文章核心观点 - 尽管美联储降息，但对利率敏感的房地产板块近期表现令人失望，相关ETF出现亏损 [1] - 投资者不应仓促放弃房地产投资信托基金及相关ETF，因未来可能进一步降息，ALPS Active REIT ETF是一个可考虑的标的 [2] - 主动管理型ETF在当下环境中具有潜在优势，ALPS Active REIT ETF持有一些分析师看好的房地产股票 [3] 房地产投资信托基金行业现状 - 利率敏感型房地产板块在美联储9月降息后表现令人失望 [1] - 许多追踪该行业的知名ETF在过去30天和90天均出现亏损 [1] - 市场预期美联储将进一步降低借贷成本 [2] ALPS Active REIT ETF分析 - 该ETF为主动管理型，在美联储可能降息且投资者更关注资产负债表稳健的REITs时，具有潜在优势 [3] - 该ETF已持有一些受分析师青睐的房地产股票 [3] - 该ETF将于次年2月成立满五年 [3] 特定REITs投资机会 - Americold Realty Trust过去一年股价下跌近51%，具有价值投资和反弹潜力 [4] - 股价修正归因于近期前景艰难，入住率下降且租金面临压力，但当前估值对长期股东具吸引力 [5] - Federal Realty Investment Trust年初至今下跌13.21%，可能随市场意识到零售REIT机会而反弹 [5] - Federal Realty投资组合在购物中心REITs中拥有最高平均人口密度和人均收入，强劲增长前景有望支持高股息收益率 [6] - 尽管其10%租金来自办公租户导致股价下跌，但其高质量投资组合应享有行业溢价 [6]

市场对美联储降息的反应 - 房地产投资信托基金及其相关ETF在美联储降息后表现平淡，表明降息影响已基本被市场提前消化[1] - 未来可能会有更多降息，但需关注房地产股的其他潜在催化剂[1] 零售REITs的积极前景 - ALPS Active REIT ETF因近15%的资产配置于零售REITs而值得关注[2] - 零售REITs的基本面数据好于预期，显示出强劲的运营状况[2][3] - 截至2025年第二季度，零售REITs的平均运营资金、净营业收入和同店净营业收入同比分别增长5.1%、5.1%和4.0%[3] - 零售物业平均入住率达到96.6%，在四大传统物业类型中最高[3] ALPS Active REIT ETF的股息特征 - 该ETF的过去12个月股息收益率为3.12%，显示未来有增长空间[3] - 利率下降趋势为房地产公司增加股息派发提供了灵活性[4] 零售REITs的财务健康状况 - 零售REITs保持了审慎和自律的资产负债表[4][5] - 截至2025年第二季度，零售板块的平均杠杆比率为34.6%[5] - 固定利率和无担保债务占总债务的比例平均分别为94.1%和82.0%[5] - 总债务的加权平均到期期限为6.6年，加权平均成本为4.1%[5] 商场REITs的细分市场动态 - 商场REITs可能成为零售房地产领域的额外力量来源[6] - 美国区域性和超区域性商场中，约25%的商场获得A级评级，前景光明且定价具吸引力[7] - 超过一半的美国商场评级为B-或更差，通常面临黯淡前景[7] - 公开交易的零售REITs倾向于专注于更高质量的商场[7]

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