Simply Good Foods (SMPL) Q3 2025 Earnings Call July 10, 2025 08:30 AM ET Speaker0Greetings. Welcome to Simply Good Foods Company's Third Quarter Fiscal Year twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants will be in a listen only mode. A question and answer session will follow today's formal presentation. Please note this conference is being recorded.At this time, I'll turn the conference over to Joshua Levine, Vice President of Investor Relations. Joshua, you may begin.Speaker1Thank you, o ...

Simply Good Foods (SMPL) Q3 2025 Earnings Call July 10, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsJosh Levine - VP - IR & TreasuryGeoff Tanner - CEO, President & DirectorChris Bealer - CFOMatthew Smith - Director - Food & TobaccoKaumil Gajrawala - Managing DirectorRobert Moskow - Managing Director John Baumgartner - MD - Equity ResearchConference Call ParticipantsPeter Grom - Equity Research AnalystJim Salera - Research AnalystJon Andersen - Equity Research Analyst - ConsumerAlexia Howard - Research Analyst - US ...

业绩总结 - 第三季度报告的净销售额为3.81亿美元，同比增长13.8%，其中有机增长为3.8%[31] - 净收入为4110万美元，同比下降0.6%[10] - 财年迄今的净销售额为10.82亿美元，同比增长13.2%[31] - 财年迄今的调整后EBITDA增长10.6%，杠杆率改善至0.5倍[11] - 2025财年截至目前，净收入为$116.0百万，同比增长5.4%[38] - 2025财年截至目前，调整后每股摊薄收益为$1.46，同比增长9.8%[40] 用户数据 - OWYN的贡献为3360万美元，占报告净销售增长的10%[31] - Quest品牌的零售销售额增长11%，家庭渗透率提高120个基点至18.3%[13] - Atkins品牌的零售销售额下降13%，主要由于分销损失[23] - OWYN品牌的零售销售额增长24%，即饮奶昔的零售销售额增长超过20%[25] 未来展望 - 财年2025的净销售额预计为1.45亿美元，符合之前的预期范围[25] - 2025财年预计净销售额为$1,331.3百万，增长预期在8.5%至9.5%之间[47] - 预计2025财年调整后EBITDA为$269.1百万，增长预期在4%至5%之间[47] - 预计2025财年利息支出为$21-$22百万[47] - 预计2025财年资本支出为$10-$15百万[47] 财务状况 - 第三季度调整后的EBITDA增长2.8%，反映了净销售增长，但由于通货膨胀导致毛利率下降[10] - 2025财年截至目前，毛利润为$399.1百万，同比增长9.2%[38] - 截至2025年5月31日，现金及现金等价物为$98.0百万，长期贷款余额为$250.0百万[41] - 自2019年Quest收购以来，净债务平均每年减少超过$100百万[41]

业绩总结 - 2017年第三季度调整后的净销售额为1.5亿美元，同比增长7%[41] - 2017年第三季度调整后的毛利润为4400万美元，同比增长8%[41] - 2017年第三季度调整后的EBITDA为1500万美元，同比增长20%[41] - 2017年截至39周的净销售额为2.986亿美元，较2016年同期的3.244亿美元下降了7.9%[50] - 2017年截至39周的调整后EBITDA为5,510万美元，较2016年同期的4,770万美元增长了15.5%[50] 用户数据 - 电子商务销售在第三季度增长近80%，年初至今增长超过50%[37] - 2016年Atkins品牌新买家增长23%，2017年年初至今增长9%[27] - 2016年Atkins美国零食总销售额中，电子商务占比为2%[36] 未来展望 - 预计长期年净销售增长率为4%至6%[13] - 