印度-欧盟自贸协定对汽车行业的影响 - 印度与欧盟达成自贸协定 将逐步把欧洲进口汽车的关税从目前的70%-110%大幅削减至10% 该优惠适用于每年25万辆配额内且价格高于15,000欧元（17,952美元）的汽车 [2][23] - 该协定为欧洲汽车制造商进入受高关税保护的印度市场提供了“高级通行证” 而美国汽车公司目前仍面临高额关税 [4][5] - 行业分析机构Omdia估计 到2030年印度汽车市场规模将达到600万辆 主要由拥有更高可支配收入的年轻人口推动 [5] 印度汽车市场结构现状 - 印度是世界第三大汽车市场 长期以来通过高额进口关税保护国内汽车公司 并推动全球公司在当地建厂 [3] - 在2025财年 印度售出的汽车中近95%价格低于200万卢比（21,756美元） 大众市场由马鲁蒂铃木、现代以及本土的塔塔和马恒达主导 其高销量车型价格低于250万卢比 [6][7] - 在截至2025年3月的财年 五大欧洲豪华品牌（梅赛德斯-奔驰、宝马、JLR、奥迪和沃尔沃）在印度共售出49,000辆汽车 而同期印度乘用车总销量为430万辆 [8] 欧洲车企的机遇与挑战 - 欧洲汽车制造商协会表示 该协议将“极大地帮助欧洲汽车出口进入一个400万辆规模的乘用车市场” 但同时也指出配额限制和剩余关税将在一定程度上限制潜在收益 [8] - 尽管欧洲车企在豪华细分市场占主导 但其整体市场份额正面临压力并不断萎缩 印度和韩国制造商通过产能扩张、频繁推出新产品和快速网络增长积极扩大份额 而欧洲车企过去几年投资相对谨慎 [9] - 宝马集团印度公司总裁兼首席执行官表示 自贸协定可能创造引入新和利基产品的机会 如果需求增长 将支持未来更深度的本地化 宝马印度本地化制造率超过95% 但其2025年在印销量仅略高于18,000辆 已是历史最高 [11] 对印度本土车企的竞争影响 - 大幅削减关税的举措使印度市场领导者面临高端高利润细分市场竞争加剧的风险 引发了印度汽车投资者的担忧 [12] - 真正的竞争战场是价格高于230万卢比的“高端SUV细分市场” 该协议可能使欧洲品牌能以有竞争力的价格进入该区间 从而引发欧洲品牌与印度旗舰SUV之间的正面竞争 [13] - 协议宣布后 印度主要汽车公司股票下跌1.5%至4% 花旗认为 随着印度本土制造商的高端车型与欧盟制造商（目前为进口）的入门级车型之间的价格差距缩小 竞争将加剧 [14] 行业整体展望与反应 - 马恒达集团首席执行官表示 该协议对汽车行业是“巨大的积极因素” 因为它将让印度汽车制造商免税进入欧洲市场 并吸引欧洲汽车公司投资印度 [15] - 多数专家认为 即使贸易壁垒降低 欧洲汽车公司短期内也不太可能撼动本土制造商的主导地位 但随着消费者偏好演变 竞争必将加剧 [15] - 印度本土行业领袖和贸易机构欢迎该贸易协议 因为它仍然保护了大部分的销量市场 [14]

2025年汽车行业回顾与展望 - 2025年堪称超级跑车之年 布加迪、帕加尼、科尼赛克、兰博基尼和法拉利等品牌的销量似乎没有上限[1][16] - 豪华汽车整体表现强劲 美国市场该细分领域的新车平均价格创下历史新高 超过5万美元 需求持续增长[1][16] - 配备内燃机的手动变速箱车型在富裕消费者中极具吸引力 最受追捧的车型均为个性化定制以反映车主个性[1][16] 电动汽车市场动态 - 全球电动汽车销量持续增长 但在许多市场的增速不及预期[2][16] - 奥迪、福特、通用汽车和沃尔沃等公司的电动汽车受到来自中国质优价廉电动汽车的竞争、销售补贴结束以及政治化讨论等多重因素冲击[16] - 特斯拉公司在2025年遭遇重挫 全球销售和利润大幅下滑 在美国市场份额下降 并面临涉及事故车门的多起诉讼及针对其CEO的抗议活动[2][16] - Lucid集团因供应链薄弱问题而持续亏损[4] 保时捷的困境 - 保时捷在2025年遭遇重大挫折 主要源于深层次的财务困境以及其电动汽车未能赢得消费者青睐[16] - 自1月以来三次下调展望后 保时捷于9月被德国基准股票指数剔除 截至被剔除时 其股价在过去12个月内下跌了33%[16] - 10月 保时捷报告了其作为上市公司以来的首次季度亏损 损失达31亿欧元（合36亿美元）[16] - 其长期忠诚客户在社交媒体上抱怨最昂贵车型定价过高以及座舱组件过度数字化[5][16] - 保时捷AG首席执行官Oliver Blume将很快卸任其同时领导大众集团和保时捷的双重职责[5][16] - 保时捷AG车型的平均售价为115,407美元 是所有标准量产汽车制造商中最高的[8] 法拉利的成功 - 法拉利是2025年表现最强劲的品牌 保持了巨大的利润率 订单已排至2027年 远超阿斯顿·马丁等挣扎中的豪华品牌对手[6][16] - 其成功部分归因于在中国市场相对较低的敞口 中国市场占其销售额不到10%[7] - 公司受益于推迟电动化进程的决定 10月 管理层表示到2030年 新售法拉利中只有20%为电动车型 低于此前40%的目标 此举有助于保护品牌残值[7] - 超过80%的车辆销售给现有客户 客户忠诚度极高[9] - 法拉利车型的平均售价是保时捷平均售价的四倍[8] 2026年值得关注的品牌 - 奥迪和凯迪拉克将于2026年加入一级方程式赛车 奥迪将接管索伯车队 凯迪拉克将作为这项运动的第11支新车队加入（福特也将以较小程度回归F1 为红牛和阿尔法托利车队提供动力单元）[10][16] - 参与F1有助于凯迪拉克的品牌革新 因为F1在美国终于被视为主流文化赛事 本季ESPN和ABC的平均每场赛事美国观众达130万人 创F1历史直播收视纪录 较2022年的120万纪录有所提高 自2017年以来增长147%[11][17] - 凯迪拉克选择了瓦尔特利·博塔斯和塞尔吉奥·佩雷斯作为车手 这一选择被认为非常明智[11][17] - 奥迪拥有超过一个世纪的丰富且成功的赛车历史 预计其初期表现将优于其底特律对手（凯迪拉克）[11] - 奥迪在2026年已通过推出新车引发市场期待 9月在米兰亮相的Concept C双座概念车被CEO称为品牌未来的蓝图[12] 行业趋势与风险 - 法拉利在10月调整了盈利预期 其车型价格过高 即使对忠诚客户也可能造成疏离[8] - 法拉利首款电动汽车Elettrica将于2026年推出 但在该消费层级的大部分买家尚未购买电动车之际 这是一个风险[8] - 高端豪华跑车的主题看起来将毫无减弱地持续到2026年及以后[13]