股价近期表现 - 特斯拉股价在经历年内大部分时间下跌后，近期强劲反弹，过去一个月上涨约26%，截至撰稿时交易价格约为445美元 [1] Robotaxi业务进展 - 特斯拉的Robotaxi（自动驾驶出租车）服务是其股价近期催化剂之一，该服务被部分投资者视为一个潜在的巨大全球机会 [2] - Robotaxi服务最初于2025年中在奥斯汀推出，目前服务范围已扩展至达拉斯和休斯顿，并计划在2026年上半年拓展至凤凰城、迈阿密、奥兰多、坦帕和拉斯维加斯 [2] - 2026年第一季度，特斯拉付费Robotaxi行驶里程环比增长近一倍，表明活动正在增加 [2] - 高盛研究估计，到2035年，全球Robotaxi市场规模可能达到约4150亿美元，未来十年行业累计毛利润总额可能约为4400亿美元 [3] - 首席执行官埃隆·马斯克表示，2026年无监督全自动驾驶或Robotaxi收入可能不会非常可观，但预计在2027年将变得重要 [4] 公司财务状况与估值 - 特斯拉市值约为1.7万亿美元，基于过去12个月约980亿美元的营收和约39亿美元的净利润 [6] - 其市盈率超过400倍，市销率接近16倍 [6] - 2026年第一季度营收同比增长16%至224亿美元，但4.2%的营业利润率低于2025年第四季度的5.7% [6][7] 资本支出与现金流 - 特斯拉预计2026年资本支出将超过250亿美元，比原计划高出约50亿美元，大约是2025年86亿美元支出的三倍 [8] - 首席财务官表示，由于为多个项目提供资金，2026年剩余三个季度的自由现金流将为负 [8] - 资金投入的项目包括人工智能计算、内部AI5推理芯片、Cybercab和Megapack 3的产能提升，以及Optimus人形机器人 [9] 新业务与挑战 - Cybercab的量产刚刚开始提升，Robotaxi仍需大量运营基础设施，而Optimus人形机器人距离开始生产还有数月时间 [10] - 这些新举措均缺乏大规模运营记录，而为它们提供资金的汽车业务正以个位数利润率运营 [10]