行业背景 - 软件即服务行业近期因对人工智能颠覆的担忧而陷入动荡，导致软件股在2026年初遭受重创[1] - 然而，这些担忧似乎被过分夸大，当前存在买入机会[1] AppLovin - 公司是人工智能的主要受益者之一，但未能幸免于近期的软件股抛售，股价较52周高点下跌近22%[2] - 其人工智能驱动的Axon-2广告技术平台推动相关业务部门上季度同比增长68%，带动毛利率和盈利能力大幅提升[3] - 管理层计划将该平台拓展至核心移动游戏市场之外，并推出自助广告管理器，这两者都应成为增长催化剂[3] - 公司当前股价为568.76美元，市值1920亿美元，毛利率为82.06%[4] Salesforce - 随着人工智能成为主流，公司致力于成为智能体人工智能领域的领导者[4] - 公司推出了Data Cloud并收购了主数据管理公司Informatica，旨在成为组织数据的核心记录，为其人工智能智能体提供信息支持[4] - 这些举措应能显著减少人工智能幻觉，使公司成为领先的智能体人工智能解决方案提供商[5] - 过去一年股价下跌约28%，估值具有吸引力，前瞻市销率低于5倍，前瞻市盈率为18倍[5] Workday - 公司管理层称其拥有全球“规模最大、最干净”的人力资源和财务数据库，这在人工智能时代至关重要[6] - 公司正在引入人工智能智能体和工具，以帮助财务、法律和人力资源领域的客户，并收购了使招聘流程更轻松的Paradox公司[7] - 订阅收入以中双位数百分比增长，资产负债表上有大量现金[7] - 过去一年股价下跌近24%，前瞻市销率低于5倍，前瞻市盈率为18倍[7] - 公司当前股价为186.83美元，市值490亿美元，毛利率为75.56%[9] GitLab - 公司运营一个安全软件开发平台，过去一年股价下跌约45%，因投资者担忧人工智能会减少编码人员数量[9] - 担忧尚未显现，公司收入持续以25%或更高的速度增长，驱动力来自企业客户数量增加和现有客户席位扩张[10] - 推出了能帮助开发人员编写代码的Duo Agent解决方案以及新的混合席位加使用量定价模式，两者都可能成为增长催化剂[10] - 股票估值较低，前瞻市销率低于5.5倍[10] UiPath - 公司股价在11月下旬强劲反弹后也卷入软件抛售潮，较52周高点下跌约24%[11] - 公司正转型为人工智能编排平台，面临巨大机遇[11] - 其Maestro平台利用从机器人流程自动化解决方案中获得的治理和合规框架，可以管理人工智能智能体和软件机器人[13] - 随着人工智能智能体普及，这一机会将不断增长，同时该平台可以将任务分配给成本更低、能处理数据录入等简单任务的UiPath软件机器人[14] - 股票估值具有吸引力，前瞻市销率低于5倍，前瞻市盈率约为20倍[14] - 公司当前股价为14.32美元，市值77亿美元，毛利率为83.16%[12][13]

核心观点 - 赛富时被列为2025年12月值得关注的15支最佳人工智能股票之一 [1] - 分析师普遍看好赛富时 约80%的分析师持看涨观点 共识目标价隐含26.19%的上涨空间 [2] 分析师观点与评级 - 截至2025年12月8日 约80%的分析师对赛富时持看涨观点 目标价中位数为327.50美元 [2] - RBC Capital于2025年12月5日重申“与板块持平”评级 目标价250美元 强调公司执行有力 AI驱动工作流势头增强 代理企业框架采用率上升 合作生态系统已推动订单量和净新增年度经常性收入增长 [3] - CMB International的Saiyi He重申“买入”评级 目标价392美元 看好公司产品广度扩大 运营杠杆以及长期财务轨迹 [5] 第三季度财务业绩 - 2026财年第三季度收入同比增长9%至103亿美元 符合分析师预期 [4] - 运营现金流同比增长17%至23亿美元 自由现金流同比增长22%至22亿美元 [4] - 强劲的收入增长主要由Agentforce和数据云产品组合驱动 其年度经常性收入激增114% [4] 业务与产品动力 - 公司平台驱动自动化、智能和增长 使组织能够作为代理企业运营 整合人员、AI代理、应用和数据 [6] - AI驱动的工作流势头增强 代理企业框架采用率上升 [3] - Agentforce和数据云产品组合表现强劲 年度经常性收入激增114% 反映了其AI重点产品套件的强劲势头 [4] - RBC Capital认为公司定位良好 能够抓住企业对智能自动化不断扩大的需求 [3]