The "Google Guys" are now richer than Amazon's Jeff Bezos, Oracle's Larry Ellison, and Meta's Mark Zuckerberg. Alphabet's cofounders, Larry Page and Sergey Brin, are worth $265 billion and $246 billion each as of Monday's close, per the Bloomberg Billionaires Index. They're the second- and third-richest people on the planet, behind only Elon Musk and his $638 billion net worth.Page and Brin have added $97 billion and $88 billion to their respective fortunes since the start of January, for a joint wealth ga ...

文章核心观点 - 文章探讨了哪家公司最有可能率先达到10万亿美元市值 并基于现实可能性对六家公司进行了排名[2] - 达到10万亿美元的关键不在于季度盈利 而在于维持国家规模运营的爆炸性增长[2] 特斯拉 (Tesla) - 公司当前市值为1.53万亿美元 远期市盈率高达204倍 市场对其估值基于其超越汽车制造商的未来前景[3] - 过去12个月营收为960亿美元 增长率为12% 营业利润率为7% 基本面难以支撑当前估值[3] - 要达到10万亿美元市值 需要增长553% 仅靠汽车销售在当前增速下无法实现[4] - 看涨论点依赖于机器人出租车和储能业务 后者营收同比增长44%[4] - 公司起步较晚且利润率较薄 需要将市值增长6倍 而竞争对手如英伟达已在销售驱动AI革命的基础设施[4] 亚马逊 (Amazon) - 公司过去12个月营收规模达6910亿美元 是榜单上最高的 但11%的营业利润率意味着每美元营收增长带来的利润低于竞争对手[5] - 要达到10万亿美元市值 需要增长313%[5] - AWS业务营收为330亿美元 增长20% 但增速不足以支撑整个公司达到目标[6] - 28倍的远期市盈率预示着稳定增长 而非达到10万亿美元所需的爆炸性轨迹[6] - 公司未来数十年仍将庞大 但实现路径需要利润率扩张 而这与其核心零售模式存在冲突[6] 谷歌 (Alphabet) - 公司当前市值为3.75万亿美元 是潜在黑马 过去12个月营收3850亿美元 增长16% 营业利润率31% 地位强劲[7] - 季度盈利同比增长加速至35.3% 这种势头至关重要[7] - 要达到10万亿美元市值 需要增长167%[8] - Google Cloud业务增长34%至150亿美元 DeepMind为公司提供了可靠的AI研究资历[8] - 28倍的远期市盈率低于苹果和微软 表明市场尚未完全定价谷歌的AI潜力 如果广告业务企稳且云业务利润率扩张 公司很有机会[8] 英伟达 (NVIDIA) - 要达到10万亿美元市值 需要增长135% 公司营收增长62% 营业利润率达63%[9] - 每股收益从2023财年的0.333美元增长近10倍至2025财年的3.16美元[9] - 数据中心业务营收达到510亿美元 受AI基础设施需求驱动 同比增长66%[9]

公司战略与产品定位 - 蚂蚁集团推出“灵光”App 其目的是为了对标谷歌的DeepMind [2] - 公司旨在用其最擅长的技术来开发最普惠的应用 [2] 产品市场表现 - “灵光”App自11月18日上线后 两天时间下载量已超过50万 [3] - 该应用在App Store总榜上排名第12位 [3]

产品定位与战略 - 公司推出“灵光”App，旨在对标谷歌的DeepMind [2] - 公司致力于利用其最擅长的技术开发普惠型应用 [2] 市场表现与用户反馈 - 该App自11月18日上线后，两天内下载量已超过50万 [3] - 该App在App Store总榜上排名第12位 [3]

伯克希尔对Alphabet的投资 - 伯克希尔哈撒韦在第三季度购入1780万股Alphabet股票，截至9月30日价值43亿美元 [2] - 此次建仓可能发生在股价大涨之前，若在季度初买入，成本约31亿美元，而截至本周一收盘，持仓价值已达51亿美元 [3] - 该头寸占其投资组合的显著部分，Tom Russo所在公司持有11亿美元Alphabet股票和18亿美元伯克希尔股票，合计占其93亿美元美股组合的31% [1] Alphabet的业务优势与投资价值 - 尽管股价在截至9月30日的三个月内上涨近40%（从180美元以下涨至244美元），并在之后进一步上涨17%突破285美元，其市盈率仍低于市场水平 [3] - 公司展现出“承受能力”，即愿意进行限制短期利润的长期投资，不屈服于华尔街对每季度平稳盈利增长的要求 [4] - 公司拥有“巨额现金”，其运营产生强大的现金流，并且作为人工智能领域的最大参与者之一，可能获得巨大的财务回报 [5] - 公司被误判为单纯的科技公司，实际在帮助企业更精准、有效、高效地触达目标客户方面扮演关键角色 [7] - 公司“深度嵌入世界商业中”，这有助于其抵御拥有技术优势的下一代竞争对手 [8] Alphabet面临的风险与挑战 - 公司在人工智能领域的大量投资可能无法产生如过去项目那样可扩展的、卓越的回报以驱动回报 [6] - 公司预计2025年的资本支出将超过900亿美元 [6] - 尽管通过Gemini AI增强了搜索业务，但其搜索业务“超高利润率”的时代可能已经结束 [7] 美国宏观经济风险 - 美国国家债务在过去十年内几乎翻倍，从2016年的低于20万亿美元飙升至如今的超过38万亿美元 [10] - 偿还债务的“压力”以及美元作为世界储备货币地位面临的日益增长的威胁，正为美元走弱和影响力下降铺平道路 [10] - “金融动荡”可能发生的“更未经审视的”领域可能在债券和货币市场，以及更广泛的宏观经济和政治领域 [11]

