公司动态 - 公司董事长、总裁兼首席执行官Michael Benstock和首席财务官Mike Koempel将于2025年6月12日上午9:15参加Sidoti虚拟投资者会议的炉边谈话 [1] - 会议的网络直播和回放将在公司投资者关系网站的活动与演示页面提供 [1] - 管理层当天还将举办虚拟会议 [1] 公司概况 - 公司成立于1920年，由三个业务部门组成，服务于庞大、分散且不断增长的目标市场 [2] - 业务涵盖医疗服装、品牌产品和呼叫中心，致力于为客户和员工打造卓越的品牌互动体验 [2] - 公司致力于服务、质量、先进技术和全渠道商务，拥有无与伦比的竞争优势 [2] - 公司致力于通过有机增长和战略收购相结合来提升股东价值 [2] 联系方式 - 投资者可通过Investors@superiorgroupofcompanies.com联系公司投资者关系部门 [3]

文章核心观点 - 2025年6月2日，Superior Group of Companies宣布公司董事长、总裁兼首席执行官Michael Benstock和首席财务官Mike Koempel将于6月10日参加在田纳西州纳什维尔举行的首届D.A. Davidson科技与消费大会并全天进行投资者会议 [1] 公司信息 - 公司成立于1920年，由三个业务部门组成，服务于庞大、分散且不断增长的潜在市场 [1] - 业务部门涵盖医疗服装、品牌产品和呼叫中心，能帮助企业为客户和员工打造卓越的品牌互动体验 [1] - 公司致力于服务、质量、先进技术和全渠道商务，拥有无与伦比的竞争优势 [1] - 公司致力于通过有机增长和战略收购相结合来提升股东价值 [1] - 公司官网为www.superiorgroupofcompanies.com [1] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为Investors@superiorgroupofcompanies.com [2]

文章核心观点 公司宣布高管将参加会议，介绍了公司业务情况及联系方式 [1][2][3] 分组1：公司会议安排 - 公司董事长、总裁兼首席执行官Michael Benstock和首席财务官Mike Koempel将于2025年6月5日上午10:30参加Noble Capital Markets 2025新兴增长虚拟股票会议的炉边谈话 [1] - 感兴趣的参会者可免费注册观看直播，活动结束后公司投资者关系网站将提供视频回放，管理层当天还将举办虚拟会议 [1] 分组2：公司概况 - 公司成立于1920年，由医疗服装、品牌产品和呼叫中心三个业务部门组成，各部门服务于庞大、分散且不断增长的潜在市场 [2] - 公司致力于通过服务、质量、先进技术和全渠道商务为企业客户和员工打造卓越品牌体验，拥有无与伦比的竞争优势 [2] - 公司致力于通过有机增长和战略收购相结合来提升股东价值 [2] 分组3：公司联系方式 - 投资者可通过Investors@superiorgroupofcompanies.com联系公司投资者关系部门 [3]

公司动态 - 2025年5月22日公司宣布董事长、总裁兼首席执行官Michael Benstock和首席财务官Mike Koempel将于5月29日参加Barrington Research春季投资会议并全天主持虚拟投资者会议 [1] 公司概况 - 公司成立于1920年 由三个业务板块组成 服务于庞大、分散且不断增长的潜在市场 [2] - 业务板块涵盖医疗服装、品牌产品和呼叫中心 能帮助企业为客户和员工打造卓越的品牌互动体验 [2] - 公司致力于服务、质量、先进技术和全渠道商务 拥有无与伦比的竞争优势 [2] - 公司致力于通过有机增长和战略收购相结合来提升股东价值 [2] 联系方式 - 投资者可通过Investors@superiorgroupofcompanies.com联系投资者关系部门 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入同比下降1%，上年同期增长6% [8][12] - 第一季度净亏损每股0.05美元，上年同期摊薄后每股收益0.24美元 [8] - 第一季度合并毛利率为36.8%，上年同期为39.8% [14] - 销售、一般和行政费用（SG&A）占收入的36.5%，上年同期为35.2% [14] - 合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）为350万美元，上年同期为960万美元 [14] - 第一季度净利息支出为120万美元，上年同期为180万美元 [16] - 第一季度净亏损约80万美元，上年同期净利润为390万美元 [16] - 第一季度末现金及现金等价物为2000万美元，年初为1900万美元 [16] - 第一季度完成380万美元的股票回购，回购约29.4万股 [16] - 3月底净杠杆率为2.2倍，年初为1.7倍 [17] - 全年收入预计在5.5亿 - 5.75亿美元之间，高端同比增长约2%，此前预期为5.85亿 - 5.95亿美元 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌产品 - 收入下降不到1%，较第四季度5%的降幅有所改善 [13] - 促销产品销售增长，现有客户的品牌制服销售同比下降 [9][13] - 业务机会管道创历史新高，订单积压强劲，客户保留率超90% [10] - 第一季度毛利率为32%，上年同期为36.5% [14] - SG&A占收入的27.1%，EBITDA为570万美元，上年同期为990万美元 [14] 医疗服装 - 第一季度收入同比下降7%，反映机构医疗服装业务下滑 [13] - 投资拓展数字渠道，推动Wink和Carhartt授权品牌产品需求 [11] - 第一季度毛利率为37.2%，上年同期为39.4% [15] - SG&A占销售的34.9%，EBITDA为150万美元，上年同期为260万美元 [15] 呼叫中心 - 收入增长3%，现有客户保留和增长良好，并新增客户 [13] - 开始通过销售团队实现收益，参与并赢得招标，开发了创纪录的业务管道 [11] - 第一季度毛利率基本持平于53.6%，SG&A占收入的45.1%，EBITDA为280万美元，略低于上年同期的290万美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有冗余的制造和采购战略，应对经济挑战，利用业务多元化和多供应源优势 [5] - 专注成本管理，消除业务成本，以支持需求正常化后的盈利能力 [7][8] - 品牌产品业务招募新销售代表，拓展新客户和现有客户钱包份额，争取市场份额 [10] - 医疗服装业务投资数字渠道，扩大市场份额，推动授权品牌产品需求 [11] - 呼叫中心业务利用销售团队拓展业务，测试和应用前沿技术，提升竞争力 [11][12] - 公司在当前经济不确定性下，采取保守的成本管理和资本配置策略，同时关注增长机会 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户购买犹豫持续，通胀、利率和关税不确定性影响客户决策和产品采购 [4][5] - 公司进入2025年财务状况良好，有能力应对当前经济不确定性 [5] - 尽管季度净亏损，但公司保持强劲资产负债表和净杠杆地位，可采取战略长期资本配置方法 [9] - 预计第二季度业务相对强劲，但对第三季度后期和第四季度的可见性有限 [27] - 由于经济不确定性和关税影响，暂不提供每股收益展望 [18] - 公司有成功应对经济挑战的记录，通过削减预算开支和关注增长，有望获得市场份额 [18] 其他重要信息 - 公司在4月实施约1300万美元的年度化成本节约措施，第二季度开始受益 [44][53] - 第一季度应付账款和流动负债减少主要是季节性影响，预计全年对现金流的拖累将减少 [49][50][51] 问答环节所有提问和回答 问题: 品牌产品和呼叫中心业务管道良好的原因 - 品牌产品业务积极应对关税问题，通过招募人员、举办网络研讨会、发布白皮书等方式，将自己定位为专家，吸引了大量业务，同时利用冗余制造和采购战略，将部分生产转移到其他国家，业务管道增长，预计第二季度表现良好 [23][25][26] - 呼叫中心业务组建了销售团队，带来更多业务机会，虽然预计后期会有一些客户流失，但新客户获取速度加快 [28] 问题: 降低收入指引是否为下半年增加保守性 - 公司认为下半年仍会有业务增长，但由于经济环境不确定性，采取保守成本管理和预测方法 [30] 问题: 公司从成本角度对关税的承受能力及价格传递能力 - 公司将通过合同或订单逐个传递关税成本，但可能存在时间问题，不同业务板块的应对方式有所不同，如医疗服装业务在不同渠道的价格调整策略不同，呼叫中心业务受客户产品关税影响较小 [32][33][34] 问题: 关税取消后客户的反应速度 - 即使关税立即取消，由于供应链中断，工厂工人流失、生产线停止、集装箱位置错误等问题，预计需要6 - 9个月才能恢复正常，未来1 - 1.5年可能仍会受到供应链干扰 [40][41][43] 问题: 1300万美元成本节约的来源和影响 - 成本节约主要来自SG&A费用，通过提高运营效率实现，措施于4月实施，大部分将在第二季度开始受益，并持续全年 [44][45][53] 问题: 第一季度毛利率是否可作为全年的参考 - 第一季度品牌产品毛利率下降是由于采购成本和定价组合变化，预计在正常情况下，毛利率将在全年回升 [46] 问题: 现金流量表中应付账款和流动负债大幅减少的原因及对全年现金流的影响 - 第一季度应付账款和流动负债减少主要是季节性影响，包括上一年度奖金支付和福利计划支付，预计全年对现金流的拖累将减少 [49][50][51] 问题: SG&A费用的节约空间和时间安排 - 