投资评级与目标价调整 - 高盛将亚马逊目标股价从240美元上调至275美元，并维持买入评级 [1] - 公司继续将亚马逊视为优先推荐的大型股标的 [1] - 当前股价水平的上行与下行风险比约为3比1 [2] 业务增长动力 - AWS云业务预计在2025年下半年至2026年实现超过20%的收入增长 [1] - AWS的GAAP EBIT利润率预计将维持在30%中低段区间 [1] - 广告业务增长势头不断增强 [1] - 人工智能服务扩展，包括来自Anthropic的贡献 [2] - 定制芯片投资开始产生回报 [2] 运营基本面 - 公司收入积压为未来增长提供支持 [2] - 产能限制问题正在缓解 [2] - 高盛已相应更新其运营估算 [2]