报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级同样为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 看好AI全面融入消费电子系统级体验，苹果WWDC 2025或带来软硬件升级，开启创新周期；海外多家科技股财报亮眼，加码AI投入；国产AI眼镜新品不断，成大模型落地新风口；DeepSeek - R1更新升级；消费电子新品发布，屏幕环节有望重点受益 [4][5][6] 根据相关目录分别总结 周观点：WWDC 2025 将于本周举行，看好 AI 全面融入系统级体验 本周 WWDC 2025：看好 AI 软硬件升级开启创新周期 - 苹果公司于北京时间6月10日举行全球开发者大会（WWDC），线上大会6月10 - 14日面向全球开发者免费开放，将揭晓开创性更新，举行百余场技术演讲 [12] - 大会Logo采用全新毛玻璃风格，苹果将统一操作系统命名方式，推出iOS 26等系统 [13] - 苹果WWDC 25在操作系统方面有全新界面设计、应用功能升级等革新；人工智能方面有消费者级功能、开发者支持等升级 [15][17] - 苹果WWDC 25或将带来搭载M4 Ultra芯片的MacPro等新硬件 [18] 近期 Credo、博通等多家海外科技股财报表现亮眼，多家科技巨头加码 AI - Credo在AI与高速互连领域持续投入，过去一年股价累计上涨超180%，第四财季营收1.70亿美元，环比增25.9%，同比增179.7%，预计2026财年第一季度营收1.85 - 1.95亿美元 [5][20][22] - 博通第二财季AI相关业务营收同比增长46%，超44亿美元，营收150.04亿美元，同比增长20%，宣布出货数据中心交换机芯片Tomahawk 6 [5][24][25] - 英伟达2026财年Q1营收440.62亿美元，净利润同比增长26%，GB200机架开始出货，第一财季因H20芯片库存过剩产生45亿美元费用 [5][29][32] - 微软2025财年第3财季营收701亿美元，同比增长13%，智能云端营收强劲，AI贡献显著，预计下季度智能云收入287.5 - 290.5亿美元 [33][37] - Meta 2025财年第1财季营收423.14亿美元，同比增长16%，预计2025年全年总支出1140 - 1190亿美元，用于支持生成式AI和核心业务 [5][40][42] 近期多个国产 AI 眼镜新品发布，AI 眼镜成大模型落地新风口 - 雷鸟创新发布雷鸟X3 Pro等产品，X3 Pro搭载骁龙AR1平台，通过RayNeo AR虚拟机与安卓生态深度结合 [6][43][48] - Rokid与高德地图合作发布全场景智能眼镜导航应用，Rokid Glasses搭载高通骁龙AR1芯片，售价2499元 [6][51] - AR眼镜市场热度回升，带动上游近眼显示项目投资热度上升，奕瑞科技拟建硅基OLED微显示背板项目 [6][55] - 李未可科技推出三款AI眼镜新品，定位不同用户群体，LAWK View搭载第一代骁龙AR1平台和索尼IMX681摄像头 [59][61] DeepSeek - R1 更新，思考更深，推理更强 - DeepSeek R1模型升级后在多个基准测评中整体表现接近国际顶尖模型，如在AIME 2025测试中准确率由70%提升至87.5% [68][69] - DeepSeek - R1更新后在响应质量、速度、对话稳定性和API兼容性等方面取得进步 [73] - DeepSeek - R1 - 0528模型继续开源，展现可落地的顶级大模型 [74] 面板：消费电子新品发布，看好屏幕环节重点受益，关注折叠、HUD、叠层 OLED 等产品创新机遇 - 电视面板市场供需博弈加剧，品牌厂商4月起下调采购订单，5月面板厂减产，价格有望平稳 [76] - 显示器面板维持上涨行情，受关税豁免政策和品牌厂商备货需求驱动，5月涨幅或收窄 [79] - 笔记本面板市场保持平稳，供需双方持审慎态度，二季度预计价格稳定 [80] - TCL与阿里云达成全栈AI战略合作，共同打造垂直领域专业大模型星智X - Intelligence [81] 本周（6/2~6/6）消费电子行情回顾 - 6月6日申万电子行业指数为4,234.59，本周涨幅3.60%，沪深300指数为3,840.23，本周涨幅0.88%，电子行业跑赢大盘 [87]

WWDC25 软件更新 - 下一代 UI 设计体系 Solarium 将基于 Vision Pro 的 visionOS 风格，采用毛玻璃材质和分层光影实现界面层级分化，覆盖 iOS、iPadOS、macOS 等系统的核心视觉元素（图标、菜单、应用窗口等）[5][7][9] - 设计目标是为 UI 赋予"玻璃的生命感"，延续"非表达性设计"理念（与谷歌 Material 3 Expressive 对立），预计终结自 2013 年 iOS 7 以来的扁平化设计传统[11][13] - 操作系统版本命名将统一改为年份制（如 iOS 26），解决当前各系统版本号混乱问题（iOS 19/macOS 15/visionOS 2），体现跨系统整合战略[14][16][18][19] 游戏生态布局 - 将推出独立游戏中心应用，整合 App Store/Apple Arcade 游戏资源，提供成就系统、社交功能及跨平台管理（支持 Steam/Origin 游戏），类似移动端 Steam[24][26] - 战略背景：Apple Silicon 设备持续强化游戏性能（移植《生化危机》等 3A 大作），App Store 游戏收入占比达三分之二，近期收购 RAC7 Games 工作室加强独占内容开发[26][28][30] 硬件产品线更新 - AirTag 2 预计搭载第二代 UWB 芯片，定位精度提升（追踪范围从 20 米扩至 60 米），增强防跟踪安全功能[33][35] - Mac Pro/Mac Studio 可能跳过 M3 直接升级 M4 Ultra 芯片，性能较现款 M2 Ultra（76 核 GPU）显著提升[36][38][39] - 智能家居新品 HomePad（带屏设备）或亮相，整合智能家居控制、影音娱乐及 FaceTime 功能，形态类似谷歌 Nest Hub[41][43][44] - AirPods 将新增睡眠监测联动功能，可自动暂停播放[46] 战略方向调整 - 公司正从 AI 概念落地乏力（Apple Intelligence 仍依赖 ChatGPT/Gemini）转向用户体验革新，通过 UI 设计语言重构和系统整合提振市场信心[3][49][51]

文章核心观点 苹果iPhone 16系列获印尼电信设备许可证，待进口许可证获批即可在印尼市场亮相，此前因国产化比率未达标被禁售，苹果与印尼政府达成协议将在当地投资建厂和设立研发中心 [1][2] 苹果在印尼的业务进展 - 苹果iPhone 16系列已获印尼电信设备许可证，包括iPhone 16e、iPhone 16、iPhone 16 Plus、iPhone 16 Pro及iPhone 16 Pro Max五款机型，待取得进口许可证后将在印尼市场正式亮相 [1] - 因iPhone 16国产化比率未达印尼政府规定的40%门槛，去年10月被禁止在印尼销售 [2] - 苹果决定在印尼当地兴建AirTag工厂，由立讯精密负责营运，同时在雅加达附近设立研发中心专注物联网、AI等软件开发，总投资超3亿美元 [2] 智能手机面板报告信息 - 报告覆盖尺寸为6.1英寸及以上，格式为Excel，更新频率为每月 [7] - 调查对象为中国、日本和韩国的主要面板制造商/品牌 [7]