博世与中电丰业合作 - 博世与中电丰业达成框架协议 博世将向中电丰业提供Hybrion PEM电解槽 整合至中电丰业大规模PEM制氢系统产品中 [2] - 中电丰业将重点交付基于博世Hybrion PEM电解槽 规模超过1兆瓦的大型PEM制氢项目 [2] - 合作将显著扩充中电丰业的产品矩阵 依托两大全球知名品牌的加持 产品将更广泛满足氢能项目开发商 EPC及工业客户对灵活性 可扩展性和市场响应速度的需求 [2] 博世Hybrion PEM电解槽技术参数 - 博世Hybrion PEM电解槽单槽输入功率高达1 25兆瓦 输出压力高达34bar 每小时可产氢23公斤 同时保持高效率 [4] - 电解槽能无缝集成至集装箱式和撬装式设计中 [4] - 中电丰业将把该电解槽标准化应用于其1 25兆瓦和5兆瓦制氢系统 助力从储能到工业脱碳等各类项目的快速部署 [4] 势银公司背景 - 势银（TrendBank）是中国领先的产业研究与数据公司 以数据和研究为中心 提供数据 研究 咨询 会议等服务 [9] - 公司为客户提供决策依据 并提供相关业务发展资源 [9] - 宁波膜智信息科技有限公司为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 [1] 行业会议信息 - 2025势银（银川）长时储能产业大会将于7月14日-15日在宁夏银川举行 [1] - 2025势银绿氢产业大会将于8月27-28日在江苏无锡举行 [1]

产品线扩展 - 保时捷推出911系列三款新车型：911 Carrera 4S轿跑版、敞篷版及Targa 4S，填补标准后驱版911 Carrera与高性能GTS车型之间的市场空白 [1] - 新车型延续全轮驱动配置，美国市场约50%的911 "S"版本消费者选择全驱车型 [2] - 全系标配个性化选装包及升级版基础配置，扭矩分配默认后轮主导，必要时通过PTM系统向前轴分配更多动力 [2] 性能提升 - 新车搭载3.0升双涡轮水平对置六缸发动机，最大功率473马力（较前代提升30马力），峰值扭矩390磅-英尺，优化中冷器设计源自911 Turbo [3] - 匹配8速PDK变速箱，选装Sport Chrono套件后，911 Carrera 4S轿跑版0-60mph加速3.1秒，极速达191mph [3] 配置升级 - 标配运动排气系统、前408mm/后380mm刹车盘（源自上代GTS车型）、液压优化减震器，保留PTV+扭矩矢量系统及20/21英寸轮毂 [4] - 可选装陶瓷复合刹车、降低10mm的PASM运动悬架及后轮转向系统（Targa 4S标配），后者提升低速灵活性与高速稳定性 [4] - 内饰升级全皮革包覆（座椅/头枕/仪表台等），标配矩阵LED大灯及无线充电功能 [6] 市场规划 - 新车预计2025年第四季度登陆美国经销商，定价暂未公布 [7] - Targa车型提供四色车顶模块（黑/蓝/红/棕），延续1965年初代设计语言，现款采用19秒全自动开合机构 [9] 历史传承 - 911 Targa系列诞生60周年，1965年首秀时首创可拆卸车顶+固定防滚杆设计，名称源自西西里Targa Florio赛事 [8] - 1993年993代取消手动车顶，2006年起仅提供全驱版本，2014款采用复古风格自动开合机构 [9]

比赛结果与获奖企业 - Walter Pat's Bakery Cafe赢得2025年Comerica Hatch Detroit Contest冠军，获得10万美元大奖用于在底特律、Hamtramck或Highland Park开设实体店 [1][2] - 该企业为季节性小型烘焙店，主打维也纳面包（如牛角包、丹麦酥等）及密歇根本地风味产品，由黑人女性主理 [3] - 创始人Lauren Ellis拥有十年糕点师经验，计划将店铺开设在其祖母曾居住的District 5区域 [4] 比赛机制与支持措施 - 比赛通过公众投票从10家半决赛企业筛选出4家决赛企业，总投票数超21,000票 [6] - 决赛阶段结合公众投票与评委审议，最终在Wayne State University Industry Innovation Center揭晓结果 [7] - 其余三家决赛企业各获1万美元资助，资金来自密歇根经济发展局的TechTown小型企业支持中心 [5] 主办方与项目背景 - Comerica Bank自2012年支持该项目以来累计投入约130万美元 [8] - TechTown Detroit作为Wayne State University创业中心，2007年至今已支持6,090家企业，创造2,277个岗位并融资4.06亿美元 [11] - Hatch Detroit项目自2011年成立以来已助力50家企业开业，创造500个就业岗位并带动1,000万美元经济投资 [12] 历史成就与行业影响 - 往届获奖企业包括G.L.A.M Body Scrubs(2024)、Baobab Fare(2017)等现已成为底特律知名品牌 [9] - Comerica Bank为密歇根州最大银行雇主，在全州拥有4,300名员工及广泛分行网络 [10] - TechTown通过资金、技术援助和导师资源推动底特律及东南密歇根地区包容性经济发展 [11][12]

