财务数据和关键指标变化 - 本季度营收同比增长4.8%，达到4.992亿美元，主要因袋装水泥、混凝土和路面材料销量增加 [4][11] - 毛利润同比增长5.5%，主要得益于原材料成本略有下降以及营收改善 [11] - 综合息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.347亿美元，同比增长1.4%，主要因营业收入增加，但部分被费用增加抵消 [4][11] - 行政费用同比增加22.4%，主要因工会奖金导致人员费用增加 [12] - 销售费用同比增加18.8%，主要因广告促销费用增加以及工会奖金 [12] - 净利润同比增长6.5%，主要因营收、毛利润增加，其他收入增加以及融资费用略有减少 [15] - 净债务与EBITDA比率为2.6倍，低于上一季度，公司持续去杠杆 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥业务：销量同比增长3.9%，主要因需求增加；毛利率同比提高2.6个百分点，主要因煤炭和水泥添加剂等原材料成本降低 [13] - 混凝土、路面材料和砂浆业务：销售额同比增长22.3%，主要因皮乌拉机场项目及其他基础设施项目的混凝土和路面材料销量增加；但毛利率同比下降6.5个百分点，主要因皮乌拉机场项目执行过程中汇率差异和成本增加 [5][13] - 预制材料业务：销售额同比增长6.8%，主要因向公共部门的销量增加；但毛利率同比下降1.8个百分点，主要因年初消耗库存导致固定成本分摊减少 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于建筑解决方案战略，通过参与基础设施项目，增加水泥销售渠道，虽部分项目利润率不高，但有助于巩固市场地位 [17][19] - 公司推进脱碳战略，探索生物质（甘蔗渣）和废旧轮胎作为清洁燃料的应用，已进行工业规模试验且效果良好 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为本季度营收实现稳健复苏，虽3月降雨影响销售，但已出现复苏迹象，对全年积极态势充满信心 [4] - 公司相信建筑解决方案战略是正确方向，虽短期内可能面临学习曲线和额外成本，但长期将带来稳定需求 [13][14] - 公司预计今年剩余时间混凝土销量将增加，有望实现发货量正增长 [28][36] 其他重要信息 - 公司每三年与工会进行集体谈判，为促成多年协议，第一年提供较高奖金，导致费用增加，但后续两年影响会逐渐平衡 [5][12] - 公司维持石灰生产，虽有时规模不大，但只要有机会就会继续，资本支出基本维持在每年1亿索尔 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否值得继续销售混凝土、路面材料、预制材料和建筑用品 - 公司认为应从整体战略角度看待，建筑解决方案是公司发展方向，虽部分项目利润率不高，但能接触终端客户，增加水泥销售渠道，且在一些大型项目中仍有不错利润，公司对该战略充满信心 [17][19] 问题: 因工会奖金导致的销售、一般和行政费用（SG&A）增加，是否会在未来季度持续，EBITDA利润率是否会全年持平 - 本季度因工会奖金产生约900万美元一次性费用，后续季度不会出现，EBITDA利润率将保持稳定 [22] 问题: 公司目前参与的基础设施项目，能否在2025年维持当前混凝土销量水平，未来是否有新项目增加销量 - 公司预计今年剩余时间混凝土销量将增加，部分项目刚启动，需求将上升，且希望查维莫奇克新阶段项目今年能推进 [28] 问题: 公司未来资本分配方向，是否考虑分红或加大去杠杆力度 - 公司有与两家银行的俱乐部交易义务，未来几年会继续履行。因无重大资本支出计划，公司将保持稳健的股息政策，同时降低债务 [31] 问题: 石灰生产和销售情况，未来是否停止报告该业务板块 - 公司将继续生产石灰，虽有时规模不大，但只要有机会就会继续。不报告该板块与业务规模的重要性有关，资本支出基本维持在每年1亿索尔 [33] 问题: 本季度发货量同比复苏趋势是否会在当前季度持续，混凝土发货量下季度是否会下降 - 公司认为发货量全年将保持增长趋势，混凝土业务也将有良好表现 [36][37]

Cementos Pacasmayo (CPAC) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 10:00 AM ET Company Participants Claudia Bustamante - Investor Relation ManagerHumberto Nadal Del Caprio - CEOEly Hayashi - CFONatalia Leo Paniagua - Equity Research Associate Conference Call Participants Marcelo Furlan Palhares - Equity Research Analyst Claudia Bustamante The call over to your questions. Please note that this call will include certain forward looking statements. These statements relate to expectations, beliefs, projections, tre ...