预计调整后的EBITDA增长率为高个位数[13] - 通过四个战略增长计划，目标是扩大目标消费者基础，从800万低碳饮食者扩展到3100万自我导向消费者[17] 新产品和新技术研发 - 2016年第一季度的毛利率为46.2%，而调整后的毛利率为50.2%[51] - 2016年第二季度的毛利率为40.6%，而调整后的毛利率为44.7%[55] 市场扩张和并购 - 2016年5月的净销售额为3.244亿美元，调整后为2.806亿美元，下降了43.8万美元[57] - 2016年8月的净销售额为1.035亿美元，调整后为9.04亿美元，下降了1500万美元[59] 负面信息 - 2016年第一季度的净销售额为9970万美元，去除冷冻食品相关调整后为8660万美元，下降了13.1%[51] - 2016年第二季度的净销售额为1.201亿美元，去除冷冻食品相关调整后为1.042亿美元，下降了15.9%[53] - 2016年第三季度的净销售额为1.046亿美元，去除冷冻食品相关调整后为8980万美元，下降了14.8%[55] 其他新策略和有价值的信息 - 2017年第三季度的销售和市场费用占净销售额的18.8%[65] - 2017年截至5月的销售和市场费用占净销售额的18.4%[67] - 2017年第三季度的利息费用为640万美元[65] - 2017年截至5月的利息费用为2010万美元[67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收下降6%，剔除Kichler剥离和汇率不利影响后下降3%，主要因装饰建筑业务量下降 [20][30] - 毛利率提高20个基点至35.9%，营业利润2.88亿美元，营业利润率为16%，每股收益0.87美元 [20][32] - SG&A同比减少900万美元，占营收比例为19.9%，营业利润受销量下降和营销成本增加影响 [32] - 季度末总债务与EBITDA比率为2.1倍，流动性12亿美元，营运资金占营收18.7%，与2024年第一季度持平 [38] - 通过股息和股票回购向股东返还1.96亿美元，包括第一季度回购1.3亿美元股票 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 plumbing业务 - 以当地货币计算，销售增长1%，北美业务因水疗和桑拿业务量增加及有利定价增长1%，但零售渠道量下降部分抵消；国际业务持平，欧洲销量增加和定价有利被不利组合抵消 [21][33] - 营业利润2.19亿美元，营业利润率18.5%，营业利润受不利组合和贸易展成本增加影响，部分被成本节约措施和有利价格成本关系抵消 [22][35] Decorative Architectural业务 - 销售下降16%，剔除Kichler剥离影响后下降8%，整体涂料销售高个位数下降，DIY涂料销售高个位数下降，专业涂料销售中个位数增长 [22][36] - 营业利润9600万美元，营业利润率15.6%，营业利润主要受销量下降包括库存时间影响 [23][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场以当地货币计算销售下降7%，剔除剥离影响后下降3%；国际市场以当地货币计算与上年持平 [31] - 电子商务渠道表现良好，国际管道业务在中欧特别是德国趋于稳定，但中国市场高端业务放缓；美国管道业务贸易和零售渠道疲软，尤其是零售渠道 [52][54] - 专业涂料市场持续增长并获得市场份额，DIY涂料市场因宏观经济环境疲软需求持续承压 [24][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心优势在于市场领先品牌、卓越客户服务和创新产品组合，专注于创新维修和改造产品 [8][15] - 面对关税增加成本，采取定价行动、成本节约措施和调整采购足迹等缓解措施，预计2025年抵消2 - 2.5亿美元成本，到2026年底缓解剩余净关税成本 [11][13] - 持续投资电子商务渠道技术和人力，保持领先地位；在专业涂料市场凭借产品质量、与家得宝合作及服务支持持续获得份额 [52][24] - 行业竞争方面，DIY涂料市场因消费者价格敏感和宏观经济担忧需求疲软，专业涂料市场公司凭借优势持续增长；管道业务在国际市场部分地区表现良好，部分地区疲软 [24][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 地缘政治和宏观经济环境变化，新关税增加成本，尤其在管道业务，需求趋势不确定性高，本季度不提供全年财务指引 [10][12] - 公司团队有应对类似环境经验，有信心缓解关税影响，长期来看维修和改造行业基本面强劲，产品组合和战略举措有望带来有意义结果 [15][26] - 消费者在不确定经济背景下消费谨慎，DIY涂料市场疲软预计持续，公司将根据关税政策和宏观经济情况提供进一步财务指引 [25][56] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席执行官Keith Allman将退休，John Nooty将于7月初接任 [8] - 