核心观点 - 公司2025年第三季度收入同比增长42%至3.188亿美元，但净亏损1970万美元，主要受并购相关成本和利息支出增加影响 [1][2][10] - 公司战略重点聚焦于联网电视（CTV）业务增长和现金流改善，CTV收入同比增长约40%，并推出全球CTV绩效解决方案 [3][6] - 管理层对合并后的战略前景保持信心，计划通过重组和市场组织调整加速增长和盈利改善 [3][4] 第三季度财务表现 - 收入3.188亿美元，同比增长42%，前九个月收入9.482亿美元，同比增长45% [2][10] - 毛利润1.057亿美元，同比增长116%，毛利率从21.8%提升至33.2% [2][10] - 净亏损1970万美元，去年同期为净利润670万美元，前九个月净亏损8880万美元 [2][10] - 调整后EBITDA 1920万美元，同比增长66%，前九个月调整后EBITDA 5680万美元，同比增长179% [2][10] - 经营活动所用净现金2370万美元，去年同期为提供净现金1370万美元 [2][10] - 现金及现金等价物为1.307亿美元，短期有价证券投资750万美元，总债务6.216亿美元 [10] 业务运营亮点 - CTV业务收入同比增长约40%，推出全球CTV绩效解决方案以优化和衡量广告效果 [6] - CTV HomeScreen产品加速发展，自推出以来已运行超2500个广告活动，新增TCL和Google TV等合作伙伴 [6] - 交叉销售互补解决方案取得进展，客户包括Homes.com、Lavazza和日产，交叉销售收入环比增长67% [6] - 跨屏采用率（CTV+网页）已超过品牌广告客户的10% [6] - 数据科学团队整合提升AI和算法能力，预计未来几个季度更广泛推出改进 [6] 非GAAP财务指标 - 除流量获取成本后毛利润（Ex-TAC gross profit）1.305亿美元，同比增长119%，利润率从26.6%提升至41.0% [2][10] - 调整后自由现金流为使用现金2400万美元，去年同期为现金流870万美元 [2][10] - 非GAAP指标用于管理层评估业务绩效和趋势，但存在与其他公司比较的局限性 [13][16][17] 第四季度业绩指引 - 预计第四季度Ex-TAC毛利润1.42亿至1.52亿美元 [11] - 预计第四季度调整后EBITDA 2600万至3600万美元 [11] - 前瞻性非GAAP指标未提供与GAAP的量化对账，因难以预测排除项目 [8][15] 公司背景与活动 - Teads Holding Co为原Outbrain Inc与TEADS于2025年2月3日合并后的实体，2025年6月6日更名为Teads Holding Co [27] - 公司为开放互联网的全渠道结果平台，直接与超1万家出版商和2万家广告客户合作，全球团队近1800人 [27] - 计划于2026年3月举办投资者日 [6] - 将于2025年11月6日东部时间上午8:30召开投资者电话会议 [9]

研究核心发现 - CTV HomeScreen广告位相比传统可跳过贴片广告能驱动显著更高的注意力和更有意义的用户参与度[1] - 通过眼动追踪和品牌回忆调查，研究发现3D广告捕获注意力的速度快29%，且注意力维持时间显著更长[2] - HomeScreen视频广告的注意力率达到48%，比YouTube可跳过贴片广告高出16个百分点[2] - 无提示品牌回忆率最高达50%，有提示回忆率峰值达84%，71%的观众表示有兴趣了解更多品牌信息[3] - 视觉识别率平均为55%，表现最佳的广告执行方案达到86%，远高于常规短视频广告标准[3] 研究合作与方法 - 该研究由Teads与神经科学专业机构MediaMento Institute合作进行[1] - 研究采用实验室内眼动追踪技术，对100名智能电视观众进行了超过15小时的实时眼动追踪[2][4] - 研究方法结合了科学严谨性与商业洞察，在观看情境中复现真实广告活动以提供可靠数据[5] 公司产品进展与市场应用 - Teads正在开发美国以外市场首个CTV HomeScreen预测性注意力模型，并与第三方注意力测量伙伴合作[4] - 模型开发第一阶段已于2025年6月完成，第二阶段计划在今年晚些时候启动，将为实时广告活动解锁注意力测量能力[4] - 自2023年推出以来，公司已成功激活超过1500个CTV HomeScreen广告活动，卡地亚、雀巢、法国航空等高端品牌均已采用[6] - 卡地亚的首个3D CTV HomeScreen广告活动产生了超过1200万次展示，法国航空通过智能电视主页广告位使推荐意向提升22%[6] 行业意义与战略定位 - CTV HomeScreen为品牌叙事、用户考量到行动转化提供了一个优质触达时刻[3] - 在碎片化的CTV环境中，HomeScreen广告代表了连接受众的新前沿，能将被动发现转化为主动参与和可衡量的品牌效果[3] - Teads作为开放互联网的全渠道效果平台，直接与全球超过1万家出版商和2万家广告客户合作，团队规模近1800人，遍布30多个国家[8]

