财务数据和关键指标变化 - 净利息收入为2.91亿美元，环比增加约1100万美元，年化增长率为15.6%[5] 若剔除上年同期约1700万美元的一次性FDIC贷款提前还款收益，净利息收入同比仍增长1600万美元或5.8%[5] - 净息差为4.75%，较上一季度下降9个基点，主要因持有超额流动性所致，剔除该影响后净息差基本持平[5] - 非利息收入同比增长约13%，得益于银行服务费、抵押银行收入及提前还款罚金增加[6] - 净利润约为1.124亿美元，环比增长，摊薄后每股收益为1.94美元[7] 若剔除与Verdant收购相关的一次性费用及信贷损失准备调整，调整后净利润为1.19亿美元，调整后每股收益为2.06美元，环比增长7.3%[7] - 期末存款余额达223亿美元，环比增长6.9%，同比增长11.5%[8] 其中活期存款、货币市场及储蓄账户占总存款的94%，同比增长9%[9] - 非计息存款约为34亿美元，环比增加约3.5亿美元[9] - 总非应计贷款占总贷款比例下降5个基点至74个基点[7] - 净核销率环比下降5个基点至11个基点[14] - 平均贷款收益率为7.99%，与上季度持平，非购买贷款平均收益率为7.66%，购买贷款平均收益率为15.81%[8] - 资产回报率为1.8%，普通股平均回报率接近16%[4] 每股账面价值同比增长17%[4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总发放量（不包括单户抵押贷款仓库贷款）超过42亿美元，环比增长11%[8] 商业房地产专业贷款、汽车贷款和单户抵押贷款仓库本季度发放强劲[8] - Axos Clearing托管或管理总资产从394亿美元增至430亿美元，托管业务净新增资产为11亿美元[14] - 新贷款利率方面，多户住宅和商业及工业贷款组合为7.2%，单户住宅为7.3%，汽车贷款组合为8.25%[8] - 汽车贷款和消费贷款管道为7600万美元，商业垂直领域管道为11亿美元[24] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款基础多元化，消费者和小企业存款占总存款的57%，商业现金、资金管理和机构存款占22%，商业专业存款占11%，Axos信托服务占5%，Axos证券（托管和清算业务）占5%[9] - 除资产负债表上的Axos证券存款外，合作银行还有约4.6亿美元的表外存款[10] - 客户现金分类存款期末约为11亿美元，较6月季度增加9500万美元[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成功完成对Verdant Commercial Capital的收购，增加了约12亿美元的贷款租赁和设备经营租赁，其中10亿美元为贷款和租赁，2.13亿美元为设备经营租赁[16] 收购预计将在2026财年使每股收益增加2%至3%，2027财年增加5%至6%[17] - 预计Verdant收购将从本财年第二季度起每季度增加1.5亿至2亿美元的新增净贷款和经营租赁[12] 公司预计本财年剩余九个月的贷款增长将达到低至中双位数百分比范围[12] - 贷款管道健康，截至2025年10月24日约为22亿美元，包括6.05亿美元的单户住宅大额抵押贷款、7800万美元的转售抵押贷款收益、3.52亿美元的多户住宅和小额商业贷款等[24] - 正在评估并购机会以增强现有业务和团队集体入职带来的增长[14] 当前监管环境为额外的增值和战略性并购交易提供了有利背景[18] - 人工智能在企业内部得到广泛应用，包括风险与合规、信贷运营、技术、法律、营销、财务和会计等领域，预计将进一步创造运营杠杆并改善软件开发项目的速度、质量和成本[18] - 正在开发Axos Professional Workstation，作为证券业务技术现代化战略的核心，旨在为RIA和经纪人无缝整合银行产品[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贷款管道在过去几个季度有所改善，得益于成功扩大商业贷款类别的分销渠道以及过去几个季度入职团队的贡献增加[12] 