和业务增长 [28][29] - 软件业务包括AIGC解决方案和AI企业解决方案，推出AIGC SaaS矩阵和智能助手，进行全球化布局 [30][31][32] - AIGC解决方案主要产品有魔音工坊、奇妙元、奇妙问、元创岛等，提供多种服务 [34] - 硬件业务从2014年开始布局，推出智能手表等产品，新推“小问移动数字人” [35] - 底层技术在多领域布局并取得进展，推出Agentic AI硬件引擎 [37][38] - 形成ToSMB/ToPC商业模式，硬件实施「AI + Agent + 硬件」战略，构建「硬件 + 软件 + 服务」盈利模式 [39] 分组3：出门问问如何走来 - 公司成立于2012年，创始人李志飞有丰富科研背景，回国创办公司获天使投资 [40][41] - 发展历程从语音交互技术起步，逐步拓展到智能硬件、企业场景商业化、AI Agent领域等 [42] - 2024年4月于港交所上市，成为“AIGC第一股” [43] - 背后有知名投资者站队，13年间累计完成七轮融资，募资金额超2.5亿美元，折合人民币约18.2亿元 [44][45] - 两大地方国资作为基石投资者参与去年4月IPO发行 [46] 分组4：出门问问的启发 - 公司首份业绩报告亮眼，完成业务结构转型且营收大涨，显示大模型规模化落地趋势和市场需求火爆 [47] - 把握关键两点，一是让非项目制收入成为主导，构建标准化产品有优势，形成健康商业模式 [48] - 二是看到AI产品全球化趋势，抢先布局海外业务，聚焦细分赛道，利用既有资源拓展国际业务 [49]