Innoviva (INVA) FY Conference June 09, 2025 01:20 PM ET Speaker0 All right. Great. We're just about at time. So let's get started. Our next presentation is with Innoviva. I'm very pleased to welcome Pavel Rayfield, CEO. And my name is Assad Heather. I'm The U. S. Pharma Analyst here at Goldman Sachs. Pavel, welcome. Thanks for being with us. Speaker1 Yes. Thank you very much. It's really a pleasure to be here. Speaker0 Great to have you. So maybe, Pavel, just to start off, we could you could provide us with ...

玛莎拉蒂生产回迁决策 - 玛莎拉蒂跑车生产将于2024年底前从都灵Mirafiori工厂迁回品牌发源地摩德纳 [4] - 迁移涉及GranTurismo和GranCabrio车型 2025年第四季度在摩德纳启动生产 [4] - 决策旨在结合工业传承与未来发展能力 强化品牌根基与客户体验 [4] 品牌历史与定位重塑 - 玛莎拉蒂1914年创立于意大利 现为Stellantis集团旗下超豪华品牌 [5] - 摩德纳工厂拥有尖端技术 生产MC20跑车及独特发动机 是超级跑车研发关键基地 [5] - 回迁被解读为通过地理归属感强化高端定位 满足用户对意式奢华文化的期待 [9] 摩德纳产业生态优势 - 摩德纳是法拉利 兰博基尼等超跑品牌总部所在地 拥有完整汽车产业链 [8] - 当地家庭收入水平超意大利全国均值27% 消费水平超24% [8] - 区域聚集数百家零部件供应商 形成从发动机研发到高端组装的完整产业链 [10] 市场与供应链影响 - 78%豪华车消费者认为"原产地血统"显著影响购买决策 [10] - 回迁促进供应链升级 如MC20碳纤维部件供应商计划扩建摩德纳工厂 [10] - 毗邻伊莫拉赛道可强化豪华品牌认知 成为新车测试与体验中心 [10] 电动化战略布局 - 摩德纳工厂规划纯电版GranTurismo生产线 绑定Stellantis电动化战略 [11] - 依托本地动力电池研发中心 实现"从发动机到三电系统"全流程高端制造 [11] - 为2030年品牌全面电动化奠定产能基础 [11] 产能调整协同效应 - 都灵Mirafiori工厂将转产菲亚特500混合动力版 目标2025年15万辆年产量 [11] - Stellantis采用"高端车型回迁+大众车型留驻"策略平衡产能与竞争 [11]

做过性能优化的程序员，应该都知道 Brendan Gregg 吧。 Brendan 是一个妥妥的技术大神，在性能分析方面成果卓著。他先后就职于多家科技公司，如曾在 Netflix 担 任性能工程师，在 Sun 工作时开发了 ZFS L2ARC 技术。 Brendan 创造的火焰图等实用的性能分析工具和方法，这些成果被广泛应用于众多操作系统和产品中。他还 著有《Systems Performance》和《BPF Performance Tools》等颇具影响力和口碑的技术书籍，还拿过 USENIX LISA 杰出成就奖。 小程程发现 Brendan 大佬的博客更新频率不高，但质量都高。2023 年发了 3 篇，2024 年发了 4 篇。 5 月 22 日，他个人博客更新今年第 2 篇文章，总结分享最近 3 年远程工作的经验。 疫情期间，很多人都有居家办公/远程办公的经历，大家对照看看有没有共同点。 3 年远程办公总结 过去三年里，我参加了 77 场凌晨 1 点到 6 点开始的会议，大约每两周一次，之后我通常会在早上 7 点开始 日常工作，周一到周六皆是如此。我人在澳大利亚，为一家美国公司（英特尔）远程工作，英特 ...

