拾象CEO 李广密 今天推出第一篇的文字版本： 访谈：张小珺 x Freda Duan 《站在2025年之外》是我们推出的年终对话系列，由5篇投资人访谈组成，他们分别从中国本土与硅谷 视角出发，共同描绘我们走过的2025年，并对2026年做预测与前瞻。 5位嘉宾分别是：（排列依据播客的发布时间顺序） 金沙江创投主管合伙人 朱啸虎 真格基金管理合伙人 戴雨森 Altimeter Capital合伙人 Freda Duan 红杉中国合伙人 郑庆生 一个多月前，在2025年11月初，Sam Altman上了一档由美国基金Altimeter Capital创始人主持的播客节 目，在主持人连续追问OpenAI如何为1.4万亿美元级别算力与基础设施承诺买单时，Sam称："If you want to sell your shares, I'll find you a buyer. Enough."（"如果你想卖掉你的股份，我可以帮你找到买家。 够了。"） 随后，AI板块整体出现波动，关于AI是否存在泡沫的讨论进一步升温。 我们今天的嘉宾Freda Duan就来自这个名叫Altimeter Capital的基金，她担任合伙 ...

今年10月，OpenAI召开有史以来最大规模的开发者大会，新版应用程序开发包露出庐山真面目，这代表用 户今后在ChatGPT里调用第三方应用，可以像浏览器打开网站一样方便。 OpenAI的目标很明确——让ChatGPT不再只是"用完即走"聊天机器人，而是能够完成更多复杂任务的平台， 由此把用户更长时间地停留在ChatGPT上，成为AI时代的流量入口。 每个时代都有自己的流量入口，PC互联网时代是浏览器，移动互联网时代是应用程序，谁掌握了入口，谁 就能定义一个时代的商业规则。 入口之战正酣，toB市场也难以置身事外。 OpenAI之外，微软将Copilot融入Windows和Office全家桶，谷歌将Gemini深度集成至Workspace和安卓，巨 头的目标是一致的，即让AI成为人们生活工作的默认界面，但选择的路径与产品形态尚未统一。 在中国，钉钉打响了这场争夺战的第一枪。 AI钉钉1.0发布仅四个月后，钉钉又一次迎来升级。在这个小版本号里，钉钉彻底告别了移动互联网时代的 应用架构，重构为AI时代的工作智能操作系统，让AI操作钉钉、接管工作成为可能。 "AI钉钉1.1"新品发布暨生态大会 AI时代的工作方式正 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 当AI竞赛全面升温，从OpenAI与谷歌的攻防易位，到数据中心之争、机器人落地、裁员阴影、工作 被"代理"、隐私被持续监听，再到无人驾驶悄然扩张，技术不再只是效率工具，而正在重塑资本、劳动 力与社会秩序。 他说，"大语言模型的下一个前沿是物理世界。" 不过，需要明确的是，明年的这些展示仍将只是演示。要销售一旦出错就可能对人们的家造成物理破坏 的技术，还需要进行更多测试。 泡沫回落 2026年或许不会迎来戏剧性的失控时刻，但一连串看似温和却深刻的变化，正在把AI推向一个更现 实、也更具风险的阶段。以下是美国知名科技杂志《连线》对2026年的多项预测。 机器人演示无处不在 到2026年，从国际消费电子展到亚马逊硬件发布会，各大科技会议很可能都会围绕AI驱动的机器人展 开。多年来，谷歌等大型科技公司一直试图通过反复练习，训练机器人完成家务任务。 但如今，新一轮炒作正在出现。像ChatGPT和Gemini所使用的那类AI模型，正被整合进机器人中，希望 它们在更少训练的情况下，以更高准确度完成诸如叠衣服之类的家务。 去年9月，谷歌发布了一段视频，展示一台机器人根 ...

2026 年，很可能是人类首次需要给 AI 安装「广告拦截器」的一年。 就在今天凌晨，据 The Information 爆料称，OpenAI 员工正在琢磨如何让 ChatGPT 在用户提出相关问题时，优先显示「赞助内容」。比如你问睫毛膏 推荐，就可能看到厂商的软广。 近几周内，OpenAI 的员工还制作了多种广告展示方式的原型图，其中就包括可能会出现在 ChatGPT 的界面侧边栏中。 从 2023 到 2024 年，硅谷的主流想象是优雅的。不少人笃定，大模型可以走 SaaS 模式，用户会像订 Netflix、Spotify 一样，每个月付 20 美元，然后就能 清清爽爽地用上 AI 的服务。 但到了今年，这个幻想基本破产了。 因为 AGI 还没来，账单先到了。可以预见的是，明年更多 AI 产品会开始试探性地「上广告」。有的会明说，有的会伪装成推荐和合作，有的干脆就埋在 交互里。 这多少带点黑色幽默：当我们还在仰望 AGI 统治世界的宏大愿景，没承想，它先学会的生存技能，竟然是靠广告「恰饭」。 ChatGPT 投放广告的泄露代码 ｜ 图源自 Tibor 往 AI 加广告是回血捷径，也是想象力破产 先承认一个 ...