公司已实施约1300万美元的年度化成本节约措施，4月开始实施，大部分将在第二季度开始受益，并持续全年 [53] 问题: 公司是否有收购机会及关注领域 - 公司目前保留现金，等待关税情况更清晰后再考虑收购，认为未来收购机会丰富，呼叫中心业务仍在探索低成本地区的扩张机会，收购需具有吸引力且价格合理 [55][56] 问题: 品牌产品的价格弹性及盈利能力与市场份额的权衡 - 品牌产品业务大部分按订单定价，合同允许在关税发生时调整价格，预计能收回大部分关税成本，产品价格弹性较大，客户对价格调整接受度较高，公司会尝试将产品转移到其他国家以降低成本 [61][62][65]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度合并营收同比下降1%，上年同期增长6% [7][11] - 第一季度净亏损约80万美元，上年同期净利润390万美元，摊薄后每股净亏损0.05美元，上年同期每股收益0.24美元 [16] - 合并毛利率为36.8%，与上一季度基本持平，上年同期为39.8%；销售、一般和行政费用（SG&A）占营收的36.5%，上年同期为35.2%；合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）为350万美元，上年同期为960万美元 [13] - 净利息支出为120万美元，上年同期为180万美元，因加权平均利率降低 [16] - 第一季度末现金及现金等价物为2000万美元，年初为1900万美元；第一季度完成380万美元的股票回购，约回购29.4万股 [16] - 3月底净杠杆率为2.2倍，年初为1.7倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌产品业务 - 营收下降不到1%，较上一季度4%的降幅有所改善；促销产品销售增长，现有客户的品牌制服销售同比下降，主要因上年同期制服项目推广力度大以及部分客户实施招聘冻结 [12] - 毛利率为32%，上年同期为36.5%，主要因采购组合导致产品成本上升以及客户组合导致定价降低；SG&A占营收的27.1%，略有上升；EBITDA为570万美元，上年同期为990万美元 [13] 医疗服装业务 - 第一季度营收同比下降7%，主要因机构医疗服装业务下滑 [12] - 毛利率为37.2%，较上一季度有所上升，但低于上年同期的39.4%；SG&A占销售的34.9%，高于上年同期的33.6%；EBITDA为150万美元，上年同期为260万美元 [14][15] 呼叫中心业务 - 营收增长3%，现有客户留存率和业务增长良好，并新增了客户 [12] - 毛利率基本持平，为53.6%；SG&A占营收的45.1%，上升90个基点；EBITDA为280万美元，略低于上年同期的290万美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有冗余的制造和采购战略，有助于应对经济挑战，降低对中国制造业和采购的依赖，但部分客户产品受中国高关税影响，可能对公司产生间接影响 [5][6] - 品牌产品业务积极招募新销售代表、拓展新客户并扩大现有客户份额，通过举办网络研讨会等方式提升自身在关税应对方面的专业形象，吸引潜在客户 [23][25] - 医疗服装业务投资拓展数字渠道，包括批发和直接面向消费者渠道，以扩大市场份额，并战略性地推动自有品牌和授权品牌产品的需求 [10] - 呼叫中心业务组建销售团队，参与并赢得招标项目，开发了创纪录的业务管道，将继续测试和应用前沿技术，提升客户体验和运营效率，以竞争高接触度的中小企业客户 [10][11] - 公司计划削减约1300万美元的年度预算开支，从第二季度开始生效，以应对经济不确定性，同时保持对业务增长的关注，利用自身优势获取市场份额 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户购买犹豫情绪持续，通胀、利率和关税的不确定性影响客户决策和产品采购，公司虽面临挑战，但凭借多元化业务和多渠道供应优势，有能力应对当前经济不确定性 [4][5] - 公司预计第二季度业务相对强劲，但对第三季度后期和第四季度的前景尚不确定，全年营收预计在5.5亿 - 5.75亿美元之间，高端同比增长约2%，因经济不确定性暂不提供每股收益展望 [27][17] - 公司认为行业内将出现丰富的收购机会，待关税问题明朗后，有望凭借自身优势进行收购，但目前会保守使用现金，收购需具备立即增值和合理价格等条件 [53][54] 其他重要信息 未提及 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：品牌产品和呼叫中心业务的业务管道表现良好的原因是什么 - 品牌产品业务积极应对关税问题，通过招募人员、举办网络研讨会等方式，将自身定位为关税应对专家，吸引了大量潜在客户，同时凭借冗余的制造和采购战略，能够灵活调整产品供应，业务管道持续增长 [23][25] - 