财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6940万美元 同比增长15% [12] - 产品收入3920万美元 占总收入56% 服务收入3020万美元 占比44% [12] - 递延收入增至1.444亿美元 产品续约率保持在90%以上 [13] - 毛利率80% 符合80%-82%的目标区间 [14] - 调整后EBITDA 1970万美元 占营收28.3% [14] - 非GAAP净利润1550万美元 摊薄每股收益0.21美元 去年同期为1320万美元和0.18美元 [14] - 上半年营收1.355亿美元 同比增长12% [15] - 截至2025年6月30日 现金及等价物3.674亿美元 2024年为1.956亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务收入同比增长8% 服务提供商业务增长14% [8] - 北美企业业务增速显著高于8%的全球平均水平 [54] - 企业客户聚焦金融、游戏和科技等复杂网络需求行业 [55] - 服务提供商业务受益于数据中心扩建和AI基础设施投资 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美以外地区服务提供商业务保持稳定增长 [25] - 北美服务提供商支出出现改善迹象 但部分客户仍保持谨慎 [26] - 日本和EMEA地区在AI基础设施领域取得进展 [43] - 外汇影响（主要来自日元）对季度业绩影响小于100个基点 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦高性能和高级安全两大领域 契合服务提供商和企业客户需求 [6] - 产品组合获得全球云领导者认可 参与其AI基础设施建设 [7] - 两项AI产品在日本Interop活动获奖 与大型厂商和初创公司竞争 [10] - 通过ThreatX收购增强API和WAP安全能力 拓展客户覆盖范围 [59] - 业务模式具备垂直行业和地域多元化优势 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计可持续实现高个位数年收入增长 [9] - AI应用推动数据中心建设需求 公司解决方案在吞吐量、低延迟和安全性方面具备优势 [9] - 技术支出主要受网络安全和AI相关需求驱动 公司处于这两大趋势交汇点 [18] - 短期市场波动中保持执行力和长期投资平衡 [9] 其他重要信息 - 季度现金分红430万美元 股票回购390万美元 [17] - 董事会批准每股0.06美元季度股息 将于2025年9月2日支付 [17] - 剩余股票回购授权7110万美元 [17] 问答环节所有提问和回答 关于产品收入增长和服务提供商业务可持续性 - 企业客户渗透和服务提供商支出正常化推动产品收入增长 [24] - 北美服务提供商支出有所改善 但部分客户仍保持谨慎 [26] - 产品收入增长是客户选择更新的领先指标 [27] 关于季度业务走势和7月表现 - 季度业务分布符合正常模式 未出现月末集中确认情况 [28] - 三季度初未观察到订单提前或推迟的异常现象 [29] 关于微软合作项目 - 合作体现解决方案对全球云领导者的长期价值 [34] - 合作重点从支持现有云基础设施转向AI网络连接 [35] - 全球多地区客户采购产品用于AI基础设施建设 [36] 关于电信资本支出 - 北美以外地区电信支出保持稳定 [37] - 利率环境和投资回报率影响北美电信商决策 [38] - 战略上同时参与网络建设和安全解决方案 [39] 关于AI业务贡献 - 当前AI相关收入主要来自数据中心建设 [48] - AI防火墙等新功能预计2026年及以后产生收入 [48] - 将探索量化披露AI驱动收入的方法 [49] 关于企业业务表现 - 北美大型企业客户推动超行业平均增速 [54] - 聚焦金融、游戏和科技等高性能网络需求行业 [55] 关于ThreatX整合进展 - 产品以易用性获得行业认可 [59] - 增强公司在API和WAP安全领域能力 [59] - 早期客户反馈积极 但完整评估需要6-9个月周期 [60]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6610万美元，同比增长9% [12] - 总递延收入增长8%，达到1.527亿美元 [14] - 第一季度毛利率为80.9%，符合80% - 82%的目标 [15] - 第一季度调整后EBITDA为1950万美元，占营收的29.5% [15] - 非GAAP净利润为1500万美元，摊薄后每股收益0.20美元，去年同期为1270万美元，摊薄后每股收益0.17美元 [15] - GAAP净利润为950万美元，摊薄后每股收益0.13美元，去年同期为970万美元，摊薄后每股收益0.13美元 [16] - 第一季度经营活动产生的现金为1520万美元 [16] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为3.558亿美元，2024年底为1.956亿美元 [16] - 发行2亿美元可转换优先票据，后又向原购买者额外发行2500万美元 [16] - 本季度支付440万美元现金股息，回购4700万美元股票 [18] - 董事会批准2025年6月2日向5月15日登记在册的股东支付每股0.06美元的季度现金股息 [18] - 董事会授权新的7500万美元股票回购计划 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务收入增长18%，部分原因是2024年基数较低，过去12个月增长12% [6] - 服务提供商业务收入同比增长3% [6] - 