认为多户住宅贷款组合的提前还款高峰已过，这曾是过去几个季度净贷款增长的重要阻力[12] - 信贷质量保持稳健，历史和当前净核销率保持低位[13] 不预计目前分类为不良贷款的单一家庭、多户住宅或商业房地产贷款组合会出现重大损失[13] - 尽管由于近期美联储行动，某些贷款类别的新贷款收益率略有下降，但目标是通过降低资金成本来抵消较低的贷款收益率[11] 预计合并净息差将保持在目标范围4.25%至4.35%的高位[11] - 对在2026财年及以后保持积极势头感到兴奋，对实现低至中双位数的年度贷款增长、维持净息差在预测范围内以及获得运营杠杆的能力更有信心[20] 其他重要信息 - 超额流动性平均现金余额约为25亿美元，较上一季度的21.5亿美元增加，对净息差造成7个基点的拖累[10] - 于2025年9月发行了约2亿美元的次级债，前五年固定年利率为7%，部分收益用于偿还约1.6亿美元的现有次级债[10] 新次级债发行使2025年9月季度的净息差减少了1个基点[10] - 所得税税率为25%，低于上年同期的29.4%，受益于加利福尼亚州新预算带来的税收计算方法变更以及9月份限制性股票单位归属带来的约1.9%的税率好处[23] 预计公司税率将保持在26%至27%左右[23] - 非利息支出约为1.56亿美元，环比增加560万美元，若剔除约130万美元的Verdant收购相关费用，非利息支出环比增加约430万美元[21] 预计Verdant收购将每季度增加约850万美元的非利息支出[22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于信贷环境的看法，特别是在近期一些负面新闻背景下，公司在新交易结构、竞争和信贷方法上的考量[27] - 公司曾审查并拒绝了那些受到广泛关注的交易，认为其结构存在问题[28] 在信贷周期后期，结构可能变得松散，特别是在银团交易中，公司对此非常谨慎[28] 认为欺诈是贷款人面临的最危险潜在问题之一，并采取措施如直接从产权保险公司获取文件来防范[29] 问题: 关于手续费收入的强劲表现是否包含一次性项目，以及Verdant收购对手续费收入的潜在贡献和未来运行率的展望[30] - 本季度手续费收入没有一次性项目[31] 预计Verdant业务每季度将为非利息收入线贡献几百万美元[31] 需要注意到证券业务在利率下降时对损益的负面影响，但团队已努力通过增长来抵消，同时抵押银行业务会回升，但存在一个过渡期[31] 问题: 关于Verdant收购的资产融资安排，特别是表内证券化融资的持续时间、吸引力以及公司对其的处理计划[32] - 这些是期限证券化融资，用于匹配特定租赁的融资，公司希望在达到10%的清理赎回条件时用自有存款替代，因为那样成本更低[33] 公司会监控市场定价，如果这些融资以折价交易，会考虑回购，但鉴于租赁资产表现强劲，可能性不大[34] Verdant有良好的管道，可能超过每季度1.5亿至2亿美元的增长目标，新增贷款将有机会用存款融资[34] 问题: 关于表内证券化融资的承载成本[35] - 融资成本略高于5.5%，加权平均剩余年限为3.7年[35] 问题: 关于购买贷款（FDIC收购贷款）余额大幅下降但未出现异常利息收入或增值收益的原因，以及期末FDIC购买贷款余额[35] - 余额下降主要源于上一季度有一笔超过1亿美元的贷款在6月下旬出售，导致6月季度平均余额较高，本季度平均余额更能反映期末情况[36] 问题: 关于资本比率下降后，公司对资本的看法以及支持中双位数贷款增长的能力[37] - 公司认为资本充足，甚至有所过剩，对当前资本水平感到满意[38] 超过15%的净资产收益率意味着任何低于该水平的贷款增长大致能维持资本水平，强劲的收入增长和资本增值将支持业务发展[38] 信贷损失准备金充足，不良资产问题可控，商业房地产风险并未如市场担忧般显现[39] 问题: 