美国抵押贷款申请 - 美国MBA抵押贷款申请量在截至10月24日当周上升7.1%，其中购房抵押贷款子指数上升4.5%，再融资子指数上升9.3% [1] - 30年期固定利率抵押贷款平均利率下降7个基点至6.30%，为13个月低点，前值为6.37% [1] 美联储政策与利率 - 联邦公开市场委员会将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4.00% [5] - 美联储宣布将于12月1日结束量化紧缩，停止缩减资产负债表 [5] - 美联储声明指出“近期下行风险有所上升”，且“通胀自年初以来有所上升并保持在高位” [6] - 美联储主席鲍威尔表示，12月会议再次降息并非既定事实，市场预计12月降息25个基点的概率为67% [6] - 市场预计到2026年底累计降息74个基点，使利率降至3.38% [6] 国际贸易关系 - 美国总统特朗普表示愿意在贸易协议中向中国提供英伟达Blackwell AI处理器的访问权限 [2] - 特朗普预计将因芬太尼危机降低中国商品关税，据报正考虑将20%的关税降至10% [3] - 美国与韩国最终达成贸易协议，韩国将向美国造船业投资1500亿美元，美国将对韩国商品关税上限定为15% [3] - 美国与中国谈判代表在马来西亚达成初步贸易协议，美国原定于11月1日对华征收100%关税的威胁“实际上已取消” [7] - 中国同意至少一年内不限制稀土金属出口，并购买“大量”美国大豆，双方在芬太尼问题及TikTok访问权限方面取得进展 [7] - 特朗普宣布因安大略省的反关税广告，将对加拿大进口商品加征10%的新关税 [9] 美股市场与主要指数 - 标普500指数周三收盘持平，道琼斯工业平均指数下跌0.16%，纳斯达克100指数上涨0.41% [5] - 12月E迷你标普500期货下跌0.06%，12月E迷你纳斯达克100期货上涨0.37% [5] - 股市早盘因全球贸易紧张局势缓解而上涨，但随后因美联储主席鲍威尔淡化年内进一步降息前景，国债收益率跳升而回落 [4] 半导体与科技股表现 - 半导体股表现强劲，英伟达股价上涨超过2% [2] - 博通、拉姆研究、应用材料收盘涨幅超过3% [16] - 英伟达、美光科技、KLA Corp、超微半导体收盘涨幅超过2% [16] - 迈威尔科技、阿斯麦控股收盘涨幅超过1% [16] 企业财报与个股动向 - 本周是财报密集周，标普500指数中有173家公司公布业绩，其中“七巨头”中有五家将公布财报 [8] - 截至目前，已公布财报的标普500公司中有84%业绩超预期，预计为2021年以来最佳季度，但第三季度利润预计同比增幅7.2%，为两年来最小增幅 [8] - Teradyne股价大涨超过20%，其三季度净营收7.692亿美元超预期，并预测四季度营收为9.2亿至10亿美元 [17] - 希捷科技控股股价上涨超过19%，其一季度调整后每股收益2.61美元超预期 [18] - Bloom Energy股价上涨超过16%，其三季度调整后每股收益0.15美元超预期 [18] - Centene股价上涨超过12%，其三季度调整后每股收益0.5美元超预期，并将全年每股收益 forecast 上调至2美元 [19] - 卡特彼勒股价上涨超过11%，其三季度调整后每股收益4.95美元超预期 [19] - 美国电力股价上涨超过6%，其预测2026年运营每股收益为6.15至6.35美元 [20] - 高知特股价上涨超过5%，其三季度营收54.2亿美元超预期，并上调全年营收 forecast [20] - Fiserv股价大跌超过44%，其下调全年调整后每股收益 forecast 至8.5-8.6美元 [21] - Avantor股价下跌超过23%，其三季度净销售额16.2亿美元低于预期 [21] - 佳明股价下跌超过11%，其预测全年营收约71亿美元，低于预期 [21] - Smurfit