公司评级与业绩展望 - 摩根士丹利重申CoreWeave公司股票评级为“均配” [1] - 评级反映出对公司11月财报发布前的谨慎态度 [1] - 尽管公司业绩很可能大幅超越指引和市场共识 但可能难以超越投资者更高的预期 [1] 公司业务定位 - CoreWeave是一家云平台提供商 为人工智能及其他计算需求提供设备 [1] 其他投资观点 - 有观点认为某些其他人工智能股票可能提供更大的上涨潜力和更小的下行风险 [2]

核心观点 - Evercore ISI分析师重申对CoreWeave的“跑赢大盘”评级，目标价为175美元 [1] - 公司盈利模式被看好，基于其稳固的合同、英伟达的支持以及长期的GPU需求 [1] 业务模式与盈利能力 - 客户合同平均期限为4年，近期交易趋势更倾向于5年或更长 [2] - 产能建设基于客户合同而非投机，通常在签署合同后开发，并获得相当于总合同价值约15%至25%的预付款以资助初始资本支出 [2] - 98%的收入来自预留容量 [2] - 即使考虑高水平的折旧费用，该模式仍被视为具有持久性、风险可控且可规模化盈利 [2] 风险缓释与合作伙伴关系 - 英伟达通过主服务协议提供安全边际，承诺在2032年4月之前购买未售出的剩余容量 [2]

评级与目标价变动 - Melius分析师Ben Reitzer于9月23日将CoreWeave的评级从持有上调至买入，目标价设定为165美元 [1] - 重申对英伟达的买入评级 [2] 核心投资逻辑 - 评级上调反映了公司对CoreWeave的积极展望，认为其是当前及未来云需求加速的受益者之一 [1] - CoreWeave是云平台提供商，为AI及其他计算目的提供设备 [2] - 英伟达支持OpenAI，这使得OpenAI更有机会从包括AMD和戴尔在内的其他各方获得资金以支持其资本支出计划，从而使这些供应商受益 [1] - 如果OpenAI得到英伟达支持，那么它从博通、Arista、AMD到戴尔等各方获得资金以支持其所有资本支出计划的机会更大 [2] 行业与市场背景 - 加速的云需求是当前及未来的趋势，微软等公司也被认为是受益者 [2] - 英伟达通过此次交易一举消除了市场对定制ASIC的担忧 [2] - 分析师提及，如果有人对xAI进行投资也不足为奇 [2]

CoreWeave, Inc. (NASDAQ:CRWV) is one of the AI Stocks You Should Not Ignore. On September 15, Deutsche Bank Analyst Brad Zelnick placed a “Catalyst Call: Buy” on CoreWeave shares as a short-term investment idea. It stated that it’s sticking with its long term hold rating on the stock but also sees a near-term buying opportunity driven by “insatiable” AI demand. “We believe CoreWeave has meaningful powered shell capacity expected to come online over the next 12-18 months which it has yet to sign customer c ...