关于并购机会的展望，以及哪些类型的交易具有吸引力[40] - 公司持续积极寻找机会，Verdant交易填补了一个特定的利基市场，即国家级的专业垂直领域，且管理团队符合银行标准[41] 银行收购需要考虑文化战略契合度或极高的财务价值，公司会持续关注[41] 问题: 关于行业近期风险点的详细阐述，以及公司如何监控和管理抵押品及现金流以保护自身[42] - 不同业务领域的风险点和缓释措施不同，例如单户抵押贷款仓库使用MERS系统降低风险[43] 对于非房地产贷款人金融，风险类似于传统的资产支持贷款或保理业务，关键在于如何验证信息和监控[45][46] 在大型银团融资中，非银行贷款机构的介入及其资本本身也提供了一层保护[48] 总体而言，需要理解不同领域的细微差别和权衡[48] 问题: 关于地板计划贷款业务新团队的整合进展、业务构建情况和预期[49] - 新团队已获得一些实力强劲借款人的授信意向书，正在获取制造商回购协议，预计到3月31日可能实现数亿美元的业务规模和放款[50] 问题: 关于证券业务的技术基础设施建设进展，以及银行产品白标化的推出时间表[51] - 技术现代化努力包括Axos Professional Workstation的开发，目前已向多个测试经纪交易商推出，并正在收集反馈，预计需要6-7个月的推广期[52] 另一个组成部分是Axos客户门户，允许RIA和经纪交易商的终端客户访问工作流程和产品，RIA正在采纳该平台[53] 最终目标是建立一个非常现代化的技术栈，实现银行产品等的无缝整合[54] 问题: 关于未来费用管理的框架，是基于效率比率还是费用对平均资产比率[55] - 公司坚持一个硬性上限，即人员费用和专业服务费用的增长将低于净利息收入和非利息收入增长的30%[56] 这意味着每增加1美元收入，相关费用增长不超过0.3美元，公司预计在AI帮助下，即使考虑Verdant收购，也能管理在这一框架内[56]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净贷款增长超7亿美元，账面价值每股同比增长19% [5] - 截至3月31日的三个月，平均普通股权益回报率为16%，平均资产回报率为1.8% [5] - 本季度回购约2800万美元普通股，4月1日至30日额外回购51.7万股，价值3030万美元 [6] - 截至3月31日的三个月，净利息收入2.75亿美元，同比增长5.3%，净利息收益率为4.78%，较去年同期下降5个基点 [6] - 总表内存款同比增长5.4%至201亿美元，环比增长1% [11] - 本季度总非利息支出仅较上一季度增长0.6%，年化净冲销与平均贷款比率为9个基点，高于去年同期的7个基点 [8] - 非应计贷款环比减少6650万美元，非应计贷款与总贷款比率从去年12月31日的1.26%降至0.89% [9] - 3月31日季度净收入约1.052亿美元，摊薄后每股收益为1.81美元 [9] - 非购买投资贷款净增长7亿美元，环比增长3.6%，年化增长14.5% [9] - 截至3月31日的三个月，平均贷款收益率为7.99%，低于上一季度的8.37% [10] - 新贷款利率：单户住宅抵押贷款7.5%，多户住宅7.3%，商业和工业贷款7.6%，汽车贷款8.5% [11] - 证券业务税前收入同比增长23.6%至910万美元 [19] - 非利息支出约1.46亿美元，较去年12月31日的三个月增加约90万美元 [23] - 本季度所得税税率为29%，高于去年同期的28.8% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基金融资、设备租赁和贷款人融资业务本季度有强劲的业务发起和净贷款增长 [9] - 大额单户和多户抵押贷款业务还款压力显著改善，本季度这两类贷款合计净减少3600万美元，远低于去年12月的3.84亿美元 [10] - 汽车和多户贷款业务的贷款管道在过去几个季度有明显改善 [16] - Axos Clearing业务本季度表现良好，期末存款为13.4亿美元，与上一季度基本持平 [18] - 客户保证金余额增长2.9%，从去年12月31日的2.745亿美元增至3月31日的2.824亿美元 [19] - 托管业务3月净新增资产为2.89亿美元，延续了过去几个季度的积极增长势头 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场抛售高峰期客户现金分类存款余额在2025年3月增至超12亿美元，季度末约为9亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计贷款年增长率在高个位数至低两位数之间，虽季度间可能因还款速度、关税和利率对贷款需求的影响而有波动，但贷款质量保持良好 [16] - 证券业务方面，公司将整合后台和服务功能，开发Axos Professional Workstation平台，利用人工智能提高开发和运营效率，现代化Axos Invest的技术基础设施，以实现低成本获客和交叉销售 [20][21] - 公司在贷款业务中，虽面临银行和非银行机构的竞争导致新贷款收益率下降，但仍能获得一定份额的新贷款机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率和竞争环境不稳定，但公司对控制大额单户和多户贷款余额有信心，预计净利息收益率在不考虑FDIC贷款购买增值的情况下将保持在4.25% - 4.35%的目标区间高端 [10][15] - 公司认为贷款增长受提前还款影响较大，但整体贷款管道良好，对贷款增长前景持乐观态度 [34] - 管理层致力于控制费用和投资，确保运营效率比率保持在48%，目标是明年人事费用增长不超过净利息和非利息收入总和的30% [43] - 公司认为保证金虽可能因贷款利差压缩而略有下降，但使用多余流动性可使其上升，对保证金前景持积极态度 [48] 其他重要信息 - 加利福尼亚州预算提案若通过，金融机构税收分摊方式将改变，公司递延税资产预计减少600 - 700万美元，2026财年及以后有效税率预计降低约3%，即每季度约500万美元 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在贷款增长方面哪些领域更谨慎，哪些领域有机会获取份额 - 公司在某些C&I细分领域因潜在的政府政策变化而谨慎，如物流相关交易。同时，市场波动使公司在一定程度上能应对利差压缩，贷款管道整体良好，虽提前还款可能影响贷款增长目标，但对贷款增长前景乐观 [32][34] 问题2: 本季度费用收入大幅增长的原因及后续趋势 - 本季度费用收入更能代表公司当前水平，此前季度受抵押贷款银行业务影响有所下降，本季度还包括BOLI增加、汽车保险回收增加以及一些非发起相关的额外贷款费用。此外，DTC股票的公允价值标记每年一次，带来75万美元的增长 [36][37] 问题3: 公司投资的节奏以及能否保持运营效率比率 - 公司将努力保持运营效率比率在48%，目标是明年人事费用增长不超过净利息和非利息收入总和的30%，通过利用技术和运营效率提升来控制成本 [43] 问题4: 本季度净利息收入下降的原因及后续趋势 - 本季度贷款增长在季度末实现，平均贷款增长约1亿美元，导致净利息收入表现较弱。预计下季度平均贷款增长将提升，净利息收入将增加 [46] 问题5: 净利息收益率能否提升 - 净利差压缩约3个基点，但仍有混合贷款需要调整利率，若使用多余流动性也将对净利息收益率产生积极影响，公司对净利息收益率前景持乐观态度 [47][48] 问题6: 特殊提及和次级贷款信用评级改善的原因 - 部分贷款在季度末还款、出售或再融资，导致信用评级改善，且多数房地产贷款抵押物价值高于贷款金额，信用风险较低 [54][58] 问题7: C&I和房地产贷款储备调整的原因 - C&I贷款储备增加主要因贷款增长和经济因素通过定量模型的影响，房地产贷款储备减少是因为该业务表现良好，房价指数呈积极态势 [60][61] 问题8: 公司是否会继续进行股票回购 - 公司有多余资本，认为当前股价适合进行股票回购，同时能实现良好的贷款增长，资本比率良好，信用表现稳定，若有并购机会可能减少回购规模 [66][67] 问题9: 公司感兴趣的并购业务类型 - 公司希望收购财富和托管业务，但市场上此类业务估值较高。