核心观点 - 尽管公司估值较高，但其强劲的运营表现和财务状况使其股票无需过度担忧 [1] 运营与财务表现 - 公司过去12个月的营业收入从3860亿美元增长至4090亿美元，增幅为6.0% [6] - 最近一个季度的营业收入为940亿美元，较上年同期的860亿美元增长9.6% [7] - 过去12个月的营业利润为1300亿美元，营业利润率达31.9% [11] - 过去12个月的经营现金流为1090亿美元，现金流利润率为26.6% [11] - 过去12个月的净利润约为990亿美元，净利润率约为24.3% [11] 财务状况 - 公司最新季度的债务为1020亿美元，当前市值为3.7万亿美元，债务权益比为2.7% [11] - 公司总资产为3310亿美元，其中现金及现金等价物为550亿美元，现金资产比为16.7% [11] 增长前景 - 公司近三年平均年增长率为1.8% [6] - 最新iPhone 17系列产品需求超出预期，前景看好 [3] - 公司通过股票回购提升了每股收益 [3] 市场表现与韧性 - 在2022年通胀冲击中，公司股价从峰值182.01美元下跌至125.02美元，跌幅31.3%，同期标普500指数跌幅为25.4% [12] - 股价于2023年6月12日完全恢复至危机前峰值，并于2024年12月26日创下259.02美元的新高 [12] - 在2020年新冠疫情期间，公司股价从峰值81.80美元下跌至56.09美元，跌幅31.4%，同期标普500指数跌幅为33.9% [12] - 股价于2020年6月5日完全恢复至危机前峰值 [12] - 在2008年全球金融危机中，公司股价从峰值7.14美元下跌至2.79美元，跌幅60.9%，同期标普500指数跌幅为56.8% [12] - 股价于2009年10月21日完全恢复至危机前峰值 [12] - 公司在经济衰退期间表现出的韧性优于标普500指数 [8]

产品更新动态 - 苹果公司更新过时产品列表 iPhone 11 Pro Max及所有型号Apple Watch Series 3被列入其中 [1] - 苹果将一款设备认定为过时产品的标准是自公司停止销售该设备起超过五年 [4] 特定产品信息 - iPhone 11 Pro Max被归为过时产品 但iPhone 11 Pro未在其中 暗示后者通过部分第三方经销商继续分销的时间更长 [4] - iPhone 11 Pro Max仍具备与iOS 26系统兼容的能力 [4] - Apple Watch Series 3于2017年9月亮相 凭借亲民价格和不错性能成为众多消费者选择 直至2022年9月才停止销售 售卖周期长达五年之久 [4]

中国联通eSIM业务进展 - 中国联通总部已下发通知为苹果eSIM业务提供支撑 该业务将落地[1][3] - 中国联通在三大运营商中eSIM业务推进最为积极 2017年11月与华为合作推出支持eSIM的智能手表并在7个城市试点 2018年3月与苹果合作支持Apple Watch eSIM功能 2019年3月将eSIM可穿戴设备业务推广至全国[6] - 中国联通已发布eSIM技术规范白皮书 确认将在不久后正式上线eSIM业务[11] 苹果eSIM技术发展路径 - 苹果2011年申请eSIM专利 2018年在iPhone XS系列引入"实体SIM+eSIM"双卡方案 2022年iPhone 14系列在美国市场全面取消实体SIM卡[3] - iPhone 17系列国行版可能首发eSIM技术 其中iPhone 17 Air将主打轻薄设计(厚度约5.5mm)并取消实体SIM卡槽 全面采用eSIM技术[10] - 联通eSIM只针对国行手机进行证书内置 美版iPhone 17无法通过写入方式使用eSIM功能[12] 中国eSIM市场发展状况 - 中国大陆市场eSIM推广因基础设施和运营商支持等因素进展相对缓慢[4] - 工信部曾批准三家运营商在可穿戴设备和物联网应用开展eSIM试点 但2023年三大运营商以业务维护升级为由暂停eSIM业务受理[6] - 市场消息称三大运营商计划2025年下半年全面重启eSIM业务 华为和OPPO等品牌也计划推出支持eSIM的手机[8][10]