公司估值 - Zoom股票交易价格存在显著折价，其未来12个月市盈率为14.82倍，远低于Zacks互联网软件行业平均的40.19倍 [1] - 与同业公司相比，Zoom估值偏低，微软、思科系统和Alphabet的市盈率分别为32.06倍、16.59倍和23.94倍 [1] - 以14.82倍的远期市盈率来看，Zoom似乎被低估，企业业务、人工智能和全球增长势头正劲 [6] 股价表现 - 年初至今，Zoom股价回报率为5.7%，而Zacks互联网软件行业和Zacks计算机与技术板块的回报率分别为24.1%和20.3% [3] - 微软、思科和Alphabet的股价在年初至今分别上涨了21%、14.4%和31.8% [3] - Zoom股价目前交易于其50日和200日简单移动平均线之上，显示出潜在的技术强度和看涨势头 [8] 财务业绩 - 2026财年第二季度总营收达到12.2亿美元，同比增长4.7%，企业营收增长7%，占总营收的60% [12] - 过去12个月贡献超过10万美元收入的客户数量增长8.7%，达到4,274家 [12] - 美洲地区营收同比增长5%，EMEA地区增长6%，APAC地区增长4% [12] - 第三财季营收共识预期为12.1亿美元，同比增长2.99%，每股收益共识为1.42美元，同比增长2.9% [13] - 第三季度当前剩余绩效义务为24.4亿美元，同比增长6.5% [13] 产品与战略 - 公司已从疫情时期的视频会议服务转型为更广泛的工作场所协作平台，业务涵盖统一通信、联络中心解决方案和人工智能生产力工具 [1] - AI Companion的月活跃用户第二季度同比增长超过4倍，定制AI Companion和Virtual Agent 2.0的推出显示了货币化潜力 [14] - Zoom联络中心年经常性收入超过10万美元的客户同比增长94%，达到229家 [15] - Zoom Phone继续实现十几百分比的年经常性收入增长，并在统一通信市场获得份额 [15] - Workvivo解决方案年经常性收入超过10万美元的客户达到168家，同比增长142% [16]

业绩总结 - Q2 FY26总收入为12.17亿美元，同比增长5%[24] - Q2 FY26非GAAP每股收益（EPS）为1.53美元，同比增长10%[24] - Q2 FY26 GAAP净收入为358,592千，非GAAP净收入为471,319千[36] - H1 FY26总收入为2,391,942千，同比增长3.8%[37] - H1 FY26非GAAP净收入为919,612千[36] 费用与利润 - Q2 FY26研发费用占总收入的17.0%，同比增加82个基点[24] - Q2 FY26销售与营销费用占总收入的27.8%，同比增加301个基点[24] - Q2 FY26非GAAP运营利润为503,226千，非GAAP运营利润率为41.3%[36] - Q2 FY26运营收入率为26.4%，同比提高902个基点[24] - Q2 FY26的有效税率为20.0%，同比下降524个基点[24] 现金流与资本支出 - Q2 FY26的现金流为5.16亿美元，现金流量率为42.4%[29] - Q2 FY26的自由现金流为5.08亿美元，自由现金流率为41.7%[29] - Q2 FY26运营现金流为515,940千，运营现金流率为42.4%[37] - Q2 FY26的资本支出为7,966千[37] - 截至2025年7月31日，Zoom的现金余额约为78亿美元[28] 未来展望 - Q3 FY26的收入预期为12.10亿至12.15亿美元[30] - 全年收入预期为48.25亿至48.35亿美元[30] 用户数据 - Q2 FY26的在线平均月流失率为2.9%[38]

业绩总结 - Q1 FY26总收入为11.75亿美元，同比增长3%[31] - Q1 FY26非GAAP净收入为4.48亿美元，同比增长5.2%[42] - Q1 FY26每股收益（EPS）为0.81美元，同比增长17%[31] - 企业收入同比增长6%[26] - Q1 FY26的GAAP运营收入为203.0百万美元，较上季度增长20%[44] - Q1 FY26的非GAAP运营收入为456.6百万美元，较上季度增长3%[44] - Q1 FY26的自由现金流为569.7百万美元，较上季度增长71%[44] - Q1 FY26的递延收入为1,352.2百万美元，同比增长5%[44] - Q1 FY26的剩余履行义务(RPO)为3,665.7百万美元，同比增长5%[44] - Q1 FY26的现金余额约为78亿美元[48] 用户数据 - 在线平均月流失率为6%[27] - Q1 FY26的在线平均月流失率为3.2%[44] - 超过10万美元年收入的客户数量同比增长8%[30] - Q1 FY26的企业客户数量为191,000，较上季度下降13%[44] - Q1 FY26的企业客户的净美元扩张率为99%[44] 未来展望 - Q2 FY26的收入预期为11.95亿至12亿美元[36] - 全年收入预期为48亿至48.1亿美元[36] 研发与技术 - Q1 FY26的研发费用占总收入的17.5%[31] - Q1 FY26的非GAAP毛利率为79.2%[31]