文章核心观点 - ALPS Active REIT ETF因其主动管理策略和聚焦于具有长期派息增长前景的房地产投资信托而值得考虑 房地产行业股息整体呈上升趋势 且部分子板块表现尤为突出 [1][2][3] 房地产投资信托股息趋势 - 2025年 共有73家房东提高了股息分配 其中12月有11家 [3] - 2025年 有48家美国房地产投资信托的股息高于2019年疫情前水平 占总数的65.8% 另有20家股息低于疫情前水平 占总数的27.4% [7] - 投资组合成员Host Hotels & Resorts在2025年支付了每股0.95美元的股息 较上年宣布的每股0.90美元增长5.6% 其中包括一笔每股0.15美元的特别股息 [4] ALPS Active REIT ETF的投资优势 - 采用主动管理策略 能更快识别潜在的股息问题公司和长期派息增长前景最佳的房地产投资信托 [2] - 基金投资组合向零售和住宅类房地产投资信托倾斜 这两类合计占投资组合的28.51% 这些领域被证明是增加股息的沃土 [5] - 在2025年宣布提高股息的73家美国上市房地产投资信托中 有21家是零售类 占该子行业的80.8% 有14家是住宅类 占该子行业的70% [6] 行业子板块表现 - 零售类房地产投资信托在提高股息方面表现突出 2025年有21家宣布提高股息 占该子板块的80.8% [6] - 住宅类房地产投资信托同样表现强劲 2025年有14家宣布增加股息支付 占该子板块的70% [6]

文章核心观点 - 尽管美联储降息，但对利率敏感的房地产板块近期表现令人失望，相关ETF出现亏损 [1] - 投资者不应仓促放弃房地产投资信托基金及相关ETF，因未来可能进一步降息，ALPS Active REIT ETF是一个可考虑的标的 [2] - 主动管理型ETF在当下环境中具有潜在优势，ALPS Active REIT ETF持有一些分析师看好的房地产股票 [3] 房地产投资信托基金行业现状 - 利率敏感型房地产板块在美联储9月降息后表现令人失望 [1] - 许多追踪该行业的知名ETF在过去30天和90天均出现亏损 [1] - 市场预期美联储将进一步降低借贷成本 [2] ALPS Active REIT ETF分析 - 该ETF为主动管理型，在美联储可能降息且投资者更关注资产负债表稳健的REITs时，具有潜在优势 [3] - 该ETF已持有一些受分析师青睐的房地产股票 [3] - 该ETF将于次年2月成立满五年 [3] 特定REITs投资机会 - Americold Realty Trust过去一年股价下跌近51%，具有价值投资和反弹潜力 [4] - 股价修正归因于近期前景艰难，入住率下降且租金面临压力，但当前估值对长期股东具吸引力 [5] - Federal Realty Investment Trust年初至今下跌13.21%，可能随市场意识到零售REIT机会而反弹 [5] - Federal Realty投资组合在购物中心REITs中拥有最高平均人口密度和人均收入，强劲增长前景有望支持高股息收益率 [6] - 尽管其10%租金来自办公租户导致股价下跌，但其高质量投资组合应享有行业溢价 [6]

市场对美联储降息的反应 - 房地产投资信托基金及其相关ETF在美联储降息后表现平淡，表明降息影响已基本被市场提前消化[1] - 未来可能会有更多降息，但需关注房地产股的其他潜在催化剂[1] 零售REITs的积极前景 - ALPS Active REIT ETF因近15%的资产配置于零售REITs而值得关注[2] - 零售REITs的基本面数据好于预期，显示出强劲的运营状况[2][3] - 截至2025年第二季度，零售REITs的平均运营资金、净营业收入和同店净营业收入同比分别增长5.1%、5.1%和4.0%[3] - 零售物业平均入住率达到96.6%，在四大传统物业类型中最高[3] ALPS Active REIT ETF的股息特征 - 该ETF的过去12个月股息收益率为3.12%，显示未来有增长空间[3] - 利率下降趋势为房地产公司增加股息派发提供了灵活性[4] 零售REITs的财务健康状况 - 零售REITs保持了审慎和自律的资产负债表[4][5] - 截至2025年第二季度，零售板块的平均杠杆比率为34.6%[5] - 固定利率和无担保债务占总债务的比例平均分别为94.1%和82.0%[5] - 总债务的加权平均到期期限为6.6年，加权平均成本为4.1%[5] 商场REITs的细分市场动态 - 商场REITs可能成为零售房地产领域的额外力量来源[6] - 美国区域性和超区域性商场中，约25%的商场获得A级评级，前景光明且定价具吸引力[7] - 超过一半的美国商场评级为B-或更差，通常面临黯淡前景[7] - 公开交易的零售REITs倾向于专注于更高质量的商场[7]

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