2025年第二季度财务业绩概览 - 公司2025年第二季度每股收益（GAAP）为1.37美元，高于市场预期的1.29美元，但较2024年同期的2.13美元下降35.7% [1][2] - 公司2025年第二季度营收（GAAP）为75.1亿美元，高于70.0亿美元的市场预期，但较2024年同期的87.7亿美元下降14.3% [1][2] - 公司2025年第二季度净利润（GAAP）为7.238亿美元，较2024年同期的11.2亿美元下降35.5% [1][2] 各业务板块表现 - 卡车板块面临显著下滑，总销售额同比下降20.3%，板块税前利润同比下降63.1%，卡车交付量为39,300辆，同比下降18.8% [5] - PACCAR零部件板块营收同比增长3.6%至17.2亿美元，创下新纪录，税前利润（GAAP）微增0.7%至4.165亿美元 [2][7] - 金融服务板块营收同比增长7.4%，税前利润同比增长10.8%，得益于庞大的融资车辆组合和二手卡车市场复苏 [8] 公司业务与战略重点 - 公司是重型和中型卡车的全球领先制造商，主要品牌包括Kenworth、Peterbilt和DAF，业务涵盖北美、欧洲及部分全球市场 [3] - 公司成功高度依赖卡车板块，其贡献近四分之三的总营收，零部件和金融服务在经济周期中提供稳定的收入缓冲 [4] - 公司关键战略重点包括维持生产效率、建设坚韧灵活的供应链、满足严格环保法规以及投资于新技术和零排放车辆 [4] 市场动态与运营亮点 - 公司在2025年上半年保持北美市场30.4%的份额，但无法抵消整体市场的疲软 [5] - 关税影响导致成本上升，但由于现有合同积压无法立即提价，使得本季度可能成为利润率低点，预计新订单将更好地匹配价格与成本 [6] - 公司库存水平低于行业平均，截至2025年第一季度约为3.1个月的零售量，为需求变化提供了灵活性 [12] 未来展望与投资 - 公司预计零部件业务将持续增长，金融服务业务保持稳定，但对未来几个季度的卡车需求持谨慎态度 [12] - 2025年北美卡车市场零售销量预计在23万至26万辆之间，零担运输和专用车辆需求比长途卡车运输更具韧性 [12] - 公司持续投资于制造升级、电动汽车等替代动力系统以及应对欧美更严格的排放标准 [13]