市场与基金表现 - 2025年第四季度 美国主要股指录得正回报 但罗素中盘股指数回报落后 仅实现名义正收益 [1] - 强劲的企业盈利修正和较低的短期利率支撑了美国市场回报 [1] - 罗素中盘股指数内行业回报分化显著 医疗保健、材料和信息技术板块领涨 而通信服务、房地产和公用事业板块因投资者偏向高贝塔和更具周期性的股票而表现落后 [1] - 该基金预计 在更广泛市场参与的支撑下 中盘股将在2026年走高 这一观点与市场共识一致 [1] - 尽管市盈率高于历史平均水平 但预计美国市场指数盈利将在2026年实现显著增长 [1] 核心持仓公司：CoreWeave - CoreWeave是一家专注于人工智能的云计算公司 提供GPU驱动的算力基础设施 用于大规模人工智能模型的训练和运行 [2][3] - 截至2026年3月20日 公司股价收于每股81.47美元 市值为428.3亿美元 [2] - 其一个月回报率为-10.31% 年初至今股价上涨13.77% [2] - 公司股价曾出现大幅上涨 有报道称其股价一度跳涨157% 但有分析师警告此轮上涨存在风险 [5] 基金观点与公司风险 - Carillon Scout中盘基金在2025年第四季度的投资者信函中强调了CoreWeave [2] - 基金指出 该股票表现落后 主要原因是市场对其融资状况的担忧加剧 [3] - 公司业务具有资本密集型特点 且客户集中度风险较高 [3] - 尽管基金认为重大的财务或客户集中风险不会影响其近期基本面 但对公司可能因扩张而上升的债务水平感到不安 [3] 市场关注度与比较 - 截至第四季度末 有58只对冲基金投资组合持有CoreWeave 较前一季度的62只有所减少 [5] - 有观点认为 虽然CoreWeave具有投资潜力 但某些其他人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险 [5] - CoreWeave未进入“2026年初对冲基金中最受欢迎的40只股票”名单 [5]

公司股价表现 - 公司股票代码为NBIS 当日上涨5.35%至130.82美元 接近其历史最高点 [1][6] - 2025年至今股价上涨347% 自2024年10月21日重新在纳斯达克上市以来涨幅超过500% [1] - 公司在2024年10月创下历史新高 交易价格已超过其前身Yandex N V时期的峰值 [2] 公司业务与战略 - 公司前身为Yandex N V 于2023年完成重组 剥离所有俄罗斯业务后更名为Nebius 并转型为AI云计算平台 [4][5] - 公司专注于人工智能、云计算和数据中心扩展领域 拥有包含数千个英伟达GPU的全栈AI云平台 [2][5] - 公司目前拥有220兆瓦的电力容量 并计划在新泽西、英国、以色列和芬兰实施项目 目标在明年实现1千兆瓦的云计算容量 [7] - 公司与微软达成一项为期五年、价值194亿美元的协议 为微软Azure提供专用GPU容量 该协议宣布后公司股价上涨200% [8] 公司财务状况与融资 - 公司市值为330亿美元 第二季度营收达1 051亿美元 同比增长625% 并宣布在调整后EBITDA层面实现盈利 [6][8] - 公司在2024年9月通过公开发行募集11.5亿美元 并通过高级可转换票据发行募集31.6亿美元 以资助数据中心建设 [7] - 公司目前毛利率为-2007.45% 尚未实现净利润 [6][8] 行业背景与机遇 - 云计算行业目前前景广阔 更多公司倾向于租用数据中心开发和运行AI程序 而非投入数百万美元自建 [5] - 公司作为AI云平台 其芯片、服务器、存储和模型训练环境可供租用 [5] 关于股票拆分的可能性 - 公司当前股价约125美元 远低于其他高价股（如Booking Holdings超过5200美元）因此近期进行股票拆分的可能性较低 [9][11][12] - 分析认为若公司股价接近500美元 才可能成为股票拆分的候选对象 [12]