呼叫中心业务组建了销售团队，参与并赢得招标项目，开发了创纪录的业务管道，尽管预计部分客户可能会流失，但新客户的获取速度加快，有望在当前环境中取得较好表现 [28] 问题2：降低营收指引是否是为下半年增加保守性 - 公司认为下半年仍会有业务增长，但由于经济环境不确定，为谨慎起见，在制定指引时增加了保守性，同时在成本管理上也采取了极为保守的策略 [30] 问题3：从成本角度看，公司受关税的影响以及能否通过提价转嫁成本 - 公司会通过合同或逐单的方式，将关税成本转嫁给大多数客户，但可能存在一定的时间差，不同业务板块的应对方式有所不同 [31][32] - 品牌产品业务会根据合同和订单情况调整价格，引导客户选择受关税影响较小的产品 [31][33] - 医疗服装业务在直接面向消费者业务中直接提价，批发渠道也会提价，机构业务则会采取更谨慎的态度，等待关税情况明朗后再做决策 [34] - 呼叫中心业务受关税影响较小，主要是客户产品受关税影响可能间接影响公司业务，但公司认为能够应对 [35] 问题4：如果关税政策改变，客户的反应速度如何 - 即使关税政策立即改变，由于供应链已受到严重破坏，预计需要6 - 9个月才能使业务接近正常水平 [39] 问题5：1300万美元的成本节约措施从何而来，对哪些方面产生影响 - 成本节约措施主要来自SG&A费用线，通过在各业务板块寻找提高效率和精简运营的机会实现，这些措施不会影响公司的业务增长能力 [43] - 公司原本为支持5.85亿 - 5.95亿美元的业务规模进行了人员配置，随着营收预期下调，相应进行了人员和成本的调整 [44] 问题6：第一季度37%的毛利率能否作为全年的参考 - 第一季度品牌产品业务毛利率下降是由于采购成本和定价组合的影响，在正常情况下，预计该业务的毛利率将在全年逐步回升 [45] 问题7：现金流量表中应付账款和流动负债大幅减少是否是季节性影响 - 第一季度应付账款和流动负债的减少主要是季节性因素，通常与上一年度的奖金支付和福利计划支付有关，随着时间推移，这对现金流的拖累将减少，预计全年运营现金流将有所增加 [48][49] 问题8：SG&A费用能否实现节约，以及节约的时间和影响 - 公司已在4月份实施了约1300万美元的年度节约措施，大部分节约效果将从第二季度开始显现，并持续到全年，部分节约可能会在后期实现 [51] 问题9：公司是否看到收购机会，以及收购的重点领域 - 目前公司会保守使用现金，等待关税问题明朗后再考虑收购，行业内预计会出现丰富的收购机会，公司认为自身有优势进行收购 [53] - 呼叫中心业务仍在探索低成本地区的扩张机会，可能通过收购或自主发展实现，但目前收购需具备立即增值和合理价格等条件 [54] 问题10：品牌产品的价格弹性如何，如何考虑盈利能力与市场份额的平衡 - 品牌产品业务的大部分业务是按订单定价，合同和订单允许公司在关税发生变化时调整价格，预计能够收回大部分关税成本 [60][61] - 对于品牌制服业务，大部分合同包含关税调整条款，公司会尝试将产品转移到其他地区生产，以减少关税影响，产品价格弹性较大，客户有一定的选择灵活性 [62][63]

业绩总结 - 公司在2024年的收入预计达到5.66亿美元，较2019年的3.77亿美元增长了50%[14] - 公司在过去五年内实现了8%的复合年增长率(CAGR)[13] - 2024年净销售额为565.7百万美元，其中品牌产品为353.3百万美元，医疗服装为119.2百万美元，联系中心为96.9百万美元[89] - 2024年毛利为220.6百万美元，毛利率为39%[89] - 2024年销售和管理费用为199.9百万美元，占总销售额的35.3%[89] - 2024年EBITDA为34.1百万美元，EBITDA利润率为6%[89] - 公司在过去十年内实现了11%的年均收入增长[77] 用户数据 - 公司在医疗服装领域的客户主要通过B2B销售渠道进行采购，45%的最终用户自选产品[22] - 2024年预计实现的医疗服装年客户保留率为90%[44] 市场展望 - 联系中心业务是公司中利润率最高、增长最快的业务，预计2024年EBITDA利润率为21.6%[68] - 联系中心业务的市场规模(TAM)在美国预计达到103亿美元[68] - 公司在医疗服装市场的市场份额为单数字，预计未来将受益于医疗人员的增长[31] - 公司在品牌产品分销领域是美国第八大分销商，市场份额为约7%[45] 财务稳定性 - 公司自1977年以来持续支付股息，显示出强大的财务稳定性[12] - 公司自1977年以来持续支付股息，显示出强大的股东回报能力[82] - 2023年公司债务与EBITDA比率为4.0倍[80] 未来计划 - 2024年公司计划在2024和2025年进行股票回购[82] - 2024年公司计划扩大低成本生产能力，以支持有机增长[82] 社会责任 - 2023年总慈善捐款超过2.16百万美元，支持20多个非营利组织[85] - 2023年公司员工总数为7.2百万，其中女性占39%[84]