本季度推出多款创新产品并获多项奖项，如Delta Faucet、Watkins Wellness、Hansgrohe、Behr等品牌 [16][17][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度及4月营收趋势，以及对第二季度营收的看法 - 电子商务渠道表现强劲，国际管道业务在中欧稳定，中国市场高端业务放缓，美国管道业务零售渠道疲软；专业涂料市场持续增长获份额，DIY涂料市场疲软预计持续 [52][55][56] 问题2: 关税缓解措施中价格上涨的量化及需求弹性看法 - 2025年缓解措施主要是定价和成本降低，价格上涨幅度因业务单元和产品类别而异，暂不量化；需求弹性因宏观经济和消费者情绪不确定，公司有信心凭借品牌和产品应对 [61][63][65] 问题3: DIY涂料表现不佳原因及价格弹性对产品组合影响，以及定价灵活性 - DIY涂料表现不佳因消费者从DIY向专业转变，且DIY消费者对价格和宏观经济更敏感；经济困难时可能出现产品组合下移，但公司产品组合和团队有应对能力；公司推动领导团队实现定价灵活性，结合定价、成本节约、供应商谈判和采购足迹变化实现利润最大化 [74][82][85] 问题4: 新建筑渠道市场策略及不同渠道价格实现情况 - 公司是维修和改造公司，新建筑业务占比低，不透露具体定价策略，依靠品牌、创新和销售团队能力应对挑战 [96][97] 问题5: 不同品牌季度表现差异 - 电子商务和国际管道业务表现良好，获得市场份额；高端业务部分地区表现较好，零售和DIY涂料业务有压力 [101][102] 问题6: 采购足迹调整与以往对比及低挂果实是否已摘 - 公司自2018 - 2019年开始调整采购足迹，已将中国关税进口暴露降低45%，因关税增加加速调整；不透露具体策略，注重供应链弹性和多元化 [109][110][113] 问题7: 4月关税新闻后消费者或渠道需求变化 - 未看到4月2日关税新闻后有明显需求变化，市场不确定性和波动性增加，公司密切关注；库存呈典型季节性趋势，本季度部分库存有利影响反转 [116][117][119] 问题8: 涂料业务库存时间部分反转对第二季度影响量化 - 第一季度涂料销售高个位数下降，剔除库存影响后中个位数下降；装饰建筑产品销售同比下降16%，一半与Kichler剥离有关，一半与销量有关，其中约4%与库存部分反转有关；渠道库存仍高于上年，未来可能有进一步正常化压力，但不量化 [124][125][127] 问题9: SG&A中营销成本增加量化及未来调整能力 - 营销成本增加主要因第一季度贸易展成本增加，如拉斯维加斯KBIS展和法兰克福ISH展；管道业务同比下降900万美元，主要归因于贸易展成本，是第一季度现象 [129][130][131] 问题10: 2026年缓解关税是针对6.75亿美元还是4亿美元，以及缓解措施比例 - 2025年预计缓解4亿美元当年影响的50% - 65%，年底运行率缓解达60% - 75%；2026年目标是缓解6.75亿美元年化影响的剩余部分，缓解措施预计更多依靠采购足迹变化，同时也有成本和定价行动 [138][139][140] 问题11: 2026年利润率目标取消是结构盈利能力变化还是时间问题 - 公司对2026年利润率目标有信心，目前不提供财务指引是因不确定性，而非业务结构盈利能力问题 [143] 问题12: 除中国外其他地区产品成本暴露及USMCA豁免情况 - 最大关税暴露来自中国进口，6.75亿美元年化影响中6.25亿美元与中国有关；其他地区暴露暂不量化，墨西哥进口有一定暴露，主要与Watkins Wellness业务有关，加拿大暴露较小；大部分产品符合USMCA豁免条件 [148][149][150] 问题13: 目前关税成本是否为增量成本 - 是的，此前2月电话会议指导假设10%中国关税已完全缓解，目前增量为135% - 145%减去10%的中国关税、25%钢铁和铝关税以及10%全球互惠关税 [153]

The Simply Good Foods Company (SMPL) Q2 2025 Earnings Conference Call April 09, 2025 08:30 AM ET Company Participants Conference Call Operator - ModeratorJosh Levine - Vice President of Investor RelationsJeff Tanner - President and CEOSean Mara - CFO Conference Call Participants John Baumgartner - Analyst, Mizuho SecuritiesMegan Clapp - Analyst, Morgan StanleyBrian Holland - Analyst, DA DavidsonMatt Smith - Analyst, StiefelJacob (on behalf of Rob Moscow) - Analyst, TD CowenSteve Flowers - Analyst, Deutsche ...