财务数据和关键指标变化 - 2024财年全年营收5300万美元 [6] - 上季度末现金为3470万美元，2024年12月31日现金为3480万美元 [29] - 预计到2030年2月，业务总销售额将达到1.2亿 - 2.3亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 Elizai业务 - 全球市场规模10亿美元，辉瑞全球销售额为5000万美元，巴西市场公司直接销售额约为1200万美元/年，按美国价格计算约为3600 - 3900万美元 [9] El Fabrio业务 - 2023年市场规模为22亿美元，预计到2030年2月将达到31亿美元，Chiesi预计将占据15% - 20%的市场份额，公司预计获得1.3亿 - 1.5亿美元的销售额，净利润约为1.1亿 - 1.35亿美元 [12][13] PRX - 115业务 - 美国痛风患者超1500万，其中约5%为慢性难治性患者，约8万人，市场规模为56亿美元，复合年增长率为6.4%，KRYSTEXXA目前治疗约6700名患者 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 Elizai市场 - 已在23个市场获批，公司希望未来能从辉瑞收回合作权 [10] El Fabrio市场 - 市场上有三款ART药物和一款口服制剂，公司产品半衰期为78.9小时，相比竞品有明显优势 [12][17] PRX - 115市场 - 美国痛风市场规模为56亿美元，复合年增长率为6.4% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 关注罕见病领域，特别是肾脏罕见病，如ADPKD、Alport、FSGS等 [8] - 增强平台能力，尝试与外泌体、货物装载器合作 [28] 行业竞争 - El Fabrio市场竞争激烈，有Fibrozyme、Raplagal和Galafold等竞品 [15][16] - PRX - 115在痛风治疗市场有潜力，目前KRYSTEXXA是主要竞品 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身是一家有价值驱动因素的稳健发展公司，接近实现正现金流，预计到2030年2月业务销售额将达到1.2亿 - 2.3亿美元 [35] - 若PRX - 115在二期试验中能重现一期结果，公司有望成为市值10亿美元的公司 [36] 其他重要信息 - 公司拥有独特的植物细胞表达复杂人类蛋白质技术，是全球唯一采用该技术的公司 [3] - 公司与Chiesi有丰富的分层特许权使用费协议，最高可达5亿美元的商业和监管里程碑 [14][15] - PRX - 115的一期试验为单剂量递增试验，若结果显著，可作为关键试验提交 [26][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否将PRX - 115在治疗难治性痛风方面的竞争优势和范式转变与El Fabrio相提并论？ - 公司认为PRX - 115的竞争优势更强，若获批，治疗频率将从每年24 - 26次降低到4 - 6次 [37] 问题: 公司的盈利情况和费用情况如何？ - 去年公司盈利并产生了现金流，预计未来趋势向好，即使处于盈亏边缘也不会有巨大损失，第三方总费用约为2400万美元，为期两年半 [39] 问题: 公司向Chiesi销售产品的收入如何计算？ - 公司直接向Chiesi销售产品，按各大陆适用特许权使用费费率乘以该大陆最低价格计算收入，无额外特许权使用费 [40] 问题: 产品潜在获批情况如何？ - 公司策略是等待EMA的决定，若获批，几个月后将向FDA推进审批 [42]