WestRock股价下跌超过12%，其三季度调整后税息折旧及摊销前利润13亿美元低于预期 [22] - Verisk Analytics股价下跌超过10%，其预测全年调整后每股收益6.8-7美元，中点低于预期 [22] - 荷美尔食品股价下跌超过9%，其大幅下调四季度调整后每股收益 forecast [22] - 波音股价下跌超过4%，其三季度每股核心亏损7.47美元，远低于预期 [23] - 亿滋国际股价下跌超过4%，其下调全年调整后每股收益降幅 forecast [23] 全球经济与市场 - 海外股市周三收高，欧洲斯托克50指数创纪录新高，上涨0.03% [12] - 中国上证综指攀升至10年高点，上涨0.70% [12] - 日本日经225指数创纪录新高，大幅上涨2.17% [12] - 10年期美国国债收益率上升8.0个基点至4.056%，价格跌至2.5周低点 [13] - 10年期德国国债收益率下降0.2个基点至2.621%，10年期英国国债收益率下降0.8个基点至4.392% [15] - 市场预计欧洲央行在10月30日会议上降息25个基点的概率为1% [15] 美国政府停摆影响 - 美国政府停摆进入第五周，导致包括失业金申请、9月非农就业报告在内的多项经济数据发布延迟 [11] - 彭博经济估计停摆期间将有64万联邦工作人员被迫休假，可能推高失业率至4.7% [11]

美国房地产市场 - 美国MBA抵押贷款申请在截至10月24日当周上升7.1%，其中购房抵押贷款子指数上升4.5%，再融资子指数上升9.3% [1] - 30年期固定利率抵押贷款平均利率下降7个基点至6.30%，为13个月低点，前值为6.37% [1] - 美国9月成屋签约销售指数月率持平，低于市场预期的增长1.2% [5] 全球贸易关系 - 特朗普总统表示愿意在贸易协议中向中国提供英伟达Blackwell AI处理器的访问权限，作为贸易协议的一部分 [2] - 中美谈判代表在马来西亚达成初步贸易协议，预计将在APEC会议期间正式宣布，美国原定于11月1日对华征收的100%关税威胁"已基本消除" [6] - 中国同意至少一年内不限制稀土金属出口，并购买"大量"美国大豆，双方在航运费和芬太尼问题管控方面取得进展 [6] - 特朗普总统考虑将对中国商品的20%关税降至最低10%，并期望中国在芬太尼危机上采取行动 [3] - 美国与韩国最终达成贸易协议，韩国将向美国造船业投资1500亿美元，美国对韩国商品的关税上限设定为15% [3] - 特朗普总统宣布将对加拿大进口商品加征10%的新关税，以回应安大略省的反关税广告 [8] 美联储货币政策 - 美联储宣布连续第二次降息，将基准利率设定在3.75%-4.00%区间，政策决定以10比2的投票结果通过 [4] - 美联储宣布其资产负债表策略的重大变化：将于12月1日结束量化紧缩进程 [4] 股市整体表现 - 美国主要股指今日上涨，标普500指数上涨0.13%，道琼斯工业平均指数上涨0.23%，纳斯达克100指数上涨0.53%，均创下历史新高 [3][5] - 海外股市走高，欧洲斯托克50指数上涨0.16%至创纪录高点，中国上证综指上涨0.70%至10年高点，日本日经225指数大幅上涨2.17%至创纪录高点 [12] 半导体行业 - 英伟达股价上涨超过4%，带动芯片股走强，因特朗普总统表示将讨论向中国提供其Blackwell AI处理器 [2][16] - 美光科技上涨超过4%，KLA Corp上涨超过3%，博通、拉姆研究、应用材料、超微半导体和迈威尔科技均上涨超过2% [16] 企业财报表现 - 本周是财报密集周，标普500指数成分股中有173家公司公布业绩，其中包括"七巨头"中的五家 [7] - 根据Bloomberg Intelligence，截至目前已公布财报的标普500公司中，84%的业绩超预期，有望创下2021年以来最佳季度表现，但第三季度利润预计同比增长7.2%，为两年来最小增幅，销售增长预计放缓至5.9% [7] - Bloom