AI视频玩法又进化了。 最近这一周，小红书上和X上铺天盖地的都是AI片场探班的视频，点开视频一看，大家都在跟各路明星、角色合影，非常热闹。 我看到这个玩法之后，也立刻随手做了个小东西。 我跟我最喜欢的游戏制作人和主角们，在游戏世界中合影的小片段。 老规矩，教程也给你们奉上。 小红书上还有在卖提示词的，我是觉得，没有必要。。。 整个过程真的很简单，就三步： 用提示词生图，用首尾帧生视频，用剪辑软件把视频拼起来。 先说提示词这一步。 一开始本来我觉得，做个一劳永逸的提示词喂给Nano Banana Pro，让它直接就处理掉图片这一步部分。 毕竟大家都知道，Nano Banana Pro的世界知识能力强的离谱，所以理论上，只要我输入影片、角色和场景，它就能get到我想要的是啥。 于是，我就把我的需求和Gemini说了一通，做出来这样一套初始提示词，主要分为场景、人物、光线氛围这三块。 场景与地点：还原经典影视作品的拍摄现场。这是一个正在拍摄的片场环境，拍摄现场包含大型电影电影摄影机、灯光设备、轨道车、吊杆录音设备、部分入镜的工作人员，以及场景中的重要 然后上传我的照片，并在提示词里头填上，影片：怪奇物语，角色：de ...

谷歌云业务表现与前景 - 谷歌云是公司重要增长引擎，在截至2025年9月30日的过去九个月中，收入同比增长31.2%至410.4亿美元，占公司总收入的14%以上 [1] - 增长动力来自谷歌云平台核心产品、AI基础设施和生成式AI解决方案，特别是基于Gemini等生成式AI模型开发的产品收入在2025年第三季度同比增长超过200% [1][2] - 云业务未履行合同金额在2025年第三季度环比大幅增长46%至1550亿美元，显示强劲的未来收入能见度 [1] AI与安全战略驱动增长 - 公司AI基础设施（包括第七代Ironwood TPU和GPU）和企业AI解决方案需求旺盛，正帮助其赢得企业客户 [2] - 通过收购Wiz（预计2026年完成）以及与Palo Alto Networks的合作，将增强其在云计算领域的安全竞争力，进一步推动收入增长 [3] - 为支持AI和云业务扩张，公司计划2025年资本支出在910亿至930亿美元之间，并预计2026年将进一步增加 [3] 云计算市场竞争格局 - 根据Synergy Research Group数据，2025年第三季度全球云基础设施市场份额为：亚马逊AWS占29%，微软Azure占20%，谷歌云占13% [4] - 竞争对手正大力投资，亚马逊2025年计划资本支出1250亿美元，大部分投向AWS，并在过去12个月增加了3.8吉瓦的电力容量，创下云历史最大扩张 [5] - 微软2026财年第一季度，Azure及其他云服务收入按固定汇率计算加速增长40%，云收入达491亿美元，增长25%，AI相关需求贡献显著 [6] 公司财务表现与估值 - 过去12个月，公司股价上涨60.5%，表现远超Zacks计算机与科技行业21.6%的涨幅 [7] - Zacks对2025年每股收益的一致预期为10.58美元，暗示较2024财年报告数据增长31.6% [12] - 公司股票交易存在溢价，远期12个月市销率为9.67倍，高于行业平均的6.55倍 [13]

Waymo appears to be testing adding Google’s Gemini AI chatbot to its robotaxis in an effort to integrate an AI assistant that would accompany riders and answer their queries, according to findings by researcher Jane Manchun Wong.“While digging through Waymo’s mobile app code, I discovered the complete system prompt for its unreleased Gemini integration,” Wong wrote in a blog. “The document, internally titled ‘Waymo Ride Assistant Meta-Prompt,’ is a 1,200+ line specification that defines exactly how the AI a ...

2025年2月3日，在日本东京举办的"人工智能推动业务转型"活动中，OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman） 与软银集团（SoftBank Group）首席执行官孙正义（Masayoshi Son）展开对话。图片来源：Tomohiro Ohsumi—Getty Images 据科技媒体The Information报道，为保持其在人工智能领域的领先地位，OpenAI今年已成功提升其付费 产品的利润率。 报道指出，OpenAI提升了其"算力利润率"——该内部指标用于衡量扣除企业版与个人付费用户模型运 行成本后的收入占比。报道援引知情人士称，截至今年10月，OpenAI的算力利润率已达70%，高于 2024年底的52%，较2024年1月的水平翻了一番。 OpenAI发言人回应称，公司未公开相关数据，且不予进一步置评。 OpenAI高管竭力应对AI支出担忧 作为ChatGPT的创造者，OpenAI虽引爆了本轮AI热潮，却尚未实现盈利——这对担忧行业泡沫的投资 者而言是关键指标之一。去年10月估值达5000亿美元的OpenAI，一直在寻找盈利途径以覆盖高昂的算 力成本，并支撑其宏大的基础设施计划。 ...