此外，也会关注特色银行和具有银行类信贷且能与公司平台产生协同效应的专业金融公司 [69][70] 问题10: 公司对建筑项目贷款受关税和成本上升影响的看法 - 公司要求建筑项目大部分交易提前锁定，并有分包商保险，因此受关税和成本上升影响较小。对于小型建筑商项目，风险相对较高，但公司此类业务较少 [73][74] 问题11: 公司权益比率较高的原因 - 公司资产风险权重结构变化，且目标是保持更强的资产负债表，因此与过去相比，权益比率有所提高，但公司认为当前水平合理，能平衡风险和保护机构 [80][81] 问题12: 本季度贷款损失拨备的原因 - 贷款损失拨备受CECL模型影响，外部经济因素如穆迪对衰退概率的预测会增加拨备，且CECL考虑贷款整个生命周期的经济波动，而非仅基于季度非应计贷款变化 [83][84] 问题13: 公司在IT和数据处理方面增加支出的机会和例子 - 公司利用低代码平台为清算客户开发新的工作站，节省资源和时间。人工智能在软件开发中有诸多应用，如代码重构、文档提取和处理非结构化数据等 [88][89]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净贷款增长超7亿美元，账面价值每股同比增长19% [5] - 本季度回购约2800万美元普通股，季度结束后4月1日至30日又回购51.7万股，价值3030万美元 [6] - 截至3月31日的三个月净利息收入2.75亿美元，同比增长5.3%；净利息收益率4.78%，较去年同期下降5个基点 [6] - 资产负债表内存款同比增长5.4%至201亿美元；总非利息支出本季度仅较上季度增长0.6% [7][8] - 年化净冲销与平均贷款之比为9个基点，去年同期为7个基点；剔除保险覆盖的汽车贷款后为8个基点 [8] - 非应计贷款较上季度减少6650万美元，非应计贷款与总贷款比率从1.26%降至0.89% [9] - 3月31日季度净收入约1.052亿美元，稀释后每股收益0.81美元 [9] - 非购买贷款投资净增长7亿美元，环比增长3.6%，年化增长14.5% [9] - 3月31日三个月平均贷款收益率7.99%，上季度为8.37%；非购买贷款平均收益率7.66%，购买贷款平均收益率14.32% [10] - 期末存款余额201亿美元，环比增长1%，同比增长5.4%；需求、货币市场和储蓄账户占总存款96%，同比增长6.9% [11] - 非利息存款约30亿美元，与上季度大致相同；客户现金分类存款余额波动，季度末约9亿美元 [11][12] - 本季度非利息支出约1.46亿美元，较上季度增加约90万美元 [22] - 本季度所得税税率29%，去年同期为28.8%；预计公司税率在29% - 30% [24] - 截至4月25日贷款管道总额21亿美元，预计未来12个月贷款余额有机增长8% - 10% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车和多户家庭贷款业务贷款管道在过去几个季度有所改善；设备租赁等商业贷款类别执行更好、渠道拓展，促进贷款增长和管道改善 [15] - 证券业务税前收入同比增长23.6%至910万美元；客户保证金余额增长2.9%，托管业务净新增资产2.89亿美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 证券业务方面，整合后台和服务功能，开发Axos Professional Workstation平台，利用人工智能提高效率，现代化Axos Invest技术基础设施 [19][20][21] - 贷款业务上，尽管竞争激烈，仍能赢得新贷款机会，预计贷款增长在8% - 10%，但受利率等因素影响可能有波动 [14][15] - 