Energy上涨超过21%，第三季度调整后EPS为0.15美元，高于市场预期的0.079美元 [17] - 希捷科技控股上涨超过16%，第一财季调整后EPS为2.61美元，超预期，并给出高于市场预期的第二财季指引 [17] - Teradyne上涨超过15%，第三季度净收入7.692亿美元超预期，第四季度收入指引远高于共识 [18] - 卡特彼勒上涨超过12%，第三季度调整后EPS为4.95美元，高于市场预期的4.51美元 [18] - Centene上涨超过9%，第三季度意外录得调整后EPS盈利0.50美元，并上调全年EPS指引 [19] - Fortive上涨超过7%，上调全年调整后EPS指引 [19] - 高知特上涨超过5%，第三季度收入54.2亿美元超预期，并上调全年收入指引 [20] - Fiserv下跌超过41%，下调全年调整后EPS指引 [21] - Avantor下跌超过18%，第三季度净销售额16.2亿美元低于预期 [21] - 佳明下跌超过12%，全年收入指引低于共识 [21] - Verisk Analytics下跌超过10%，全年调整后EPS指引中点低于共识 [22] - Smurfit WestRock下跌超过10%，第三季度调整后EBITDA低于共识 [22] - 霍梅尔食品下跌超过6%，大幅下调第四季度调整后EPS指引 [22] - 亿滋国际下跌超过3%，下调全年调整后EPS降幅预期 [23] - 波音下跌超过2%，第三季度核心每股亏损远高于预期 [23] 利率与债券市场 - 12月10年期国债期货下跌3个最小变动价位，10年期国债收益率上升1.7个基点至3.993% [13] - 欧洲国债收益率走低，10年期德国国债收益率下降0.3个基点至2.620%，10年期英国国债收益率下降0.4个基点至4.396% [15] - 利率互换市场预计欧洲央行在10月30日下次会议上降息25个基点的可能性为1% [15] 美国政府停摆影响 - 美国政府停摆进入第五周，导致包括失业金申请、9月非农就业报告、8月贸易帐、9月零售销售在内的多项经济数据发布延迟 [11] - Bloomberg Economics估计停摆期间将有64万联邦工作人员被迫休假，这可能扩大失业金申请规模并将失业率推高至4.7% [11] 最高法院关税案 - 美国最高法院定于11月5日就特朗普总统的互惠关税合法性进行口头辩论，下级法院已裁定这些关税非法 [9] - 若最高法院维持原判，美国政府将不得不退还已征收的关税，观察人士预计最终裁决将在2025年底或2026年初宣布 [9][10]

货币政策与市场预期 - 美联储在本次FOMC会议上预计将联邦基金目标利率下调25个基点至3.75%-4.00% [2] - 市场预计美联储可能停止量化紧缩政策 这将为股市和债市提供支持 [2][6] - 市场预计今日降息后 在12月9-10日的下次会议上再次降息25个基点的可能性为90% 并预计到2026年底累计降息115个基点至2.95% [2] - 本次会议不会发布包含点阵图的经济预测摘要 市场将依赖鲍威尔主席的新闻发布会获取指引 [1] 贸易关系进展 - 特朗普总统表示愿意作为贸易协议一部分向中国提供英伟达Blackwell AI处理器的访问权限 [3] - 美中谈判代表在马来西亚达成初步贸易协议 预计在APEC会议期间正式宣布 美国原定于11月1日对华征收100%关税的威胁已"实质上被取消" [8] - 美国考虑将对中国商品的20%关税降至最低10% 以换取中国在芬太尼前体化学品出口问题上合作 [4] - 美国与韩国最终达成贸易协议 韩国将向美国造船业投资1500亿美元 美国对韩国商品的关税上限设定为15% [4] 股市整体表现与驱动因素 - 美国主要股指创历史新高 标普500指数上涨0.32% 道琼斯工业指数上涨0.40% 纳斯达克100指数上涨0.47% [5] - 海外股市同步走高 欧洲斯托克50指数上涨0.34%至新高 