Warner Brothers Discovery 收购案进展 - 华纳兄弟探索公司股东投票定于3月20日进行，内容是关于其与Netflix提出的合并方案，公司已开始邮寄最终委托投票说明书 [1] - 出现新变数，Netflix授予华纳兄弟探索公司为期7天的有限豁免权，允许其与竞标对手派拉蒙天空之舞进行接触，后者提出了可能更高的每股报价，但尚未提交任何具有约束力的新价格条款 [2] - 华纳兄弟董事会继续一致支持与Netflix的交易，认为其更优且更确定，并敦促股东拒绝任何派拉蒙天空之舞的提案，但公司仍有7天时间可能谈判新的交易 [2] - Netflix表示其保留对任何新交易的匹配权，并相信其与华纳兄弟探索的交易具有清晰的监管路径，同时反驳了派拉蒙天空之舞关于其交易可能更易获批的说法 [3] 亚马逊股价与资本支出 - 亚马逊结束了连续9天的下跌（为2006年以来最长连跌），今日收盘上涨超1% [3] - 过去10个交易日，公司股价下跌近20%，市值蒸发约4500亿美元，创下公司历史上最剧烈的跌幅之一，此次抛售也抹去了一年多的涨幅 [4] - 即使今日收涨，亚马逊在过去52周内仍下跌12% [4] - 股价承压源于投资者对其高达2000亿美元的人工智能和基础设施支出计划感到担忧 [3] 美光科技产能扩张 - 据报道，美光科技正急于在其总部所在地爱达荷州博伊西增加制造产能，以应对严重的存储芯片短缺 [5] - 公司计划投入2000亿美元以打破供应瓶颈，该瓶颈已导致存储芯片价格飙升，苹果、任天堂、高通和思科等多家公司在财报中均提及此问题 [5] 福特汽车与中国车企 - 有报道称福特汽车正与特朗普政府官员商讨一个框架，该框架可能允许中国汽车制造商在美国建厂，同时为国内公司提供一些保护 [5] - 但据CNBC报道，目前没有关于在美国与中国车企成立合资企业的积极谈判，暗示该报道目前可能有些夸大 [6] 阿里巴巴发布新AI模型 - 阿里巴巴发布了新的AI模型“Qwen 3.5”，该模型在性能和成本上均有改进，据称比其前代产品使用成本更低，处理工作负载能力更强 [6] - 新模型于中国新年前夕（昨日）上线，由于假期香港股市今日休市，但其美国存托凭证今日走势震荡，最终收跌约0.2% [7] 即将发布的财报预期 - 市场预期Carvana营收将同比增长近50%，达到52.5亿美元，这较去年同期46.3%的增幅有所提升，每股收益预计约为1.16美元 [7][8] - 过去两年中，Carvana仅有一次未达到华尔街营收预期，且通常超出预期幅度超5% [8] - 市场预期DoorDash营收将达到40亿美元，同比增长约40%，每股收益为1.29美元 [8] - 过去两年中，DoorDash也仅有一次未达到华尔街预期 [8] 宏观经济与美联储 - 市场将关注即将公布的联邦公开市场委员会会议纪要，10年期国债收益率今早曾报4.02%，随后升至约4.04%，目前交易时段为4.06% [9] - 在会议纪要公布前，美元走强，上周强劲的非农就业报告（失业率略有下降）以及温和的CPI报告均表明，美联储目前至少可以无限期地按兵不动 [10] - 目前市场对降息的预期已推后至今年年中或下半年 [11]

阿里巴巴投资逻辑 - 公司新AI模型获得良好市场反响 [1] - 公司被视为中国云计算和AI领域的领先企业 [2] - 公司股票当前估值被认为非常合理 [4] 中国投资环境与风险 - 对中国市场多年的投资 skepticism 正在发生转变 出现资金向该地区配置的迹象 [7] - 中国股票今年以来已上涨约30% 表现强劲 [7] - 主要风险包括台湾问题 这对市场和台积电构成巨大风险 [2] 可变利益实体(VIE)结构问题 - 投资VIE结构下的ADR不拥有公司资产 仅拥有利润流或收入流 [1] - 关于要求此类VIE结构公司退市的担忧并未在近期对话中出现 该风险可能已消除 [1][2] AI行业发展前景 - 中国正与美国同样积极地追逐AI机遇 且拥有政府资金支持 [5][6] - AI行业的火热与公司基本面强劲 与VIE结构等担忧无关 [5] 投资策略观点 - 投资阿里巴巴个股被认为会比投资KWEB等ETF带来更好的超额收益 [8] - 如果阿里巴巴投资失败 KWEB ETF同样不会成功 [9]