Janus Henderson Investors, an investment management company, released its third-quarter 2025 investor letter for its “Janus Henderson Global Technology and Innovation Fund”. A copy of the letter can be downloaded here. The technology sector generated strong results in the quarter, driven by the semiconductor complex and hardware makers, which outpaced the broader equities. The fund returned 9.19% in the quarter, compared to the S&P 500 Index’s 8.12% return and the MSCI All Country World Information Technol ...

核心观点 - 谷歌旗下AI应用，特别是Gemini App和NotebookLM，在2024年实现了用户和市场份额的显著增长，这得益于其负责人Josh Woodward独特的“创业者”气质、快速的产品开发策略以及对用户需求的深刻洞察 [1][4][6] Gemini应用的用户增长与市场表现 - NotebookLM移动端月活跃用户达到800万 [2] - Gemini App月活跃用户从2024年8月的2.66亿增长至11月的3.46亿，净增8000万用户 [2] - 在四个月内，Gemini市场份额上升3个百分点，而ChatGPT市场份额则下降了3个百分点 [2] - 过去一年内，Gemini Pro订阅量同比增幅接近300%，大幅领先于ChatGPT的155%增速 [3] - 在Josh Woodward领导下，Gemini应用的月用户数从3月的3.5亿激增至10月的6.5亿 [9][30] 关键人物Josh Woodward的领导风格 - Josh Woodward被评价为行动迅速、善于打破障碍、执行力强，这些特质使其成为谷歌AI战略的核心 [6] - 其领导风格具有独特的“创业者”气质，体现在快速行动、懂技术且有远见、聚焦用户反馈以及有能力绕开公司官僚体系 [7] - 通过建立名为“block”的内部系统，帮助团队推进项目、打破内部障碍并争取资源 [7][39] - 创立“Papercuts”流程，专门快速响应和解决影响用户体验的细微痛点，并常在社交媒体与用户交流 [40] 产品开发策略与创新理念 - 采用小团队快速开发模式，NotebookLM以5-7人团队在六周内完成原型开发 [7][10][15] - 强调将产品快速推向用户以获取反馈，例如Flow视频创作工具从想法到发布仅用86天 [45] - 认为AI不仅是搜索引擎，更应是帮助用户深度理解与重构知识的伙伴，NotebookLM被设计为一种“新的内容容器” [17] - 提出“生成式界面”的前瞻概念，认为未来AI交互将远超聊天框形式，能动态生成可交互的界面和组件 [34] - 对Gemini应用的最终定位是个人化生活助手，核心是“三个P”：个人化、前瞻性、功能强大 [35] NotebookLM的产品特性与成功因素 - NotebookLM能深度分析用户上传的文档、PDF、音视频，并提供基于原始资料的摘要和洞见，规避“幻觉”问题 [15][17] - 产品设计直观，界面分为原始资料、AI问答互动和丰富的媒体输出（如思维导图）三个区域，保证内容可溯源 [17] - 通过“音频概览”和“视频概览”功能，将海量零散信息提炼成易于消化的精华版本，降低了高质量内容创作门槛 [19][20][21] - 为收集用户反馈，大胆使用外部平台Discord，该频道成员已超过23万 [16][22] - 邀请外部科技作家Steven Johnson加入团队，为产品带来“发现连接”的辅助思考视角 [23] Gemini App的产品突破与功能亮点 - 推出的图像生成功能Nano Banana在技术上解决了AI生图渲染文字和角色一致性的痛点，并通过社交媒体形成病毒式传播 [28][29] - 团队策略是快速观察并简化用户的自发创造力，将高频场景固化为预设提示词或一键功能，极大降低用户参与门槛 [30] - 到9月底，Gemini生成的图像数量突破50亿张，应用在苹果商店榜单上超越了ChatGPT [30] - 强调Gemini模型的原生多模态能力是其实现复杂跨模态创作（如Nano Banana）的根本原因 [33] - 致力于通过“上下文工程”理解用户个人数据，以实现真正的个性化助手体验 [36] 内部管理与文化构建 - 通过“block”系统绕过官僚体系，确保小团队的创新动力，例如为NotebookLM成功争取关键的计算资源 [39] - 在谷歌内部建立快速发布产品的文化，核心是保持小团队规模、优先推向用户、招聘热爱动手的“创造者” [44] - 认为早期产品的成功不能只看数据，更需要与真实用户交流，观察其定性反馈 [41][42][43] - 在招聘时倾向于通过原型表达想法、学习速度快且心态积极的候选人 [49]