财富增长表现 - 拉里·佩奇和谢尔盖·布林是今年截至周一收盘全球第二大和第三大财富增长者 其财富分别增加660亿美元和607亿美元 [1] - 两位创始人的财富增长超过了Meta首席执行官马克·扎克伯格增加的568亿美元和英伟达首席执行官黄仁勋增加的519亿美元 仅次于甲骨文联合创始人拉里·埃里森增加的1500亿美元 [1] - 自夏季以来其财富出现急剧增长 截至7月底两人年内财富增长均不足50亿美元 但此后各自财富增长均超过550亿美元 [4][5] 当前财富地位 - 佩奇和布林当前净资产分别为2340亿美元和2190亿美元 在彭博富豪榜上排名第五和第六 [2] - 两人财富合计达4530亿美元 可与全球首富埃隆·马斯克的4660亿美元财富相媲美 [3] - 其合计财富超过了一些美国最大最知名公司的市值 包括Costco的4120亿美元和美国银行的3890亿美元 [3] 财富增长驱动因素 - 财富增长主要得益于Alphabet股价在过去三个月飙升40% 达到每股270美元以上的历史新高 [5] - 两人各自持有约6%的Alphabet股份 该公司市值为3.3万亿美元 [5] - 股价上涨的催化剂包括联邦法官在反垄断案件中裁定谷歌无需出售Chrome浏览器或Android操作系统 以及公司与Anthropic达成重大交易缓解了其在AI竞赛中落后的担忧 [6] 行业背景 - 围绕人工智能的热门合作伙伴关系 数十亿美元的合同以及对快速增长预测刺激了投资者对甲骨文和英伟达等AI巨头下重注 推高了其股价并使大股东财富增加 [7]

文章核心观点 - 投资成长型股票是借助复利力量实现资产增长的有效方式 可为投资者带来巨大回报潜力 [2][3] - 成长型股票代表那些收入与盈利增长预期高于平均水平的公司 通常通过颠覆行业、扩展技术或开发未充分服务市场来实现增长 [3] - 对于能够承受短期波动的耐心投资者而言 成长型股票提供了接触经济中最具活力领域的机会 [4] 公司分析：Alphabet - Alphabet是谷歌的母公司 是一家全球科技巨头 收入来源涵盖搜索、数字广告、YouTube、Android、谷歌云以及其他新兴业务 如Waymo和DeepMind [6] - 广告是核心业务 谷歌搜索和YouTube在全球市场份额中占据主导地位 通过定向广告从每日数十亿次互动中获利 [7] - 谷歌云是增长最快的部门 为企业提供基础设施和人工智能驱动服务 其人工智能整合使其处于下一波数字浪潮的前沿 [7] - 长期增长机会在于扩大谷歌云利润率 将人工智能货币化 以及扩展Waymo和Verily等新业务作为新的收入驱动力 [8] 公司分析：Vertiv - Vertiv提供关键的数字基础设施 包括电力、冷却和监控系统 确保持续运行数据中心、电信网络和工业应用 [11] - 公司通过设备销售、服务合同和长期维护协议获得收入 [11] 成长型股票特征 - 成长型股票通常代表那些拥有强大市场地位、颠覆行业或进入新兴市场的公司 [10] - 提供必要服务或产品的企业 如数字基础设施或金融服务 拥有广阔前景 [10] - 具有未开发机会或能有效利用现有竞争优势以保持强劲增长的公司值得关注 [10]