产品收入为3600万美元，占总收入的54%；服务收入为3020万美元，占总收入的46% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场趋势和全球需求在过去几个月基本保持不变，客户仍在应对高利率和美国贸易政策变化带来的影响 [6] - 服务提供商客户增长受数据中心容量需求驱动，AI的兴起进一步增加了这种需求 [7] - 北美市场相对强劲，亚太市场受去年第一季度日本大型基础设施项目的影响，同比有所下降 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续分配资源以满足企业客户需求，近期收购了ThreatX Protect的资产和关键人员，以扩展网络安全产品组合 [8] - 公司提供全面的AT&T FEND解决方案组合，包括混合DDoS保护、DDoS威胁情报、Web应用和机器人保护等 [10] - 公司的解决方案与AI趋势紧密结合，有助于在市场中保持竞争力 [20] - 公司与现有大型服务提供商客户合作，共同建设AI数据中心，竞争格局与传统数据中心建设相似 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在不确定时期凭借强大的资产负债表和创新解决方案实现了稳健执行，业务模式使其能够重新分配资源以应对市场变化 [20] - 公司继续跑赢同行，与AI趋势的紧密结合为持续成功奠定了基础 [20] - 公司对全年实现80% - 82%的毛利率和26% - 28%的调整后EBITDA利润率目标充满信心 [18][47][48] - 目前公司对实现高个位数的全年营收增长预期感到满意，除非出现异常宏观变化，否则预计仍将保持在这一区间 [34] 其他重要信息 - 公司在2024年推出了几款新产品，并对部分产品进行了更新，导致短期服务收入受到影响，但长期递延收入增加 [14] - 公司与合同制造合作伙伴合作，寻求建立更具弹性和灵活性的全球制造布局 [50] - 公司业务除日本以日元结算外，其他地区均以美元结算，汇率波动对需求影响不大，但会带来营收风险，公司会对合同和应收账款进行套期保值 [52][53] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税不确定性对客户对话的影响以及服务提供商和企业客户的反应差异 - 从需求角度看，所有客户都表现出一定的谨慎，尤其是亚太和EMEA地区的客户，他们担心关税对宏观经济的长期影响。企业客户的担忧相对较小。一些客户在等待7月7日的结果，而另一些客户则考虑提前采购以应对风险。目前关税对公司的净影响为中性，但难以判断哪种力量更大。此外，子组件制造商的反应也是一个不确定因素 [26][27] 问题: 对大型客户建设AI数据中心计划的可见性以及如何转化为增量需求 - 目前公司对大型AI数据中心建设的可见性较好，但这些公司的计划会根据财务状况进行调整。真正的市场价值将在1 - 2年后显现，届时企业客户将更多地在本地或私有云环境中开展推理模型项目。公司已提前与许多客户就这一路线图和部署进行了沟通 [28][29] 问题: 是否仍预期全年实现高个位数的营收增长 - 目前公司对实现这一预期感到满意，预计在7月之前不会有太大变化。除非出现异常宏观变化，否则预计仍将保持在这一区间 [34] 问题: 在数据中心容量和AI驱动产品组合方面的主要竞争对手以及是否因地区而异 - 竞争格局与传统数据中心建设相似，会因地区而异。公司与现有大型服务提供商客户合作，共同建设AI数据中心，在核心技术方面没有面临新的竞争对手，仍保持以往的差异化优势 [35] 问题: 本季度企业业务增长的原因 - 本季度企业业务收入增长主要是由于去年第一季度基数较低。从过去12个月来看，收入增长了12%，这更能反映业务的持续进展。公司确实收到了去年订单的少量后续重复订单，但这不是主要原因 [39] 问题: 服务提供商客户的谨慎态度是普遍存在还是特定子集 - 服务提供商业务同比增长约3%，整体情况有所改善且趋于稳定。谨慎态度较为普遍，但也有少数客户较为积极，他们的行动有助于推动业务发展。公司预计大多数客户今年会有一定的支出，但不确定具体季度 [40][41] 问题: 今年销售和营销费用下降的原因 - 公司持续监控销售和营销费用以确保EBITDA利润率。同时，公司增加了对AI等新解决方案的研发投入，因此需要在其他方面进行平衡 [42] 问题: 对全年EBITDA目标的信心 - 公司对实现26% - 28%的EBITDA目标充满信心，尽管可能会面临关税带来的成本波动，但公司将通过管理运营费用来应对 [47][48] 问题: 如何战略性地考虑与合同制造合作伙伴的关系以及是否考虑多元化 - 公司与合作伙伴合作，寻求建立更具弹性和灵活性的全球制造布局。这需要时间来重新认证生产线等。此外，供应链中的子组件采购也存在不确定性，公司会持续监控。多元化采购是公司已经在考虑的事情，例如为了灾难恢复等目的，目前需要加速相关举措 [50] 问题: 如何看待汇率波动的影响 - 公司业务除日本以日元结算外，其他地区均以美元结算。从需求角度看，汇率波动对项目影响不大，项目更多受项目时间表驱动。但汇率波动会带来营收风险，公司会对合同和应收账款进行套期保值 [52][53] 问题: 今年产品更新的情况以及与过去和未来的对比 - 产品更新是正常的产品升级周期，在服务提供商领域，客户通常会在5 - 7年内对产品进行折旧。此次有两条产品线同时进行了更新，这通常会在较短时间内错开进行，但这只是正常业务，不会改变客户的预期 [58][59] 问题: 为什么强调企业AI推理解决方案在非美国地区的机会 - 美国市场有三四个主要参与者，而在非美国地区，许多客户出于数据主权和隐私原因正在建设私有云和私有大语言模型，这为公司提供了不同类型的机会 [60] 问题: 如果有关税影响，与客户协商价格时可能的情景 - 目前很难给出确切答案。公司预计如果有关税影响，将与客户共同分担，但具体比例需要在7月之后根据实际情况进行讨论。公司的目标是确保能够继续投资研发并推动创新，因为客户也非常关注网络性能 [61][62]