基金持仓变动 - GeoSphere Capital Management在第三季度增持了National Energy Services Reunited Corp (NESR) 481,228股 导致持仓价值增加920万美元 [1][2] - 增持后 该基金对NESR的持仓达到近150万股 截至9月30日市值为1530万美元 [2][10] - 此次增持使NESR占该基金13F报告资产管理规模(AUM)的11.6% 成为其季度末的最大持仓 [3][10] 公司股价与市场表现 - 截至新闻发布当周四 NESR股价为14.72美元 [3][4] - 过去一年 NESR股价上涨67% 大幅跑赢同期上涨近13%的标普500指数 [3] 公司财务与运营概况 - 公司市值为15亿美元 过去十二个月(TTM)营收为13亿美元 净利润为7020万美元 [4] - 第三季度营收同比下滑 但净利润环比增长16.7% 达到1770万美元 [11] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为6400万美元 利润率为21.7% [11] - 管理层预计第四季度随着回款改善 经营现金流将更加强劲 [11] 公司业务与市场地位 - NESR是一家领先的油田服务提供商 业务遍及主要能源产区 [5] - 公司采用综合服务模式 提供水力压裂、连续油管、固井、钻井和评估服务 以及生产保障化学品和水管理解决方案 [8] - 收入主要来自为中东、北非和亚太地区运营的油气公司提供服务合同和设备租赁 [8] - 客户包括大型油气生产商、国家石油公司和寻求先进现场服务与综合解决方案的独立运营商 [8] 增长催化剂与前景 - 公司近期获得了重大合同 最引人注目的是沙特Jafurah大型综合压裂项目 这可能在未来几年重塑公司的增长前景 [9] - 管理层强调合同授标渠道正在加速 公司对多年期大型项目有了可见性 这可能支撑盈利的持续性 [11] - 如果管理层能顺利执行即将进行的基础设施建设并保持利润率纪律 当前的估值可能仍有上行空间 [11]

公司资本预算 - 公司董事会批准了2026年资本预算，总额为1.22亿美元，体现了对纪律性投资和长期增长的承诺 [1] 资本分配与战略重点 - 批准的资本预算持续关注维护性资本支出，以确保公司四个部门的可靠性和效率 [2] - 预算同时分配了有针对性的增长资本，以推进现代化计划并为未来机遇做好准备 [2] - 增长资本中包括约4000万美元，用于投资加拿大首支100%以天然气为燃料的连续重型水力压裂车队 [2] - 该新型车队预计将在2026年下半年准备就绪，可投入现场使用 [2] 管理层评论 - 公司总裁兼首席执行官Brad Fedora表示，2026年资本计划体现了公司对纪律性投资的承诺，旨在加强服务质量并为长期增长定位 [3] - 通过将2026年资本计划重点放在纪律性维护和有针对性的增长计划上，公司确保设备保持可靠高效，同时为把握未来机遇和为客户及股东创造长期价值做好准备 [3] 公司业务概览 - 公司总部位于阿尔伯塔省卡尔加里，在钻井、完井和生产周期内向客户提供油气井服务设备和解决方案 [4] - 公司的技术专家团队通过提供水力压裂、固井、连续油管、氮气服务和化学品销售，为加拿大西部的石油和天然气行业提供先进设备、工程支持、储层专业知识和实验室服务 [4]

公司业务概览 - 公司是全球能源行业的重要实体，提供广泛的产品和服务 [1] - 公司通过完井与生产、钻井与评估两大主要部门运营 [1] - 业务范围包括增产、固井、完井工具、钻井液系统和数字服务等 [1] 财务表现 - 2025年第三季度总收入达到56亿美元 [4] - 2025年第三季度净收入为1800万美元，或每股摊薄收益0.02美元 [3][6] - 经资产减值和其它费用调整后，2025年第三季度净收入为4.96亿美元，或每股摊薄收益0.58美元，高于第二季度的4.72亿美元或每股0.55美元 [3] 分析师观点与价格目标 - 过去一年共识目标价从24.5美元下降至21.5美元，降幅为3美元，显示分析师预期趋于保守 [2][6] - Susquehanna分析师Charles Minervino设定了48美元的目标价，远高于共识，显示出更为乐观的增长预期 [4][6] 近期事件 - 公司计划于2025年10月21日举行电话会议，讨论第三季度财务业绩 [5]

文章核心观点 - SLB获得伍德赛德能源公司的超深水钻井合同，将助力墨西哥Trion油田开发，同时推荐能源行业部分排名较好的股票 [1][7] SLB与伍德赛德能源合同情况 - SLB获伍德赛德能源超深水Trion开发项目18口超深水钻井合同，为期三年，将采用集成服务方式，运用人工智能技术提高运营效率和井质量 [1][2] - SLB将提供数字定向钻井、随钻测井等多项服务，应对Trion高达2500米水深的复杂钻井挑战 [2] - SLB近海大西洋总裁强调公司超深水钻井专业知识和先进人工智能技术，以及在墨西哥本地人才和供应链的投资对项目的重要性 [3] - SLB的Performance Live数字服务交付中心将通过实时数据分析和人工智能驱动的自动化管理运营，减少停机时间、提高精度和施工效率 [4] - 此前SLB OneSubsea合资企业已获伍德赛德海底水平采油树等设备订单，显示其对SLB执行高风险海上开发能力的持续信任 [5] - 伍德赛德与墨西哥国家石油公司合作开发Trion油田，预计2028年首次生产，SLB合同是项目钻井阶段关键一步 [6] 能源行业推荐股票情况 - Archrock是美国能源基础设施公司，专注中游天然气压缩，提供天然气合同压缩服务，产生稳定收费收入 [8] - NextDecade是液化天然气领域新兴企业，其德克萨斯州里奥格兰德液化天然气项目，随着全球市场扩张，有望利用美国出口需求增长获利 [9] - W&T Offshore利用墨西哥湾资产，低递减率和大量未开发储量，近期收购六个浅水油田增加储量，专注高回报有机项目，连续27个季度保持正现金流 [10]