公司业绩表现 - 2024财年销售额903亿欧元，同比下降1.4%（调整汇率影响后降幅0.5%）[1] - 息税前利润31亿欧元（2023财年48亿欧元），息税前利润率3.5%[1] - 欧洲地区销售额下降4.9%，美洲与亚太地区分别增长4.8%与0.7%[5] - 首次实现50.7%销售额来自欧洲以外市场[5] 中国市场表现 - 中国市场销售额1427亿人民币，同比增长2.7%[1][8] - 中国市场销售额占集团总销售额约20%[8] - 过去十年在中国累计投资超600亿元人民币，2024年投资约60亿元人民币[8][9] - 在华研发投入119亿元人民币，拥有1万名研发人员分布于26个技术中心[8] 业务板块表现 - 智能出行业务销售额558亿欧元[5] - 工业技术业务销售额下降13%至64亿欧元[5] - 消费品业务销售额增长1.6%至203亿欧元[5] - 能源与建筑技术业务销售额下降2.7%至75亿欧元[5] 技术研发投入 - 2024年前瞻性投资近130亿欧元（资本支出51亿欧元+研发支出78亿欧元）[8] - 人工智能和软件成为战略重点，应用于辅助驾驶解决方案[8] - 氢能源领域持续布局，展出Hybrion电堆[7] - 联邦学习技术应用于多功能摄像头研发[7] 行业环境与挑战 - 全球汽车产量从2023年9400万辆降至2024年9300万辆，欧盟与英国降幅达6.7%[2] - 电动出行、燃料电池与辅助驾驶技术普及速度低于预期[4] - 建筑和机械行业持续低迷影响工业技术业务[4][5] - 欧洲供暖市场因补贴政策变动遭受冲击[4][5] 战略规划 - 目标未来五年内成为核心市场排名前三的供应商[1] - 2030战略目标：年均销售额增长至少6%，利润率至少7%[6] - 中国本土研发新产品将服务全球市场[9] - 坚持投资中国市场，即使面临短期挑战[9]

财务表现 - 2024财年销售额903亿欧元同比下降1.4% 息税前利润率从5.3%降至3.5% [4] - 汽车业务销售额558亿欧元持平 家电业务增长1.6%至203亿欧元 能源与建筑技术下跌2.7%至75亿欧元 机械制造业务同比降13%至64亿欧元 [4] - 2025年Q1销售额同比增长4% 中国市场增长1% [12] 中国市场战略 - 中国贡献20%销售额 2024年销售额1427亿人民币同比增长2.7% 智能出行占比82%达1166亿人民币增长4% [6] - 过去10年累计投资超600亿元 2024年投资约60亿元 计划50个电动出行新项目量产 [6] - 研发投入119亿人民币占销售额8% 35个制造基地和26个研发中心 [26] 技术布局 - 累计供应1700万件电动/混动部件含550万台电机 看好插混与氢能过渡 [18] - 终止固态燃料电池研发 推出Hybrion电堆 预计2030年氢能领域销售额达数十亿欧元 [19] - 高阶辅助驾驶聚焦L2城区方案 与奇瑞合作推出城区NOA功能 [24] 全球运营调整 - 全球员工数减少2.7%至417859人 欧洲裁员8624人 亚太裁员2318人 [13] - 计划2025年销售额自然增长1%-3% 2026年目标利润率7% 2030年年均增长目标6%-8% [12] - 关税影响约20亿人民币 占中国销售额比例不足2% [26] 行业趋势应对 - 上海车展推出110+新能源车型 纯电/混动仍为主流 [15][17] - 欧盟氢能税收政策抑制需求 呼吁德国政府豁免资源税 [18] - AI驱动辅助驾驶转型 中国快速发展端到端模型 [21][22]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度商品销售收入为1000万美元，较2024年同期的370万美元增加630万美元，增幅170%，主要因对辉瑞销售额增加590万美元和对巴西Fearcruz销售额增加40万美元 [11] - 2025年第一季度许可和研发服务收入为10万美元，与2024年同期持平，主要来自与Kiesi的许可供应协议，未来除潜在监管里程碑付款外，预计该业务收入极少 [11][12] - 2025年第一季度商品销售成本为820万美元，较2024年同期的260万美元增加560万美元，增幅215%，主要因对辉瑞和巴西Fearcruz的销售额增加 [12] - 2025年第一季度研发总费用约350万美元，较2024年同期的290万美元增加60万美元，增幅21%，主要因临床管线推进 [12][13] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为260万美元，较2024年同期的310万美元减少50万美元，减幅16%，主要因薪资相关费用减少40万美元和销售费用减少10万美元 [13] - 2025年第一季度净财务收入为40万美元，2024年同期为10万美元，差异主要因2024年9月偿还所有未偿本金和利息致票据利息费用降低，部分被银行存款利息收入降低和汇率成本增加抵消 [14] - 