财报预期与发布 - 公司将于2月11日盘后发布2025年第四季度财报 [1] - 市场普遍预期第四季度每股收益为2.89美元，较去年同期增长67% [1] - 市场普遍预期第四季度营收为16亿美元，同比增长16.9% [1] - 增长预期主要源于游戏广告和MAX平台生态系统的强劲表现 [1] 盈利预测与历史表现 - 过去60天内，有一项第四季度盈利预测被下调，无上调，市场普遍预期在此期间保持不变 [2] - 根据60天趋势，当前第四季度每股收益预期为2.89美元，与7天、30天、60天前一致 [3] - 公司盈利有强劲的超预期历史，在过去四个季度均超出市场普遍预期，平均超出幅度达15.3% [3] - 最近四个季度的盈利超预期幅度分别为3.38%、13.57%、15.17%和29.10% [4] - 本次财报发布前，公司的盈利ESP为0.00%，Zacks评级为2级（买入） [6] 股价表现与估值 - 过去三个月，公司股价下跌25%，而行业整体跌幅为10% [7] - 尽管股价大幅回调，公司估值仍不具吸引力，其未来12个月预期市盈率为29.71倍，高于行业平均的23.64倍 [7] - 公司未来12个月预期市销率为19.74倍，远高于行业平均的2.6倍，表明股价远非便宜 [7] 行业竞争与公司优势 - 同为AI驱动效果广告的竞争对手Alphabet和Meta Platforms近期股价表现强劲，过去三个月分别上涨19%和9% [8] - 尽管面临巨头竞争，公司的专业化平台在其细分领域取得了更优的业绩表现 [8] - 公司的结构性增长日益由Axon引擎驱动，这是一个自动化广告投放、定价和优化的大规模AI系统 [9] - 自助服务平台扩张通过增加客户钱包份额和吸引注重效果的广告主，进一步增强了运营杠杆 [9] - Axon的应用正从移动游戏扩展到电商广告，扩大了公司的可触达市场且未对利润率造成压力 [10] - 2025年6月对Apps业务的剥离加速了公司向纯AI驱动广告基础设施公司的转型 [10] - 增长现在锚定于平台经济，而非周期性的游戏需求 [10] 投资前景总结 - 公司的投资逻辑日益由其结构性优势定义，而非短期市场波动 [13] - Axon主导的AI驱动广告平台正在高效扩展，深化了广告主参与度，并从游戏扩展到更高价值的性能广告用例 [13] - 凭借精简的商业模式和对平台经济日益增长的依赖，公司有望实现持久的高质量增长 [13] - MAX生态系统的持续发展进一步巩固了其在效果广告领域的竞争护城河 [13] - 综合这些因素，支持对股票的积极看法，公司在即将发布的财报前处于有利的买入位置 [13]

文章核心观点 - 成长股具有为投资者带来巨大回报的潜力 其中扭亏为盈的成长股故事尤其具有吸引力 尽管并非所有陷入困境的成长股都能成功反弹 但一旦成功 回报将非常可观 [1] - 以Palantir Technologies、AppLovin和Carvana为例 这些公司在几年前尚未盈利 但现已成功转型为市场上最具吸引力的成长股 [2] 公司表现与投资回报 Palantir Technologies (PLTR) - 该公司是一家数据分析公司 近年来通过人工智能增强其平台 开辟了巨大的增长机会 [4] - 在最近一个季度 公司营收首次超过10亿美元 同比增长48% 并实现了3.267亿美元的强劲净利润 而在2022年 公司年营收19亿美元 净亏损3.737亿美元 [5] - 自2023年初以来 Palantir的回报率超过2600% 年初的7000美元投资目前价值接近19.3万美元 [6] - 公司估值已变得过高 市盈率超过570倍 并且是整个标普500指数中市销率估值最高的股票之一 [6] AppLovin (APP) - 这家广告技术公司同样利用人工智能优化运营 其Axon AI平台旨在连接广告需求与发布商供应 以最小化支出并最大化投资回报 [7] - 在最近一个季度 销售额达到13亿美元 同比增长77% 同时8.2亿美元的收益飙升了164% [9] - 凭借惊人的利润率 公司实现了极好的规模扩张 这有助于降低其市盈率 其当前市盈率约为90倍 但根据分析师估计 其前瞻市盈率更为合理 为46倍 [9] - 自2023年初以来 AppLovin的投资回报表现甚至优于Palantir 年初的7000美元投资目前价值已超过41.3万美元 [2][7] 行业与驱动因素 - 这些公司在短短几年内大幅改善了财务状况 [8] - 经济状况的改善以及对人工智能解决方案的关注是它们蓬勃发展的部分原因 [8]