涉及的行业与公司 * 行业：大中华区科技硬件，具体涉及AI光模块（光收发器）与智能手机行业[1][2][3] * 公司：涵盖大量大中华区科技硬件上市公司，包括但不限于AAC科技、中际旭创、立讯精密、小米集团、苹果供应链与安卓供应链相关公司等[55][57][59] 核心观点与论据 AI光模块（光收发器） * 市场观点趋于平衡：大多数投资者现在将共封装光学（CPO）的发展视为基本假设，并对CPO对AI光模块的影响持更为平衡的看法[2] * 未来需求强劲：企业管理团队和投资者均预期未来2-3年AI光模块需求将保持强劲[2] * 受益方存在分歧：各方观点在哪些公司或细分领域将最大程度受益上存在差异[2] 智能手机 * 投资者情绪转淡：自2026年初以来，投资者对智能手机的态度已转为看跌[3] * 面临双重压力：在存储成本上升的背景下，多数人预计智能手机出货量和公司利润率将面临更大压力[3] * 供应链分化：苹果供应链公司获得了更有利的评价，而对安卓供应商的信心仍然疲弱[3] 其他重要内容 * 研究观点一致性：报告中关于AI光模块行业展望和智能手机的观点，分别与摩根士丹利在2026年2月26日发布的《全球科技：AI光模块：增长主导颠覆》和2026年3月22日发布的《智能手机大衰退将至——偏好苹果供应链胜过安卓供应链》两份报告中的观点一致[2][3] * 行业评级：摩根士丹利对该大中华区科技硬件行业的观点为“符合预期”[4] * 覆盖公司评级：报告末尾附有详细的覆盖公司股票评级及截至2026年4月2日的股价列表[55][57][59]