事件概述 - 2025年10月10日加密货币市场发生闪崩 触发估计190亿至280亿美元的强制去杠杆化[1] - 事件在数小时内清算了约190亿美元的杠杆头寸[1] - 事件导致币安交易所上USDe价格短暂脱锚 订单簿上报出的低点接近0.65美元 造成该平台22亿美元市值收缩[1] 关于崩盘原因的争论 - 行业高层对崩盘原因存在竞争性叙事 争论焦点在于系统性杠杆、收益驱动的风险承担或交易所特定动态[2] - ARK Invest首席执行官Cathie Wood将原因归咎于“币安10月10日的软件相关问题” 并指出由此产生的强制抛售是下行压力的主因[3] - Wintermute创始人Evgeny Gaevoy反驳单一交易所或故障导致崩盘的观点 认为这是由创纪录的杠杆、稀薄流动性及跨平台自动风险系统同时抽走做市商流动性所加剧的宏观驱动闪崩[4][5] - OKX首席执行官Star Xu认为崩盘是由不负责任的收益营销和杠杆激励触发 而非仅仅是市场结构问题[6]