文章核心观点 - 中兴通讯在2026香港金融科技周上分享了面向智能金融时代的基础设施战略与行业实践，提出以“零故障、信任与最优TCO、开放生态”三大支柱构建下一代金融基础设施 [1][2] - 公司指出智能金融在释放巨大行业机遇的同时也带来系统运行不稳定、算力需求激增、智能体与设备系统安全漏洞、算力瓶颈、资本支出飙升及封闭专有生态等前所未有的挑战，强调“每一次智能起飞都需要可信赖的跑道” [2] - 公司凭借在全球银行业的成熟部署经验，为金融机构提供可靠、安全、高性价比且广泛兼容的基础设施，支撑智能金融时代发展 [7] 零故障（Z）：构建稳定的金融级智能底座 - 公司已构建覆盖数据库、操作系统和网络基础设施的端到端全栈能力，目前每日支撑主要银行机构超过100亿笔金融交易，日交易额超过人民币10万亿元 [3] - 公司自研GoldenDB分布式数据库已在关键核心银行系统连续稳定运行六年，可靠性超过99.9999%（六个九） [4] 信任与最优TCO（T）：打造可信、高性价比的智能基础设施 - 在信任层面，GoldenDB率先通过国家安全与可靠性评测，其分布式数据库获得二级评级（当前最高等级） [5] - 公司云终端采用零信任架构，实现本地数据零留存，安全事件减少超过70% [5] - 公司企业级AI智能体平台Co-Claw率先获得中国信息通信研究院官方可信AI认证，其智能体记忆能力达到行业最高4+级评级 [6] - 在最优TCO层面，公司AI服务器广泛兼容全球主流GPU，支持按需灵活选型以满足多样化算力需求 [8] - 公司云终端市场份额位居全国第一，云PC平台服务超过1000万用户，支持数百万终端的统一管理，并通过复用现有资产最大限度降低资本投入 [8] 生态（E）：培育广泛兼容、规模验证的开放智能基础设施 - 公司在所有技术层面实现广泛的生态兼容，目前与超过30家领先行业生态伙伴开展合作 [9] - 在中国大陆，公司服务全部6家国有大型商业银行和全部12家全国性股份制商业银行，覆盖率达100% [10] - 在香港，公司支持多家主流金融机构；在海外市场，业务足迹覆盖东南亚、非洲和拉丁美洲，并与区域领先银行建立长期战略合作伙伴关系 [10] 未来展望 - 公司将继续依托三大“ZTE”支柱，以零故障守护关键业务运营，通过信任与最优TCO驱动可持续增长，并与合作伙伴共建开放生态，为香港金融生态的未来打造持久、有韧性的智能底座 [11]

债券发行与融资 - 中兴通讯获批发行不超过80亿元公司债券，注册批复文号为证监许可〔2026〕2719号[5] - 2026年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券（第一期）发行规模为10亿元[5] - 本期债券票面利率询价区间为1.40%-2.40%[5] - 经询价协商后最终确定本期债券票面利率为1.70%[5] - 本期债券于2026年11月9日面向专业机构投资者网下发售[5] - 本期债券票面利率公告日期为2026年11月6日[5][12] - 主承销商为中信建投证券股份有限公司[10] 公司治理 - 董事会由执行董事徐子阳，非执行董事方榕、闫俊武、诸为民、张洪，独立非执行董事庄坚胜、王清刚、徐奇鹏，以及职工董事李妙娜组成[4] - 董事长为方榕[4]

债券发行与审批 - 中兴通讯获批发行不超过80亿元公司债券，注册批复文号为证监许可〔2026〕2719号[1] - 本期科技创新可续期公司债券（第一期）发行规模为10亿元[1] - 票面利率询价区间为1.40%-2.40%[1] - 最终确定本期债券票面利率为1.70%[1] 发行安排与参与方 - 利率询价于2026年11月6日面向专业机构投资者网下进行[1] - 本期债券于2026年11月9日面向专业机构投资者网下发行[1] - 发行公告于2026年11月5日刊登于深圳证券交易所网站及巨潮资讯网[1] - 主承销商为中信建投证券股份有限公司[6] - 发行人为中兴通讯股份有限公司[5]