中国上证综指上涨0.70%至十年高点 日本日经225指数大幅上涨2.17%至新高 [14] - 半导体股表现强劲 英伟达上涨超过4% 拉姆研究和超微半导体上涨超过3% 带动市场整体情绪 [3][18] 企业财报季表现 - 本周是财报密集周 标普500成分股中有173家公司发布财报 包括五大"七巨头"公司 [9] - 截至目前 已公布财报的标普500公司中有84%超出预期 有望创2021年以来最佳季度 但第三季度利润预计同比仅增长7.2% 为两年来最小增幅 [9] - 泰瑞达股价上涨超过15% 因第三季度净营收7.692亿美元超预期 并预测第四季度营收92-100亿美元远高于预期 [19] - 希捷科技上涨超过15% 因第一季度调整后EPS为2.61美元超预期 并预测第二季度EPS为2.55-2.95美元 [19] 个股显著变动 - 卡特彼勒上涨超过11% 领涨道指成分股 因第三季度调整后EPS为4.95美元超预期 [20] - 康众电脑上涨超过6% 领涨纳斯达克100指数 因第三季度营收54.2亿美元超预期并上调全年营收 forecast [22] - 富俊集团股价下跌超过44% 领跌标普500指数 因下调全年调整后EPS预期至8.50-8.60美元 [23] - 波音公司下跌超过3% 领跌道指成分股 因第三季度核心每股亏损7.47美元远低于预期 [25] 经济数据与事件 - 美国MBA抵押贷款申请在10月24日当周上升7.1% 购房抵押贷款子指数上升4.5% 再融资子指数上升9.3% 30年期固定利率抵押贷款平均利率下降7个基点至13个月低点6.30% [7] - 美国政府停摆进入第五周 导致多项经济数据发布延迟 彭博经济估计64万联邦工作人员将被迫休假 可能推高失业率至4.7% [13] - 美国最高法院定于11月5日就互惠关税合法性进行口头辩论 最终裁决预计在2025年底或2026年初公布 [12]

文章核心观点 - 半导体巨头英伟达和量子计算公司IonQ对人工智能领域有重要贡献，值得投资者关注，目前英伟达是更优选择，风险承受能力高的投资者也可考虑IonQ [1][11] 英伟达股票看涨原因 - 物联网需求增长和便携式电子产品销量增加将推动全球GPU市场增长，预计从2025年的1015.4亿美元增长到2034年的1.41439万亿美元，英伟达在GPU市场占主导地位，离散GPU市场份额超80% [2] - 英伟达有望受益于科技巨头在数据中心的大量投资，最新季度数据中心收入增长93%至356亿美元，未来五年数据中心支出预计达2万亿美元，其数据中心收入有望进一步增长 [3] - DeepSeek的威胁被夸大，其低成大语言模型将增加算力需求，使英伟达受益，且英伟达有资源生产高性价比产品，随着AI数据基础设施需求增长，企业将向其采购处理器，其Blackwell AI处理器在2025财年第四季度销售额达110亿美元 [4] IonQ股票看涨原因 - IonQ的量子计算系统帮助亚马逊和微软为AI研究人员提供量子计算模型访问，量子计算市场预计到2035年达2万亿美元，IonQ将从中受益 [5] - IonQ在量子计算领域表现突出，其创建的离子线性链可达100多个量子比特，错误率低于其他量子计算机，第四季度收入增长92%至1170万美元，随着量子计算在生命科学、化学和金融领域的需求增加，收入有望进一步提高 [6] 英伟达比IonQ更值得购买的原因 - 量子计算目前是投机性领域，实际应用有限，英伟达CEO称量子计算机至少需15年才能商业化，对IonQ不利 [7] - 大型科技公司准备进入量子计算市场，IonQ可能成为收购目标但股东无法受益，IonQ的净资产收益率为 -75.3%，远低于英伟达的117.6% [8] - IonQ的市销率高达103.6，且仍未盈利，最近一个季度净亏损2.02亿美元，而英伟达最近一个季度GAAP每股收益为0.89美元，同比增长82%，且估值合理，市盈率为26倍，低于半导体行业的30.53倍 [9][10]