财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为480万美元 同比增长43% [7][43] - 上半年收入为820万美元 同比增长24% [43] - 第二季度毛利率为67% 同比提升2个百分点 [7] - 上半年毛利率为68.4% 与去年同期68.2%基本持平 [43] - 第二季度EBITDA为负1960万丹麦克朗 同比改善770万丹麦克朗 [8][45] - 上半年EBITDA为负4870万丹麦克朗 同比改善300万丹麦克朗 [45] - 净营运资本从第一季度的9700万丹麦克朗略微降至9500万丹麦克朗 [8] - 第二季度自由现金流为负2120万丹麦克朗 同比改善2340万丹麦克朗 [8] - 期末现金及等价物为1.334亿丹麦克朗 同比增长3020万丹麦克朗 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现有核心业务（capture business）出现改善和加速增长 主要由于大客户消耗库存并恢复历史消费水平 [30] - 网络安全领域在过去三个月实现创纪录增长 [30] - 设计赢单（design win）管道在数量和总价值方面持续扩张 远超公司历史指标 [29][30] - 与一级服务器制造商的合作按计划进行 所有硬件交付均按时完成 [31][32] - 预计2025年单位出货量将超过5700张卡 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 人工智能推理市场呈现强劲增长 dMatrix设计赢单涉及极高批量部署 [34][35] - 5G市场取得进展 北美5GS运营商设计赢单预计在2025年底首次生产部署 [13][38] - 网络安全市场表现突出 与博通赛门铁克的联合解决方案获得首个全球银行金融机构订单 价值超过25万美元 [36][37] - 金融服务市场与Merdle.ai和Celera合作 提供超低延迟交易解决方案 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过与英特尔Altera的独特合作伙伴关系 为大众市场提供先进的 programmable NIC [21][26] - 合作伙伴关系带来四大价值：增加销量规模、扩展市场覆盖范围、获得最新CPU和FPGA技术先发优势、降低产品路线图工程风险 [27][28] - 业务模式从库存生产转向大规模订单驱动 显著降低营运资本需求 [47][48] - 产品战略聚焦400千兆智能网卡和数据处理单元(DPU) 针对AI、云存储、5G移动基础设施等应用优化 [32][35] - 目标在design win达到峰值生产时实现年交付6万至8万单位 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人工智能不仅是当前热点 更是所有服务领域的未来 包括网络基础设施、存储和网络安全 [14] - 传统基础网卡无法满足AI愿景 需要可编程高级网卡来解决处理、网络和扩展性问题 [17] - 大众市场数据中心对高级网卡需求强劲 预计到2029年市场规模将接近60亿美元 [23] - 超大规模云运营商去年部署超过1200万张高级网卡 未来五年需求将增长至近110亿美元 [22] - 第三季度展望相对强劲 收入将优于第二季度和去年同期 [9] 其他重要信息 - 成功完成2.1亿挪威克朗的私募配售 吸引现有领先投资者和新的高质量投资者 [9] - 董事会扩充新成员 来自各公司关键高管职位 在Navitec当前导航的市场拥有成功经验 [10] - 公司预计已完全获得资金支持 现金流将在未来几个季度持续改善 [49] - 运营费用因第二季度实施的裁员措施而降低 同时仍能支持增长 [50] 问答环节所有提问和回答 问题: myrtle.ai已推出Volo 是否已收到首批订单 订单和交付路径如何 [54] - myrtle.ai刚推出产品 正与客户接洽 Navitec有库存产品 但尚未收到订单 如myrtle.ai获得订单将向Navitec采购 [54] 问题: 能否量化dMatrix在2026年及以后的预期收入贡献 以及如何影响6万-8万单位的峰值生产目标 [56] - dMatrix每个数据中心需求量为2500至25000单位 但预测困难 公司保守估计2026年约2000-5000单位 已将此纳入指引 [58] 问题: 首个5GS核心部署的收入潜力如何 初始部署会分散在多个季度还是集中在第四季度和第一季度 [59] - 北美相对较小的运营商从100万用户扩展到1000万用户 初始部署需要三位数的网卡数量 主要在第四季度和第一季度交付 [59] 问题: 在扩展dMatrix合作伙伴关系时面临哪些关键风险或挑战 如Altera FPGA的供应链依赖 内部超大规模解决方案的竞争 以及如何缓解 [60] - 使用不带CPU的版本交付 产品已内部开发完成 按计划交付 目前未预期瓶颈 [61] 问题: 是否了解dMatrix在2025年下半年的发货量 [62] - 无权限获取该信息 dMatrix当前向超大规模客户发货AI芯片盒子 与Navitec合作的是基于400千兆DPU的网状后端推理网络 [62] 问题: 在2026年销量指引中 传统SmartNIC业务 dMatrix和其他新IPU设计赢单各占多少 [64] - 2026年指引9000-10000单位 约5000-6000来自现有业务 其余80%来自dMatrix [64] 问题: 如果第四季度首次向dMatrix交付成功 预计何时收到首个商业生产订单 [65] - 专注于超前交付 计划在9月/10月会议讨论2026年预测 需要在11月最终产品交付前进行这些讨论 因交付周期为2-4个月 [65]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为480万美元 同比增长43% 环比增长41%[7][40] - 上半年收入为820万美元 同比增长24%[40] - 第二季度毛利率为67% 