文章核心观点 - 当前人工智能浪潮由英伟达主导，但面向量子计算等更前沿的AI发展，Alphabet可能更具优势 [1][2] - Alphabet通过整合研究、硬件和软件，构建了一个强大的生态系统，旨在为未来的量子时代奠定基础 [3] - 该战略有潜力在未来十年为Alphabet增加数万亿美元市值，并将其重新定义为AI基础设施领导者，而不仅仅是广告巨头 [10][11] Alphabet的竞争优势 - **研究实力**：旗下DeepMind是公司的智力引擎，在强化学习、计算模拟和优化方面取得突破，并直接应用于谷歌产品 [4] - **硬件优势**：自主研发的TPU是专为深度学习和神经网络设计的定制加速器，通过谷歌云集成提供了超越微软Azure和亚马逊AWS的结构性优势 [5] - **客户基础**：TPU的软硬件集成吸引了Meta、OpenAI、Anthropic等知名客户，公司正战略性地构建面向未来复杂AI工作负载的端到端工具链 [6] 量子计算布局 - **开发工具**：开源量子编程框架Cirq为开发者提供了实验工具，类似于英伟达的CUDA架构，旨在将用户绑定到Alphabet更广泛的生态系统中 [7] - **长期战略**：尽管量子计算尚处早期，Cirq确保研究人员和企业能提前开始构建算法，这些早期采用者将嵌入Alphabet的框架内，为未来主流基础设施打下基础 [8] 财务与估值影响 - **云业务增长**：谷歌云年化收入已达540亿美元，随着企业寻求英伟达生态系统之外的多元化，TPU提供了可扩展的企业级替代方案，有望在下个十年推动谷歌云年收入远超1000亿美元 [9] - **生态系统价值**：DeepMind和TPU的合并潜力估值近90000亿美元，结合Cirq，Alphabet在量子AI应用中获得先发优势，建立起长期的技术护城河和更高的客户转换成本 [10] - **估值重估**：若战略成功，公司估值倍数可能扩张，市场将其视为无处不在的技术平台，而非周期性广告科技公司 [10]

行业前景 - 人工智能领域的突破已引发科技行业新革命，而量子计算有望实现更大的飞跃，解决当前经典计算机的极限问题 [1] - 人工智能与量子计算的融合预计将在未来几十年创造数万亿美元的经济价值 [2][9] 英伟达 (Nvidia) 战略布局 - 公司在人工智能革命中的崛起源于其在GPU市场的主导地位，其芯片已成为生成式AI发展的支柱 [3] - 公司的战略关键部分是其软件架构CUDA，其中包含旨在连接经典计算系统与量子启发研究的工具 [4] - 公司的CUDA-Q平台已被多所学术机构使用，并与IonQ和Rigetti Computing等现有开发商集成 [4] - 公司正将自身定位为支持下一代先进计算应用的硬件和软件连接骨干，而无需投入大量资本支出从头构建量子机器 [5] 阿尔法贝特 (Alphabet) 战略布局 - 公司通过其Google Quantum部门更直接地进入量子计算领域 [7] - 其核心焦点是Willow处理器，旨在更有效地扩展量子工作负载 [8] - 公司推出了开源软件框架Cirq，使开发人员能够设计量子算法并直接在谷歌基础设施上运行 [8] - 公司内部研究实验室DeepMind增加了另一个维度，使其具备在内部测试量子技术并更快完善的独特优势 [8] - 公司提供一套全面的工具，以帮助加速其自身基于量子服务的采用 [9]

中美科技竞争格局 - 美国对华鹰派将人工智能视为中美技术竞赛的关键领域，并呼吁启动类似“曼哈顿计划”的人工智能项目以保持领先 [1] - 文章核心观点认为，将人工智能视为中美科技竞争最重要领域的看法是错误的，人工智能是美国唯一略微领先于中国的重大领域 [1] - 更具深远意义的革命性变革正发生在其他技术领域，例如清洁能源和生物技术，中国在这些领域正取得领先地位 [1] 中国在清洁能源领域的优势 - 中国在太阳能、电池和电动汽车等诸多技术领域现在均领先于美国 [1] - 自2022年以来，中国海外清洁能源投资已超过2200亿美元 [1] - 今年上半年，中国新增全球太阳能装机容量不仅是其他国家总和的两倍多，更是美国同期装机量的12倍以上 [1] 生物技术领域的竞争态势 - 在生物技术领域，美国传统上一直处于领先地位，但如今正被中国赶超 [1] - 该领域的突破性发现正年复一年改变着医疗、农业和工业 [1] 人工智能技术的现状与争议 - 近年来人工智能因落地不如预期而声名狼藉，被批评者指为如同区块链和元宇宙一样被过度炒作 [2] - 人工智能的支持者屡屡出现误判或夸大，研究者对人工智能的质疑日益加深 [2] - 这些事实削弱了“人工智能是中美科技竞争最重要领域”的论调 [2] 美国对华鹰派聚焦人工智能的原因 - 人工智能是白宫尚未主动开战的少数科技领域之一 [2] - 该技术领域是美国可凭借软件等优势维持对华领先的赛道，而不会暴露其制造或技术劳动力等短板 [3] - 人工智能核心制造环节——半导体芯片产业主要由台湾地区掌控 [3] - 相比之下，在清洁能源等领域美国需要投入巨额资金、重构制造业与能源政策并达成国内政治共识，难度极大 [3]