强生公司投资与战略 - 强生宣布投资10亿美元在美国宾夕法尼亚州建设新的细胞疗法生产设施[1] - 该设施预计将创造超过500个生物制造技术岗位以及4000个建筑岗位[2] - 这是强生在该州的第11个基地 该州已拥有制造、分销、研究和办公场所[2] - 该设施是强生550亿美元本土制造扩张计划下的四个美国扩张项目之一[4] - 作为该计划的一部分 公司已开始在北卡罗来纳州威尔逊建设一个20亿美元的生物制剂生产设施[4] 细胞疗法产品与市场 - 强生目前拥有一款已上市的细胞疗法Carvykti 该产品在2025财年全球销售额达19亿美元 成为重磅产品[3] - 据GlobalData预测 Carvykti在2031年的销售额预计将达到78亿美元[3] - 公司未透露新设施的具体建设时间表或生产产品细节[3] 行业趋势与地缘政治背景 - 强生将制造业务回迁美国的举措符合制药行业的广泛趋势 旨在与特朗普政府的目标保持一致[6] - 随着美国制药制造努力持续 行业专家指出北卡罗来纳州和弗吉尼亚州等新兴生物技术中心将日益重要[6] - 强生在与白宫达成最惠国待遇协议以避免其品牌进口产品被征收100%关税的同时 也宣布将在北卡罗来纳州建设一个药品生产场地[5] 细胞与基因疗法领域的行业分歧 - 行业对细胞和基因疗法的态度出现分化 强生等公司正加倍投入该领域[7] - 武田制药在2025年10月选择退出细胞疗法 专注于小分子、生物制剂和抗体偶联药物[7] - 诺和诺德与Galapagos也在同月关闭了专注于该治疗模式的部门[7] - 礼来等公司则积极布局该领域 在2026年已签署了两项涉及此类药物的重磅交易 包括一项与Seamless Therapeutics达成的价值11亿美元的基因疗法交易 以及一项与Orna Therapeutics达成的价值高达24亿美元的在体CAR-T交易[8]

公司增长展望与目标 - 公司首席执行官Joaquin Duato对强生2026年及以后的收入增长给出了强劲展望，预计年增长率将达到5-7%，并在本十年末可能超过该水平，在2030年代有潜力达到两位数增长 [1] - 公司确定了六大增长驱动力，其中三个在制药业务（肿瘤、免疫、神经科学），三个在医疗科技业务（外科、心血管、视力）[1] - 肿瘤业务将在公司乐观的收入展望中扮演主要角色，预计将产生500亿美元收入 [1] 肿瘤业务战略与多发性骨髓瘤主导地位 - 公司的肿瘤产品组合将由其持续主导的多发性骨髓瘤领域驱动，该领域销售额预计在2030年达到250亿美元 [2] - 公司最大的产品系列Darzalex/Faspro（daratumumab）将构成多发性骨髓瘤销售额的一半以上，因其是当前及管线中许多治疗方案的核心 [2] - 公司在多发性骨髓瘤领域的制胜策略是，确保患者在治疗的各个阶段都能获得公司的疗法选择 [3] 关键肿瘤产品与增长动力 - 细胞疗法Carvykti（ciltacabtagene autoleucel）的销售额预计将显著增长，尽管细胞疗法市场面临普遍阻力 该产品在供应方面不受限制，并预计将获得大量晚期患者的市场份额 [3] - 公司的两种双特异性T细胞衔接器Tecvaley（teclistamab）和Talvey（talquetamab）也将发挥重要作用，通过与Darzalex的新组合来提升销售额，并在复发/难治性治疗领域获得市场份额 [3] - 公司认为其肿瘤产品Rybrevant（amivantamab）和Lacluze（Lazertinib）的销售潜力被低估 在MARIPOSA试验中，这些药物在一线表皮生长因子受体阳性非小细胞肺癌中，相较于阿斯利康的重磅药物Tagrisso（Osimertinib），已显示出总生存期的显著改善 [5] - 随着Rybrevant和Lacluze将在此治疗领域取代Tagrisso，以及Rybrevant皮下注射剂型的上市，销售额预计将快速增长 此外，Rybrevant在头颈癌和结直肠癌方面也有积极的试验数据读出 [5] - 根据GlobalData的分析师共识预测，Rybrevant和Lacluze在2030年的全球销售额将达到63亿美元 [5] - 公司还认为Inlexzo的预测销售额被低估 Inlexzo是一种吉西他滨的膀胱内给药系统，目前适用于卡介苗无应答的非肌层浸润性膀胱癌伴原位癌，并已显著改善了此前以手术为主的标准治疗 [5] - 公司预计Inlexzo将获得显著的适应症扩展，从而实现销售额的快速增长 根据GlobalData的分析师共识预测，Inlexzo在2030年的全球销售额将达到30亿美元 [5] 未来技术平台与合作伙伴关系 - 为维持在多发性骨髓瘤领域的优势，公司首席执行官提到了两大主要平台 第一个是即将推出的三特异性T细胞衔接器ramantamig，它结合了Tecvaley和Talvey的靶点，目前处于I期临床试验阶段 [4] - 第二个平台是通过与Kelonia Therapeutics的合作，开发领先的多发性骨髓瘤体内CAR-T疗法 该合作于2025年11月宣布，此前在2025年，百时美施贵宝、阿斯利康、艾伯维和吉利德相继收购了体内CAR-T开发商，但强生拥有利用其当前在多发性骨髓瘤领域地位的优势 [4]