存款业务持续增长低成本存款，交叉销售存款，预计净利息收益率保持在4.25% - 4.35%区间高端 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率和竞争环境不稳定，但公司对保持贷款余额稳定有信心，预计单户和多户家庭贷款逆风将减弱 [10] - 信贷质量良好，历史和当前净冲销较低，预计未来贷款增长在8% - 10% [15] - 证券业务有积极发展，预计继续实现有机净新增资产增长 [18] 其他重要信息 - 加州预算提案若通过，公司递延税资产将减少600 - 700万美元，生效后有效税率将降低约3%或每季度约500万美元 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款增长方面，公司在哪些领域更谨慎，哪些领域有机会获取份额？ - 公司在某些C&I细分领域因潜在行政变化持谨慎态度，避开物流交易；因市场波动能抵抗利差压缩，贷款管道良好，单户和多户家庭贷款逆风已过，对贷款增长有信心 [30][31][33] 问题2: 本季度费用收入大幅增长，是否为季节性或一次性，能否作为未来运行率？ - 上季度抵押银行业务影响使费用收入受抑制，本季度更能代表当前情况；还包括12月增加的BOLI、汽车保险回收增加以及额外贷款费用；有一项每年一次的DTC股票公允价值标记，金额为75万美元 [34][35] 问题3: 公司在投资机会上的节奏如何，能否保持48%的效率比率？ - 公司努力保持效率比率，目标是明年人员费用增长不超过净利息和非利息收入总和的30%，借助技术和运营效率控制成本 [40] 问题4: 本季度净利息收入环比下降，第四季度是否会回升，利差能否提高？ - 本季度贷款增长集中在后期，平均贷款增长较低影响净利息收入，预计下季度平均贷款增长上升，净利息收入将增加；利差净压缩约3个基点，但仍有混合贷款调整等因素，使用多余流动性也会影响利差 [43][44][46] 问题5: 特别提及的次级贷款信用评级改善是由什么驱动的？ - 部分次级贷款在季度末还款、出售或再融资；如两笔非应计C&I贷款仍在还款，抵押物价值高，实际损失较小 [52][53] 问题6: 本季度ACL构建中，多户和商业抵押贷款储备降低30个基点，C&I储备增加，原因是什么？ - C&I贷款增长是主要因素，经济因素通过定量模型影响C&I储备增加；房地产投资组合表现良好，房价指数积极，使多户和商业抵押贷款储备降低 [58][59] 问题7: 公司本季度和4月积极回购股票，考虑到增长前景，是否会继续回购？ - 公司认为有多余资本，当前股价适合回购，资本比率良好，非表现不佳资产情况正常，能在回购同时实现良好贷款增长；若有并购机会可能减少回购 [64][65] 问题8: 公司在并购方面，优先考虑哪些业务？ - 公司希望收购财富和托管业务，但市场上此类业务估值高；也关注银行业务，但自身模式独特，更倾向于特色银行和特定金融公司；曾参与溢价融资业务和供应商租赁业务投标但未成功 [66][67] 问题9: 公司对建筑业务的直接或间接敞口如何，投入成本上升有何影响？ - 公司建筑项目交易大多已提前购买，有分包商保险，受投入成本上升影响不大；与小型建筑商的业务风险不同 [70][72] 问题10: 公司权益与资产基础比率较高，是出于保守还是预期困难时期？ - 一方面公司资产风险权重结构变化使比率变化；另一方面公司希望保持强大资产负债表，目标是更高的权益比率；目前信用表现良好，能平衡风险和保护机构 [78][79][80] 问题11: 贷款余额情况改善，但本季度贷款损失拨备令人意外，原因是什么？ - CECL模型有外部输入因素，如穆迪预测衰退概率增加会使贷款损失拨备增加；该模型考虑贷款整个生命周期，受多种经济因素影响 [81][82] 问题12: 公司在IT和数据处理方面支出增加，在哪些方面看到AI应用机会？ - 公司用低代码平台为清算客户替换旧工作站，节省资源和时间；AI在软件开发周期有很多应用，如重构旧代码、提取和记录代码、处理非结构化数据等 [86][87]