同比提升2个百分点[7][40] - 上半年毛利率为68.4% 与去年同期的68.2%基本持平[40] - 第二季度EBITDA为负1960万丹麦克朗 同比改善770万丹麦克朗[8][42] - 上半年EBITDA为负4870万丹麦克朗 同比改善300万丹麦克朗[42] - 第二季度经营现金流为负1860万丹麦克朗 同比改善2330万丹麦克朗[42] - 净营运资本从第一季度的9700万丹麦克朗略微减少至9500万丹麦克朗[8] - 现金及等价物为1.334亿丹麦克朗 同比增长3020万丹麦克朗[43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统capture业务呈现加速增长态势 预计2025年出货量将超过5700张卡[46] - 网络安全细分市场在过去三个月创下历史新高增长记录[29] - 设计赢单(design win)业务取得重大进展 预计达到峰值产量时年出货量可达6-8万张[6] - 与dMatrix合作的AI推理设计赢单预计2026年开始量产部署[34][55] - 与Broadcom Symantec合作的网络安全解决方案已获得首个全球银行金融机构订单 价值超过25万美元[35] - 5G分组核心解决方案获得北美运营商设计赢单 预计2025年底首次生产部署[12][36] 各个市场数据和关键指标变化 - AI基础设施市场成为主要增长动力 当前最大设计赢单均与AI相关[34] - 5G移动基础设施市场开始启动 运营商需要从4G架构升级到5G IP核心[36][37] - 云计算市场持续增长 超大规模云运营商去年部署了超过1200万张高级网卡[20] - 网络安全市场表现强劲 公司在该细分领域创下记录高增长[29] - 金融服务市场存在机会 与Merdle.ai和Celera合作提供超低延迟交易解决方案[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦可编程智能网卡市场 与Intel Altera建立独家合作伙伴关系[19][24] - 目标市场从利基应用转向大规模数据中心市场 单个数据中心年需求可达1000-50000张卡[25] - 产品策略基于Intel Altera经过验证的硬件软件设计 显著降低工程风险[27] - 商业模式创新 通过与Intel Altera合作降低运营费用并提高业务可扩展性[24] - 市场定位独特 为大规模市场提供交钥匙生产级完整解决方案 与自制解决方案的超大规模运营商形成互补[19][21] - 技术优势体现在400千兆智能网卡 可选配CPU变成数据处理单元(DPU)[31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI不仅是当前热点 更是未来趋势 将影响网络基础设施、存储、网络安全等所有细分市场[13] - 传统基础网卡无法满足AI愿景 需要可编程高级网卡来解决处理、网络和可扩展性问题[16] - 超大规模云运营商已全部从基础网卡转向高级网卡 去年消耗超过1200万张[20] - 大规模市场机会巨大 预计到2029年市场规模将接近60亿美元[21] - 第三季度展望相对强劲 收入将优于第二季度和去年同期的第三季度[9] - 公司已完全获得资金保障 现金流将在未来几个季度持续改善[46] 其他重要信息 - 公司成功完成2.1亿挪威克朗的私募配售 吸引了现有领先投资者和新的高质量投资者[9] - 董事会扩充了新成员 这些成员在Navitec当前涉足的市场中拥有成功经验[10] - 公司正在实施多项改善举措以降低净营运资本 包括减少库存水平和优化规划[44] - 运营费用在第二季度下降了12.9% 预计未来几个季度将进一步降低[41][46] - 公司计划参加2025年余下时间的多个行业重大活动[38] 问答环节所有提问和回答 问题: myrtle.ai已推出Volo产品 是否已收到首批订单 订单和交付路径如何 - myrtle.ai刚刚推出产品 正在与客户合作 公司已有产品库存[51] - myrtle.ai已将软件移植到公司的200千兆DPU上 并确保一切正常运行[51] - 公司尚未收到订单 但如果myrtle.ai获得订单 将会向公司采购[51] 问题: dMatrix AI推理设计的收入贡献预期如何 如何影响6-8万张峰值产量目标 - dMatrix项目每个数据中心的公司产品需求量为2500-25000张[55] - 公司采取了保守预测 仅计入了dMatrix告知数量的20% 预计2026年出货2000-5000张[55] - 目前难以准确预测 需要等待产品准备就绪[55] 问题: 首个5G核心部署的收入潜力如何 初始部署将分布在多个季度还是主要集中在第四季度和第一季度 - 该北美运营商规模相对较小 用户数将从100万增长到1000万[56] - 初始部署需要三位数的网卡数量 主要在第四季度和第一季度交付[56] 问题: dMatrix合作中存在哪些潜在瓶颈风险 如何缓解 - 产品已经于去年内部开发完成 公司对按时交付非常有信心[57] - 公司已提前交付了不含CPU的版本给dMatrix使用[57] - 目前一切按计划进行 不预期会出现瓶颈[57] 问题: dMatrix在2025年下半年的出货量是多少 - 公司无法获取dMatrix当前的出货量数据[59] - dMatrix目前向超大规模运营商和其他客户大量出货含AI芯片的机箱[59] - 与公司合作构建的是用于推理的网状后端网络[59] 问题: 2026年销量指引中传统智能网卡业务 dMatrix和其他新IPU设计赢单的贡献比例 - 2026年指引为9-10千张单位[61] - 预计5000-6000张来自现有业务 剩余的80%来自dMatrix[61] - 公司采取了保守预测 只计入了客户告知数量的一小部分[61] 问题: 如果第四季度向dMatrix首次交付成功 何时能收到首个商业生产订单 - 公司专注于超预期交付 目前进展顺利[62] - 将在9月10月会议讨论2026年预测 因为交付需要2-4个月提前期[62] - 这些讨论需要在11月最终产品交付前进行[62]