财报发布安排 - 公司将于2025年11月6日美股市场收盘后发布2026财年第一季度财报 [1] - 财报将以股东信函形式公布在公司投资者关系网站 [1] - 公司将于太平洋时间当天下午2点举行财报电话会议及网络直播 创始人兼首席执行官Max Levchin 首席运营官Michael Linford 首席财务官Rob O'Hare将主持电话会议 [1] - 电话会议的回放将在公司投资者关系网站提供 [2] 业务合作与拓展 - 公司与数字体育平台Fanatics建立合作伙伴关系 为数百万体育迷提供透明灵活的支付选项 [5] - 合作将很快扩展到Fanatics网络内超过180家额外的球队和联盟商店 包括英国和加拿大的部分合作商店 [5] - 公司宣布支持谷歌的Agent Payments Protocol (AP2) 这是一个开放的 与支付方式无关的协议 [7] - 此次合作延伸了公司与谷歌的长期伙伴关系 包括与Google Pay和Chrome自动填充功能的整合 [7] 市场推广活动 - 公司将于2025年10月22日至24日推出全国性促销活动“0% Days” 提供零利息 零滞纳金 无隐藏费用的优惠 [6] - 符合条件的购物者使用Affirm应用或Affirm卡可解锁全国领先零售商的数千项独家0%年利率优惠 [6] 公司背景与行业 - 公司致力于提供改善生活的诚实金融产品 构建基于信任和透明的支付网络 [3] - 公司业务属于支付 金融科技 电子商务 在线零售 软件和互联网行业 [4]

促销活动详情 - Affirm在美国推出名为“0% Days”的限时促销活动 活动时间为10月22日至24日 为购物者提供免息支付计划 [1][2] - 该活动通过Affirm应用或Affirm卡提供数千个0%年化利率（APR）的优惠 还款期限最长可达24个月 [2] - 促销涵盖时尚、健身、家居和旅游等多个消费类别 [2] 产品模式与竞争优势 - 公司强调其0%年化利率优惠不收取滞纳金、隐藏费用或利息 总还款额等于原始购买价格 以此区别于可能收取递延利息或复利的传统信用卡 [3] - 此次促销旨在通过整合数千个免息优惠 在繁忙的购物季吸引消费者注意力 并进一步将其分期付款模式与传统循环信贷区分开来 [4] - 公司高级副总裁表示 该活动旨在消除传统信贷中存在的隐藏成本 如递延利息、复利和滞纳金 [3] 行业竞争格局 - 此次促销活动凸显了“先买后付”提供商在假日消费季前为吸引预算敏感的消费者而日益激烈的竞争 [5] - 竞争对手Sezzle在10月7日宣布在旺季前新增商户 PayPal在10月6日表示其“先买后付”计划在年底前提供返现选项以激励假日期间使用 [5] 消费者行为洞察 - 根据去年的研究 52%的购物者表示至少有一定可能使用“先买后付”计划来支付假日购物 [6] - 家中有孩子的父母和千禧一代是最可能使用该支付方式的群体 30%的消费者表示他们在假日期间会比一年中其他时间更频繁地使用“先买后付”计划 年轻一代增加使用的可能性最大 [6]

纪要涉及的公司 Affirm（AFRM） 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务表现强劲** - GMV连续三个季度加速增长，本季度末及下一季度首月仍保持加速，同比增长36%，收入与之相符[2] - 单位经济指标同比增长53%，高于3% - 4%的常见范围，调整后运营利润率符合预期[3] - 用户和使用频率均增长20%，业务增长源于广泛健康的网络动态[4] 2. **业务增长原因** - 消费者需求旺盛，购物活跃，且在不确定的宏观环境下，公司能为消费者提供支付确定性[6][7] - 长期趋势与产品良好分销、卡片业务进展等因素共同推动业务增长[8] - 信用和需求数据表现良好，支持公司积极抢占市场份额[9] 3. **用户参与和留存** - 用户通常在销售点发现公司，完成交易后多下载应用程序进行贷款服务，应用为公司与用户持续互动提供机会[15][16] - 重复用户使用公司服务更便捷，部分活跃用户在应用内发起交易，这为推出Affirm卡提供信心[17][18] 4. **Affirm卡使用情况** - 大部分GMV来自分期支付，包括免息和有息分期，此类交易多为重复用户，盈利性好[20][21] - 即时支付或借记卡交易GMV较小，但能提高业务使用频率[21] 5. **免息融资业务** - 免息融资是公司网络、消费者和公司健康状况的良好指标，在高利率环境下仍能与商家合作提供0%贷款[23] - 0%贷款转化率高，虽费率略低，但符合长期指导，有利于客户获取和业务动态健康发展[26][27][28] 6. **业务合作与发展** - 与Costco达成合作，经过多年沟通，公司能为其会员带来价值，符合双方价值观[42][43] - 目前与Walmart仍保持集成，即使未来不能直接集成，也可通过应用程序继续服务客户，对盈利影响较小[49][50] 7. **竞争态势** - 行业竞争一直激烈，公司作为领导者，以盈利能力和全面解决方案获得商家认可[53][54][56] - 公司认为竞争不会减弱，市场并非赢家通吃，需提供多样化产品满足商家需求[57] 8. **融资情况** - 资金合作伙伴对公司高度信任，近期ABS交易超额认购，由世界级投资者锚定[62] - ABS市场对公司开放且融资水平有吸引力，前向流业务需求旺盛，仓库业务受银行青睐[64][65] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **应用程序潜力**：应用程序对商家很重要，能为集成商家和非集成商家带来交易便利，公司将注重用户和使用频率增长，且不会误导消费者[36][38][39] 2. **UATP合作**：公司宣布与UATP合作，集成美国大陆一家航空公司，为公司开拓航空市场带来机会[69][70]