财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.407亿美元，同比增长11%，本财年至今增长超7% [18][27] - 调整后EBITDA为1940万美元，利润率13.8%，上年同期为1920万美元，利润率15.1% [21] - 净利润从上年同期的1030万美元略增至1050万美元，摊薄后每股收益从0.57美元增至0.73美元 [20] - 调整后净利润从上年同期的1260万美元降至1180万美元，非GAAP完全摊薄后每股收益从0.70美元增至0.82美元 [22] - 净运营现金流为880万美元，上年同期为1140万美元 [24] - 自由现金流为360万美元，上年同期为970万美元 [25] - 期末现金1300万美元，债务2060万美元，净债务760万美元，较上季度末改善610万美元 [26] - 2025财年营收指引上调至5.4 - 5.45亿美元，此前为5.25 - 5.35亿美元；调整后EBITDA指引为6800 - 7000万美元，此前为6800 - 6900万美元；资本支出预计维持在1500 - 2000万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康科技业务营收占比从上年同期的14.6%增至15.8%，旅游、运输和物流业务从13.1%增至14%，零售和电子商务业务从24.9%增至25.7%，金融科技业务从13.7%降至10.8% [23] - 数字和全渠道服务收入占比从上年同期的78%增至81%，同比增长16% [19] - 离岸收入占比从上年同期的48%增至51%，推动毛利率提高50个基点至31.8% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司进入印度市场，为一家领先的医疗保健客户提供服务 [6] - 第三季度应收账款周转天数为77天，较上季度末的79天有所下降，预计未来将稳定在70多天的中间水平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 凭借强大的新客户销售引擎，赢得大型企业客户，执行“落地并拓展”战略，与蓝筹客户合作，提供差异化服务和创新AI解决方案，在行业中树立增长领导者的声誉 [7] - 专注于拓展高利润率的离岸交付地点和数字及全渠道服务，预计将继续在这些领域取得增长 [11][19] - 加大对AI能力和销售资源的战略投资，推动AI解决方案从试点阶段向全面部署阶段转变，预计将带来有意义的收入和利润率提升 [41] - 与竞争对手相比，公司在多个领域表现出色，能够从竞争对手手中夺取市场份额 [10][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为美国贸易关税对公司业务无直接影响，间接影响有限，因为公司客户和行业垂直领域多元化程度高 [14] - 对公司业务发展轨迹充满信心，上调本财年营收和EBITDA指引，并启动1500万美元的股票回购计划 [15] - 预计AI解决方案将在2026财年为公司带来有意义的收入和利润率提升，从第三季度到第四季度，AI业务将从试点阶段过渡到全面部署阶段 [41] 其他重要信息 - 第三季度回购360万股股票，偿还了与TRGI的2500万美元可转换债券 [12][26] - 董事会授权了一项新的1500万美元股票回购计划 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度营收超越正常季节性趋势，未来是否可持续，如何预测第四季度及2026年的趋势？ - 公司业务结构发生变化，不再过度依赖零售业务，医疗保健等业务在第三季度仍有较好的业务量；本季度从竞争对手手中夺取了大量市场份额；新客户带来约500万美元的收入，预计将持续增长 [33][34] - 预计第二季度到第三季度的营收下滑趋势将得到缓解，但第四季度可能仍会有小幅下降，且同比增长的基数将变高，但公司业务仍有良好的发展势头 [35][37] 问题: 本季度利润率同比下降的原因是什么，是否与印度市场扩张有关，AI业务对利润率有何影响？ - 公司整体毛利率同比提高了50个基点，主要得益于高利润率服务和地区的增长；对印度市场的投资增加了本季度的成本，但这是为了实现增长而进行的战略投资 [39] - 预计AI业务将成为比现有业务和地区利润率更高的服务，从第三季度到第四季度，AI解决方案将从试点阶段过渡到全面部署阶段，有望带来有意义的收入和利润率提升 [40][41] 问题: AI业务何时能实现有意义的收入增长，是否会在现有客户中实施，对收入有何影响？ - 赢得AI项目后，通常需要几个季度的时间进行试点，然后才能全面投入生产；从第四季度开始，AI业务应开始产生收入和高利润率，并在2026财年进一步增强 [44][45] - 公司有两个商业化的AI解决方案，AI自动化和AI翻译，虽然可能会对部分人工业务产生一定的替代，但从企业层面来看，AI业务将带来增量收入 [46][48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.407亿美元，较去年同期的1.268亿美元增长11%，本季度较第二季度略有增长，为九年来首次 [12][18] - 第三季度调整后EBITDA为1940万美元，利润率为13.8%，较去年同期的1920万美元或15.1%有所下降，主要因印度扩张等投资增加销售、一般和行政费用 [22] - 第三季度净利润从去年同期的1030万美元略增至1050万美元，摊薄后每股收益从0.57美元增至0.73美元，调整后摊薄每股收益从0.70美元增至0.82美元 [21][23] - 第三季度经营活动产生的净现金为880万美元，去年同期为1140万美元，自由现金流为360万美元，去年同期为970万美元 [25][26] - 第三季度末现金为1300万美元，债务为2060万美元，净债务为760万美元，较第二季度末的1370万美元有所改善 [26] - 2025财年营收预期上调至5.4 - 5.45亿美元，此前为5.25 - 5.35亿美元，调整后EBITDA预期为6800 - 7000万美元，此前为6800 - 6900万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康科技业务垂直增长20%，占第三季度营收的15.8%，高于去年同期的14.6% [18][24] - 旅游、运输和物流业务增长19%，占比从去年同期的13.1%增至14% [18][24] - 零售和电子商务业务增长15%，占比从24.9%增至25.7% [18][24] - 金融科技业务垂直下降12%，占比从13.7%降至10.8% [18][24] - 数字和全渠道交付业务占总营收的81%，高于去年同期的78%，同比增长16% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸收入占总收入的51%，高于去年同期的48%，最高利润率的离岸地区同比增长19%，为两年来最强劲增长 [11][19] - 公司进入印度市场，为一家领先的医疗保健客户提供服务 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借强大的新客户销售引擎，赢得大型企业交易，执行“落地并拓展”战略，在与大型竞争对手的竞争中取得优势 [7] - 公司注重发展Wave IX AI解决方案，目前AI管道中有超过75个机会，预计第四财季有9个部署，AI有望成为高利润率服务，为公司带来有意义的收入和利润 [9][10][11] - 公司计划继续推动高利润率地区和服务的增长，新客户赢得和现有客户拓展将集中在这些领域 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为美国贸易关税对业务无直接影响，间接影响目前未对客户业务量产生影响，未来对部分客户业务量的影响有限 [14] - 管理层对公司业务发展轨迹充满信心，上调全年营收和EBITDA指引，并推出1500万美元的股票回购计划 [15] 其他重要信息 - 公司第三季度关闭了四个新客户，涉及健康科技、金融科技、零售和电子商务等领域 [13] - 公司完成了向TRGI偿还卖方融资票据，并回购约360万股股票 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度营收超越正常季节性趋势，未来Q4及2026年是否会持续这一趋势？ - 公司Q3未从典型的季节性最强季度Q2收缩，原因包括业务多元化、在Q3从竞争对手处夺取市场份额以及新客户团队带来约500万美元新收入 [33][34][35] - 公司目标是保持市场份额获取，但预计Q2到Q3的环比下降趋势仍会存在，但幅度会小于历史水平，Q3到Q4通常会有小幅下降，且Q4同比增长基数变高，但公司仍有良好发展势头 [36][39] 问题2: 本季度利润率同比下降，是否主要因印度扩张，新业务量是否也有影响？ - 公司整体毛利率同比增长50个基点，主要得益于高利润率服务和地区的增长，印度投资虽增加成本，但为增长奠定基础 [41] - 公司认为AI将是比现有服务和地区利润率更高的服务，从Q3到Q4，AI解决方案将从试点转向全面部署，有望推动收入和利润率增长 [42][43] 问题3: AI项目何时能带来有意义的收入提升，是否会影响现有合同收入？ - 赢得AI项目后，通常需要几个季度进行试点，然后进入全面生产，从本季度Q4开始应能产生收入和高利润率，并在2026财年增强 [46][47] - 公司有AI automate和AI translate两个关键解决方案，AI automate虽可能减少部分人工业务收入，但企业层面的AI业务收入是增值的，AI translate每个部署都能带来完全增值的收入 [48][49][50]