公司评级与估值调整 - 摩根士丹利将雪佛龙的目标价从180美元下调至174美元 但重申了“增持”评级 [2] - 此次调整基于该机构对2026-2027年油价预期的更新 源于截至1月7日的期货价格 [2] - 分析师预计公司第四季度运营更新将“相当清晰” 但由于价格实现疲软 现金流预计将较为疲弱 [2] 资产出售进展 - 路透社报道 雪佛龙正接近达成出售其在新加坡的炼油和分销资产的交易 预计交易将在第一季度完成 [3] - 交易谈判已进入最后阶段 潜在买家为日本炼油商Eneos和大宗商品贸易商嘉能可 [3] - 所涉资产包括雪佛龙在新加坡一家炼油厂的股份 以及一个终端和该国的零售加油站 [4] - 交易可能还包括公司在柬埔寨和马来西亚的零售加油站 [4] - 整个资产包估值在10亿美元或以上 [4] 资产详情与战略背景 - 待售的新加坡炼油厂为新加坡炼油公司 其产能为29万桶/日 雪佛龙持有50%股份 其余股份由中石油通过其新加坡石油部门持有 [5] - 交易还包括Penjuru终端 该终端拥有超过40万立方米的石油存储容量 用于混合和供应运输燃料、基础油、船用燃料和成品润滑油 [6] - 此次出售是雪佛龙更广泛战略的一部分 旨在退出亚洲部分炼油和存储资产 以重组其全球布局、简化运营并降低成本 [5] 公司业务概览 - 雪佛龙是一家综合性能源公司 业务涵盖油气生产、炼油、化工和技术开发 [6]

业绩总结 - HollyFrontier自2015年以来的原油处理能力增加了15%[27] - 2017年中期炼油EBITDA预期为10亿美元至12亿美元[44] - 2017年目标原油处理量为460,000桶/日[44] - 2017年HFC的总EBITDA为529百万美元，低于700百万美元的目标[142] - 2016年第四季度销售额为150,885千美元，较第三季度的168,689千美元下降了10.7%[145] - 2017年第三季度的销售和其他营业收入为3,374,122千美元，较第二季度的3,104,599千美元增长了8.7%[149] 用户数据 - HollyFrontier的润滑油和特种产品在80多个国家销售[15] - HollyFrontier在2016年美国润滑油需求估计为2.34亿加仑，市场份额约为18%[96] - 2016年中国润滑油需求估计为21.12亿加仑，市场份额不足1%[96] 未来展望 - 2017年每桶运营费用预期为5.50美元[44] - HollyFrontier的Group III基础油需求预计在2016年至2026年间以3%的年复合增长率（CAGR）增长[89] - 2016年美国PCMO市场规模为582百万加仑，预计到2021年将增长[104] 新产品和新技术研发 - HollyFrontier的DURON重型柴油发动机油在Cummins ISB测试中提供比行业标准低55%的磨损保护[102] - HollyFrontier的基础油生产支持向高质量产品的转型，满足更严格的行业规格[76] - HollyFrontier的润滑油产品组合包括Group I、II、II+、III和III+基础油，具有优异的低温和高温性能[85] 市场扩张和并购 - HollyFrontier的润滑油产品在全球80多个国家销售[78] - Holly Energy Partners的收入中超过80%来自长期合同和最低量承诺[62] - 自2004年首次公开募股以来，Holly Energy Partners连续52个季度增加分配[62] 负面信息 - 2016年第四季度的营业收入为(8,021)千美元，较第三季度的(2,736)千美元亏损扩大[145] - 2015年第四季度营业收入为(54,713)千美元，显示出亏损状态[153] 其他新策略和有价值的信息 - HFC的总资本结构为7717百万美元，合并债务占资本化的29.2%[136] - HFC的现金和短期市场证券为631百万美元，长期债务为1000百万美元[136] - HEP的目标价格为35美元，HFC持有的LP单位为59.6百万[127]