核心财务表现 - 2026财年第一季度调整后每股收益为2.91美元，同比下降15.2%，但超出市场共识预期3.4% [1] - 第一季度总收入为52.5亿美元，同比增长1.6%（按报告基准），超出市场共识预期2% [2] - 按恒定汇率计算，第一季度总收入同比增长0.4% [2] - 新BD收入（反映其生物科学和诊断解决方案业务与Waters Corp.分离合并后）为44.9亿美元，按报告基准和恒定汇率计算分别增长3.5%和2.5% [3] - 公认会计准则每股收益为1.34美元，同比增长28.8% [1] 分部业绩 - 自2025年10月1日起，公司重组为五个独立管理的业务部门 [4] - 医疗必需品部门收入15.9亿美元，按报告基准同比增长0.6%，但按恒定汇率计算下降0.6% [4] - 互联护理部门收入11.3亿美元，按报告基准和恒定汇率计算分别同比增长5.5%和4.7% [4] - 生物制药系统部门收入4.29亿美元，按报告基准和恒定汇率计算分别同比增长2.7%和1% [5] - BD介入部门收入13.3亿美元，按报告基准和恒定汇率计算分别同比增长5.8%和5.1% [5] - BD生命科学部门收入7.66亿美元，按报告基准和恒定汇率计算分别同比下降8.3%和10.5% [5] 利润率分析 - 毛利润同比增长7.9%至24.1亿美元，毛利率扩大266个基点至45.9% [7][9] - 销售和管理费用同比增长5.7%至13.9亿美元，研发费用同比下降10.8%至3.06亿美元 [9] - 调整后运营费用同比增长2.3%至16.9亿美元 [9] - 调整后运营利润同比增长24%至7.12亿美元，调整后运营利润率扩大245个基点至13.6% [7][10] 地域收入 - 美国地区收入同比增长2.6%至31.6亿美元 [6] - 国际地区收入按报告基准为20.9亿美元，同比增长0.2%，但按恒定汇率计算下降2.8% [8] 财务状况与现金流 - 截至2026财年第一季度末，现金及现金等价物和短期投资为7.51亿美元，高于2025财年末的6.49亿美元 [11] - 截至2026财年第一季度末，总债务（包括当期债务）为195.4亿美元，高于2025财年末的191.8亿美元 [11] - 2026财年第一季度持续经营活动产生的净现金为6.57亿美元，低于去年同期的6.93亿美元 [11] - 公司拥有持续派息历史，五年年化股息增长率为5.47% [12] 2026财年业绩指引 - 公司预计新BD全年收入按报告基准增长高于低个位数，按恒定汇率计算增长为低个位数 [13] - 预计全年调整后每股收益在12.35美元至12.65美元之间，低于市场共识预期的14.84美元 [13] 近期业务发展 - 宣布与ChemoGLO合作，将BD HD Check系统的快速即时定性结果与LC-MS/MS分析结合，以扩大医疗设施和实验室的危险药物污染检测 [15] - 扩大与Ypsomed的合作，通过开发5.5 mL版本的BD Neopak XtraFlow玻璃预灌封注射器来应对快速增长的生物制剂市场，该注射器设计完全兼容Ypsomed的YpsoMate 5.5自动注射器平台 [15] - 通过PureWick便携式收集系统扩展PureWick产品组合 [15] - 将BD Surgiphor外科伤口冲洗系统扩展到欧洲，以帮助医院提高患者安全 [15] 行业比较 - 卡地纳健康2026财年第二季度调整后每股收益2.63美元，超出共识预期9.9%，收入656.3亿美元超出共识预期0.9%，长期预期增长率为14.8% [18] - Doximity 2026财年第三季度调整后每股收益0.46美元，超出共识预期4.6%，收入1.851亿美元超出共识预期2.2%，长期预期增长率为19% [19] - DaVita 2025年第四季度调整后每股收益3.40美元，超出共识预期5.1%，收入36.2亿美元超出共识预期2.7%，长期预期增长率为20.2% [20]

公司核心业务进展 - 2021年收购Biotheranostics加速公司进入规模庞大且快速增长肿瘤学邻接市场 该业务利润率高于公司传统服务业务 [2] - Biotheranostics专有实验室开发测试包括乳腺癌指数 该测试是唯一获主要临床实践指南认可、可预测早期HR+乳腺癌患者能否从延长内分泌治疗中获益的检测 但该测试仅用于常规临床 未获FDA批准或认证 [2] - 过去几个季度 Biotheranostics持续为Hologic分子诊断业务带来增值增长 这得益于BCI检测的持续采用和保险覆盖范围扩大 [5] 产品临床数据与学术展示 - 在2025年圣安东尼奥乳腺癌研讨会上 公司将展示11项关于BCI测试的研究 新见解探索其在绝经前女性中潜在扩展用途 以及与21基因检测在延长内分泌治疗决策中的比较 并强调该测试在不同患者亚组和样本类型中性能的一致性 [3] - 2025年美国临床肿瘤学会年会上展示的前瞻性、多中心BCI注册研究分析显示 对超过2,800名患者的综合评估中 BCI检测导致约十分之四（约40%）病例的治疗建议发生改变 [4] - 数据同时显示 医生对治疗建议的信心有所增加 患者对其治疗决策感到更安心 对延长内分泌治疗获益相关的成本、药物安全性和偏好担忧减少 [4] 行业竞争对手动态 - 竞争对手美敦力其Hugo机器人辅助手术系统已获得FDA批准用于泌尿外科手术程序 为美国外科医生和医疗系统提供了一个多功能机器人辅助平台 [6] - 美敦力还于今年早些时候获得FDA批准后 开始在美国广泛商业推出与雅培Instinct传感器集成的MiniMed 780G系统 [6] - 竞争对手碧迪宣布全球商业发布具有突破性光谱和实时细胞成像技术的新配置细胞分析仪 使更多学术、制药和生物技术实验室能够推进免疫学、癌症免疫治疗和细胞生物学领域的发现 [7] - 碧迪还标志着其BD Surgiphor外科伤口冲洗系统在欧洲上市 这是首个获得CE批准的同类型产品 [7] 公司市场表现与估值 - 过去六个月 Hologic股价上涨18.9% 同期行业增长14% [8] - 估值方面 Hologic的远期五年市销率为3.87倍 低于行业平均的4.39倍 [10] - 分析师对公司截至2025年9月的财年每股收益一致预期为4.50美元 对截至2026年9月的财年预期为4.96美元 [12]