文章核心观点 - AI和算力已成为多个科技展会的常见议题，国内算力供给呈现分化，超节点系统成为行业新趋势，同时存在主打边缘算力路线的参与者 [3] - 算力已跃升为与水利、电网等并列的战略基础设施，客户更关注“算力产出是否有效、经济”，算力基础设施正从规模扩张转向系统效率竞争 [3] - 算力需求迎来爆发式井喷，高端算力呈现供不应求局面，大公司为抢占算力资源提前锁定订单 [10] - 客户采购偏好从看峰值转向看有效算力产出，即单位时间能够产出的有效Token，关注算力成本账能否算平 [10] - 未来算力竞争不只是单颗芯片峰值性能的竞争，更是将大量计算、存储、网络、电力等资源高效组织起来的系统能力之争 [12] 算力需求与客户偏好变化 - 云天畅想联合创始人徐公美表示，从今年第一季度开始感受到算力需求迎来爆发式井喷 [10] - 需求爆发主要来自两波：一波来自Coding（编程），另一波来自AI短剧，这两类是当前愿意付费的确定性客户 [10] - 云天畅想原本客户集中在游戏渲染、云游戏及视频直播等领域，近几年为模型生成提供算力逐渐形成第二增长曲线，新业务在营收中已占不小比例 [10] - 中科曙光高端计算总工程师卜景德观察到，过去买算力客户可能看峰值，现在看的是有效算力的产出，即单位时间能够产出的有效Token，关注算力成本账能否算平，涉及系统工程优化、性能提升等 [10] 超节点系统与系统效率竞争 - 今年9月发布的《2026年中国人工智能计算力发展评估报告》提到，单纯扩大算力规模已难以应对持续增长的智能需求，AI基础设施正从规模扩张转向系统效率竞争 [12] - 中科曙光董事长历军表示，未来算力的竞争并不只是单颗芯片峰值性能的竞争，更是将大量计算、存储、网络、电力等资源高效组织起来的系统能力之争 [12] - 中科曙光展示的scaleX640实现单机柜640卡，算力密度较同类产品提升20倍，可通过双机柜组成千卡级计算单元，并采用浸没相变液冷技术降低能耗 [13] - 中兴通讯展示的OEX超节点在单机柜内实现128卡的高带宽域高密集成，采用正交无背板互联架构解决传统线缆方案在高密度场景下信号衰减严重、可靠性差等问题，并突破大模型训练“通信墙” [13] - 中科曙光8000为全国产十万卡AI超集群，属于超智融合系统，既能跑传统科学计算，也可满足大模型训练需要 [9] - 曙光8000在天文研究领域可提高计算分辨率，使生成结果与理论匹配，并能满足大模型训练对系统稳定性、断点续算的较高要求 [10] 边缘算力路线与算网融合 - 云天畅想主打边缘算力路线，通过分布式节点将算力送到离用户和应用最近的地方 [7] - 云天畅想提出“实时智算织网”战略，在智能高效调用、实时交付方面下功夫 [14] - 云天畅想主要与电信运营商深度绑定，通过合作将产品布局在基站或者算力节点，目前在国内有200多个节点、覆盖300多个城市 [14] - 全国5G基站数量已超过500万个，可借助分布在各地的基站输送算力，无需重复“造轮子” [14] - 相关政策文件指出，要以场景需求为导向，探索在5G/5G-A网络、光网络、IP网络、新型工业网络的边缘设备部署推理算力 [14] 算力基础设施重塑 - 随着超节点系统成为新趋势，传统机房的承重、能耗与电力情况与新机柜无法匹配，将面临新一轮改造 [14] 智能体与大模型应用展示 - 互联网之光博览会现场，智能体已贯穿日常生活和办公场景，并嵌入医疗、工业等领域，如蚂蚁阿福帮助健康管理、阿宝安排行程规划、灵光主打跟进处理日常事务，还有企业智能体超级工厂方案等 [5] - 通用以及垂直领域大模型集中亮相：搭载蚂蚁灵波模型的人形机器人在药房场景下拣选并交付指定药品；在缝制大模型加持下，非熟练工通过艾图AI缝纫机也能上手操作；还有企业展出植物DNA大模型，能通过AI挖掘潜在分子，提高成分利用率 [5][6] - 上述大模型以及智能体的开发与应用都离不开算力支持，展会A馆主干道上多家企业展出的算力产品正是需求爆发的缩影 [7] - 阿里、中科曙光、中兴通讯等企业都拿出了超节点系统，即把成千上万张计算卡通过高速互联和统一内存编址，在物理上组合成“超级计算机” [7]

债券发行与注册 - 中兴通讯股份有限公司向专业投资者公开发行面值不超过80亿元的公司债券已获中国证监会注册批复[5] - 本期债券为2026年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券（第一期）[5] - 本期债券最终票面利率将根据簿记建档结果确定[5] - 簿记管理人为中信建投证券股份有限公司[8] 簿记建档安排 - 发行人和簿记管理人原定于2026年11月6日16:00至18:00以簿记建档方式向网下投资者进行利率询价[5] - 因簿记建档当日市场变化较为剧烈，经发行人、簿记管理人及其他簿记参与方协商一致，簿记建档结束时间由18:00延长至19:00[5] 公告与披露 - 本公告乃根据香港联合交易所有限公司证券上市规则第13.10B条而作出[3] - 公告载列中兴通讯在深圳证券交易所网站发布的公告全文，仅供参阅[3] - 公告日期为二零二六年十一月六日，地点为深圳[4] 董事会构成 - 董事会成员包括执行董事徐子阳[4] - 非执行董事包括方榕、闫俊武、诸为民、张洪[4] - 独立非执行董事包括庄坚胜、王清刚、徐奇鹏[4] - 职工董事为李妙娜[4]

债券发行与注册 - 中兴通讯股份有限公司向专业投资者公开发行面值不超过80亿元的公司债券已获中国证监会注册批复[1] - 本期债券为2026年面向专业投资者公开发行的科技创新可续期公司债券（第一期）[1] 簿记建档安排 - 发行人和簿记管理人原定于2026年11月6日16:00至18:00以簿记建档方式向网下投资者进行利率询价[1] - 簿记建档结束时间由18:00延长至19:00，延长1小时[1] - 延长原因为簿记建档当日市场变化较为剧烈[1] - 簿记管理人为中信建投证券股份有限公司[4]