行业宏观数据 - 2025年1-8月全国办公楼开发投资额累计2301亿元，同比下滑17.8% [2] - 同期办公楼销售额累计1776亿元，同比下滑7.9% [2] - 办公楼新开工面积累计991万平方米，同比下滑21.9%，而竣工面积累计933万平方米，同比上涨9.3% [2] - 办公楼市场处于量价寻底阶段，需求尚未实质性回暖 [2] 重点城市租金表现 - 2025年8月重点八城办公楼平均租金为2.52元/平方米/天，环比下跌6.9%，同比跌幅扩大至15.7% [5] - 租金已连续6个月下行，环比跌幅较7月的-0.8%显著扩大 [6] - 城市间分化明显，上海租金环比增长5.07%至3.73元/平方米/天，为唯一正增长城市；深圳租金环比持平 [6] - 广州、南京、武汉等地租金环比跌幅均超两位数，最高达22.57% [7] 中小企业需求端动态 - 2025年8月中国中小企业发展指数（SMEDI）为89.1，较上月上升0.1点 [7] - 住宿餐饮业指数以0.5点涨幅领跑，工业、批发零售业等基础性行业微升 [9] - 建筑业指数下降0.5点，受房地产投资低迷与基建增速放缓拖累 [9] - 中小企业发展态势与办公空间服务市场需求结构紧密联动 [10] 办公空间服务商扩张与策略 - 本期新增签约/开业项目共计11个，较上个报告期有所增长 [12] - 扩张资源集中于上海、深圳、广州等一线及新一线城市，偏好城市副中心或新兴商务区 [13] - 产品端差异化竞争加剧，普遍采用可拆分户型以适配中小企业需求 [14] - 办公空间服务品牌与业主方深度绑定成为新趋势，例如WeWork与瑞安办公三度合作 [14] - 头部品牌通过高性价比与灵活租期在经济波动期加速布局抢占市场份额 [15] 新入局者与商业模式创新 - 英格卡集团全新共享办公空间Hej!Workshop于8月28日在上海启幕 [16] - 项目依托购物中心商业配套，形成商业与办公双向引流的闭环，降低配套运营成本 [17] 代表性企业财务与运营表现 - IWG集团2025年上半年系统总营收22亿美元，同比增长2%，创历史新高；调整后EBITDA同比增长6%至2.62亿美元 [18] - IWG集团轻资产模式成效显著，管理与加盟业务系统营收同比增长26%至3.61亿美元，上半年新增338个中心中97%为轻资产模式 [18] - 创富港2025年上半年营业收入3.84亿元，同比微降0.73%；归母净利润同比增长40.75%至3978万元，毛利率提升1.89个百分点至40.11% [19] - 创富港通过关闭亏损门店及严控成本实现利润增长，截至6月底全国签约门店280家，经营面积37.93万平方米 [19] - 创富港同期研发投入827万元，同比增长4.7%，重点升级商务中心管理与智能电话系统 [20]