2025年和2024年第一季度均录得约10万美元税收优惠，主要来自递延所得税，与美国税法相关 [14] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和短期银行存款约3470万美元 [15] - 2025年第一季度净亏损约360万美元，合每股基本和摊薄亏损0.05美元，2024年同期净亏损460万美元，合每股基本和摊薄亏损0.06美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商品销售业务收入增长，成本也相应增加 [11][12] - 许可和研发服务业务未来收入预计减少，仅可能有监管里程碑付款 [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基于2024年痛风产品候选药物PRX - 115人体一期临床研究的有前景结果，公司专注推进其二期临床试验，计划于今年下半年启动 [4] - 持续评估包括PRX - 119在内的其他早期临床资产，作为潜在进一步开发的管线候选药物 [4] - 商业合作伙伴Piazzi继续加大对Fabio的投入，公司期待EMA对PEGUNIGARCID as alpha减少给药频率申请的审查结果，预计今年第四季度有消息 [6][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，有望成为令人兴奋的一年，公司将继续为未来奠定基础，对战略、资产负债表和三条收入流有信心，认为能推动下一阶段管线开发 [17] - Kiesi销售努力和成果出色，商业患者招募速度良好且超预期，Protalix向Kiesi的库存销售虽不直接反映市场实际销售，但情况逐季改善 [21][22] 其他重要信息 - 2024年PRX - 115人体一期临床试验完成所有队列，单剂量PRX - 115能增加暴露量并快速降低血浆尿酸水平，呈剂量依赖性，结果显示有长效作用，或可扩大剂量和间隔，提高患者依从性和治疗灵活性 [4][5] - KSE向EMA提交PEGUNIGARCID as alpha减少给药频率的申请，目前批准剂量为每两周1毫克/千克，申请剂量为每四周2毫克/千克，申请有相关模型和分析支持 [6][7] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于El Fabrio里程碑的可见性 - 公司表示Kiesi销售努力和成果出色，商业患者招募速度良好且超预期，Protalix向Kiesi的库存销售虽不直接反映市场实际销售，但情况逐季改善，因协议限制无法提供具体数据 [21][22] 问题: 是否会在美国采取类似欧洲减少给药频率的方法 - 公司称与Kiesia提交的申请正在进行中，无明显问题，对美国方面，有更新会告知 [23][24] 问题: Novartis的Elaris在痛风治疗中的情况 - 公司表示目前从PRX - 115一期试验结果受鼓舞，二期试验启动并得出顶线结果后会有更多了解，若结果与一期相似，该产品可能是优质资产，暂不评论具体竞争产品 [27][28] 问题: 之前接近到期和行使价的期权处置情况 - 2020年PIPE交易中的认股权证，除少量外均已到期，90.8万份认股权证已行使，约50万份未行使到期 [32] 问题: 痛风二期试验是否计划招募美国患者，与KRYSTEXXA相比的其他优势 - 公司称大部分患者将在美国招募，除注射频率外，希望有良好安全性和免疫原性，但需看结果 [38][39] 问题: Protalix产品在美国是否由CEDAR监管 - 公司表示El Fabrio由农村疾病部门批准，不确定是否由CEDAR监管 [42] 问题: 美国制药关税对商品销售成本的影响及记账方式 - 公司称销售对象是意大利公司Chiesi，关税不影响与Chiesi的关系，Chiesi向美国发货是集团内交易，关税影响问题需问Chiesi [44][45] 问题: Kiesi是否讨论过因关税提高El Fabrio在美国的标价 - 公司称目前未计划，若关税实施可能有变化，Kiesi是成熟公司，有良好商业运作 [47] 问题: 未来研发项目来自Kiesi的剩余合同价值 - 公司称过去研发收入与和Kiesi的协议有关，未来仅可能有监管里程碑付款，潜在金额最高可达7500万美元，但具体取决于里程碑达成情况 [51][52]