基金表现与市场环境 - Harbor Mid Cap Value Fund在2025年第四季度表现强劲 机构份额回报率为4.07% 显著跑赢罗素中盘价值指数1.42%的回报率[1] - 同期 罗素中盘成长指数下跌3.7% 价值股走强 而罗素中盘指数整体仅微涨0.2% 中盘股表现落后于大盘 标普500指数当季上涨2.7%[1] - 2025年全年 该基金获得15.95%的总回报 超越其基准指数11.05%的回报率 第四季度超额回报总计2.82% 主要源于选股效应[1] - 基金管理方采用定量价值策略 专注于基本面低估 改善的动量以及风险控制 并认为尽管AI驱动的大型股领涨推高了部分板块估值 但中小盘价值股仍以更具吸引力的估值倍数交易[1] 个股案例：华纳兄弟探索公司 - 华纳兄弟探索公司是一家全球媒体和娱乐公司 业务涵盖内容制作 流媒体服务和跨平台电视广播[2] - 截至2026年2月26日 该公司股价收于约28.80美元 市值约为714.09亿美元 其52周股价区间为7.52美元至30.00美元[2] - 在2025年第四季度 该股因并购活动上涨近50% 但由于基金对其配置不足 成为当季投资组合中最显著的拖累因素[3] - 截至2025年第四季度末 共有86只对冲基金持有华纳兄弟探索公司 较前一季度的70只有所增加[3]