研究核心发现 - CTV HomeScreen广告的注意力率达到48%，比YouTube可跳过贴片广告高出16个百分点 [1][2] - 3D广告吸引注意力的速度比传统可跳过格式快29%，且维持时间显著更长 [2] - 无提示品牌回忆率最高达50%，有提示回忆率峰值达84%，71%的观众表示有兴趣了解更多品牌信息 [3] - 视觉识别率平均为55%，最佳执行案例达到86%，远高于常规短视频广告标准 [3] 研究方法与合作伙伴 - 研究由Teads与神经科学专业机构MediaMento Institute合作进行 [1] - 采用实验室眼动追踪和品牌回忆调查，覆盖100名智能电视用户 [2] - 第一阶段研究于2025年6月完成，包含超过15小时的实时眼动追踪数据 [4] - 第二阶段计划于今年晚些时候启动，旨在为实时广告活动提供注意力测量 [4] 商业应用与市场表现 - 自2023年推出以来，公司已成功激活超过1500个CTV HomeScreen广告活动 [6] - 全球高端品牌如Cartier、Nestlé和Air France已采用该广告形式 [6] - Cartier的首个3D CTV HomeScreen活动产生超过1200万次展示 [6] - Air France通过智能电视主页广告位使推荐意向提升22% [6] 公司技术发展 - 公司正在开发美国以外市场首个CTV HomeScreen预测注意力模型 [4] - 该模型与第三方注意力测量伙伴合作，旨在帮助广告主评估广告位效果 [4] - 公司平台利用预测性AI技术连接优质媒体、品牌创意和情境驱动定向 [8]

产品发布与功能 - 公司宣布CTV HomeScreen（前身为CTV Native）正式在Teads Ad Manager平台上线 支持广告主规划、执行和优化全渠道广告活动 [1] - CTV HomeScreen使广告主能够将内容直接投放在消费者打开联网电视时看到的第一个屏幕上 通过整合LG和Hisense等主要电视制造商的操作系统提供广告展示 [2] - 该平台提供实时注意力测量、情境定位以及规划和洞察工具 为广告主提供跨屏营销的一站式解决方案 [8] 市场表现与合作伙伴 - 自2023年推出以来 全球已有1,500个CTV HomeScreen广告活动 覆盖Cartier、Nestlé和Air France等高端品牌 [1] - 公司与VIDAA US和LG Ad Solutions建立独家合作伙伴关系 覆盖全球50多个国家3.3亿台电视屏幕 [3] - 平台同时支持全球超过7,000个CTV应用程序的广告投放 通过CTV插播视频广告优化性能表现 [3] 广告效果与案例数据 - Cartier的首个3D CTV HomeScreen广告活动产生超过1,200万次展示 [5] - Air France通过智能电视首页优质广告位投放 实现推荐意向提升22% [5] - Nestlé利用高注意力CTV HomeScreen格式 实现广告回忆率提升9% [5] - TVision（2024）研究显示 74%的注意力集中于首页看到的第一个广告 用户开启电视后平均有10分钟内容浏览时间 [4] 技术优势与行业定位 - 公司通过预测性AI技术连接优质媒体、品牌创意和情境驱动的可寻址性及测量 全球直接合作超过10,000家出版商和20,000家广告主 [10] - 被Digiday流媒体与视频大奖提名为最佳CTV广告技术平台决赛入围者 [9] - 公司由Outbrain Inc（纳斯达克：OB）与Teads SA于2025年2月3日合并成立 在36个国家拥有近1,800名员工 [10]