市场表现分化 - 2026年初科技板块表现疲软，而美国和国际石油巨头成为市场领跑者，帮助标普500指数年初至今基本持平[1] - 标普500指数本身下跌0.22%，大型科技公司如微软和英伟达分别下跌16%和2%[4] - 雪佛龙和西方石油公司股价表现强劲，年初至今分别上涨20%和13%[4] - 标普500能源指数在2026年上涨17.22%，达到822点[5] 石油股走强的原因 - 前总统特朗普竞选时“钻探，钻探，再钻探”的理念，拒绝大部分绿色转型并拥抱传统能源行业，这在一定程度上可预见[9] - 地缘政治压力超出预期，推动了雪佛龙、壳牌和英国石油等公司股价上涨[10] - 美国政策转变使雪佛龙受益，华盛顿放松制裁并颁发新许可证，允许该公司及其他石油巨头恢复并扩大在委内瑞拉大型油田的业务[10] - 美国在阿曼和瑞士会谈期间，增加了在中东的海军和空军存在，伊朗发表挑衅声明并在波斯湾进行海军演习[11] - 霍尔木兹海峡这一全球石油贸易关键水道在2月17日周二曾短暂关闭，让世界初步体验了未来可能发生的情况[11] - 石油公司拥有类似烟草公司的护城河：被锁定的消费者基础，因此至少部分股市繁荣可归因于大宗商品市场的波动[12] 大宗商品价格波动 - 自2026年初以来，WTI原油的差价合约价格从约56美元运行至65美元上方[13] - 在2月份，WTI原油差价合约价格在接近66美元和62美元之间波动，最新一次飙升发生在周三发稿时，价格从62美元涨向64美元[13] 科技行业对能源需求的影响 - 尽管面临自身阻力，大型科技公司也助推了能源需求，该行业人工智能数据中心基础设施的疯狂扩张，对能源电网造成了前所未有的、不断升级的压力[15] - 尽管许多主要AI公司正在研究利用核能等能源，但据报道，持续的短缺已导致一些公司，如埃隆·马斯克的xAI，诉诸使用化石燃料发电机作为临时解决方案[16]