"人们误以为数字技术只是工业时代的延续。实际上，数字技术带来的变革与1万年前开启的农业时代或 400年前开启的工业时代同样深远。这两次变革彻底重塑了人类的生活方式，而数字技术是人类的第三 次伟大飞跃。" 美国知名风险投资人、Union Square Ventures（USV）执行合伙人阿尔伯特·温格（Albert Wenger）近日 在北京接受21世纪经济报道记者独家专访时这样说。他表示，以人工智能引领的数字技术在带来巨大机 遇的同时，也给现有的经济与社会结构带来深刻挑战。 作为风险投资者，他常常被问到这样一个问题："下一个大趋势是什么？"在他看来，人们往往关注技术 而忽视了真正的变革。于是，他在《资本之后的世界》（《World After Capital》）中大胆地预言：人类 正在经历第三次非线性巨变——从工业时代迈向知识时代。 温格强调，工业时代向知识时代的转型已在进行中，并引发了巨大的动荡和不确定性。政府、企业与社 会必须共同思考如何利用技术——尤其是人工智能——构建一个更均衡、关注人类整体福祉的知识时 代。"当我们告别工业时代时，我们存在的意义将不再仅仅局限于拥有一份工作或进行无休止的物质消 费。反之 ...

DeepSeek模型的市场影响 - DeepSeek模型在旧金山企业中被广泛使用 包括非AI公司也在本地部署其版本[2][9] - 模型完全免费且训练成本仅为西方模型的一小部分 但性能更优[10] - 硅谷企业将其视为"不能说的秘密" 并用于客服和后台等核心业务[10] 中国AI行业的竞争优势 - 中国学者在顶级AI/ML期刊的高被引论文数量显著上升 而欧美国家增长近乎横盘[12] - 硅谷AI初创公司中拥有大量中国籍员工 使得这些公司骨子里"很中国"[12] - 中国AI公司如DeepSeek在硬件限制下仍取得突破 未来若获得顶尖半导体将更具竞争力[13] AI行业发展趋势与挑战 - AI终将像电一样以近乎零的边际成本普及 长期价值将集中在算力、带宽、存储和能源等基础设施[13] - 当前美欧AI领域存在明显泡沫 未来几年许多富豪将损失惨重[13] - 大型语言模型和Transformer技术存在天花板 边际收益递减现象已经开始显现[15][16] 全球AI公司的表现与文化 - 欧洲AI独角兽Lovable在8个月内达到1亿美元年度经常性收入 速度超过美国公司Cursor[7] - Lovable内部采用"997"工作文化 认为需要比中国人更拼才能赢得竞争[7][15] - 西方初创公司在AI浪潮中获得创纪录的估值、融资额和年度经常性收入[16] 中国公司的出海与文化输出 - DeepSeek、华为和比亚迪在西方年轻人中产生巨大冲击 民调显示35岁以下群体将中国视为未来[19] - 中国AI公司出海氛围比想象中宽松 西方年轻用户通过TikTok等平台对中国形成新认知[19][20] - 中国文化输出拐点已到 Labubu等IP在海外获得认可 软实力成为下一波浪潮[23] 创业者与成功路径 - 统计数据表明第一次创业成功率最高的年龄是42岁 而非少年天才[20] - 更稳妥的创业路径是先进入好公司积累行业经验 再出来单干[20] - Scale AI创始人Alexandr Wang是典型年轻成功案例 公司曾接受Meta 143亿美元投资[7][21]

云服务商业模式 - 当前云产品主要基于使用量收费模式 包括存储 计算和网络带宽等基础设施服务 [1] - 应用层服务如营销云尚未采用效果付费模式 主要因效果受客户产品定位和目标客户群匹配度等非技术因素影响 [1] - 多数客户理解并接受订阅制商业模式 该模式在应用层面更为可行 [1] 公司战略导向 - 公司战略选择坚持用户为先原则 聚焦用户痛点场景提供最优解决方案 [2] - 基于用户对DeepSeek模型的强烈需求 公司成为最早拥抱该模型的企业 [2] - 多模技术战略将持续围绕用户需求展开 通过技术组合最大化满足客户需求 [2]

核心观点 - 特斯拉Model Y L在国内搭载火山引擎豆包大模型和DeepSeek模型 实现从单一语音识别向多层次沉浸式交互的升级 标志着智能驾驶体验的关键进展 [1] - 双模型分工明确：豆包负责车辆功能操作与信息查询 DeepSeek专注情感交互与闲聊 形成"工具+伙伴"统一体系 [1][4][6] - 技术策略结合本土化合作与自研潜力 降低初期研发成本 加速市场响应 为投资者提供明确成长信号 [3][9] 技术架构与分工 - 豆包大模型承担导航 媒体播放 空调调节及车主手册查询等核心功能 整合语音识别 自然语言理解及车辆控制接口 实现端到端即时响应 [4][5] - DeepSeek模型通过多模态训练和复杂推理算法 提供上下文语境理解 情绪判断及个性化回应 增强用户陪伴感 [6][7] - 边缘端处理核心指令保证低延迟与驾驶安全 云端执行复杂推理与多轮对话管理 提升准确性与灵活性 [5][9] 市场竞争与生态布局 - 国内智能汽车竞争激烈 特斯拉通过火山引擎合作实现快速本土化部署 在多轮对话和情绪感知能力上较蔚来 小鹏等厂商具备优势 [2][9] - 云+端协作模式符合隐私合规要求 语音数据本地预处理加密传输 为增值服务及第三方平台接入提供生态基础 [9] - 双模型策略显著提升用户使用频率 品牌忠诚度及购车决策体验 可能增强车辆二手残值与长期品牌价值 [9] 行业发展趋势 - 车载AI向多模态融合 OTA智能升级 个性化场景交互及国际化适配发展 通过云端迭代持续提升功能与互动能力 [10] - 技术路径呈现全球化差异：国外强调自研掌控力 国内侧重快速响应与本地化优化 [9][10] - 特斯拉将车辆从交通工具升级为移动智能终端 重塑车内生活方式 为智能汽车产业提供深度参考坐标 [10]

行业技术发展 - 特斯拉Model Y L车型搭载豆包大模型与DeepSeek模型 均通过火山引擎接入[1] - 豆包推理大模型应用于荣威M7 DMH智能座舱 提升车辆交互与智能体验[1] - AI人工智能技术发展推动各种AI应用加速发展[1] 指数及ETF表现 - 中证沪港深线上消费主题指数下跌2.39%[1] - 线上消费ETF基金下跌1.95% 最新报价1.06元[1] - 指数成分股涨跌互现 昆仑万维领涨4.68% 阿里健康上涨2.91% 巨人网络上涨1.12%[1] - 拓维信息领跌8.11% 网易云音乐下跌6.82% 神州泰岳下跌6.58%[1] 指数编制规则 - 中证沪港深线上消费主题指数选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育及远程医疗等领域的上市公司证券[2] - 指数反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现[2] 指数权重结构 - 前十大权重股合计占比53.33%[2] - 权重股包括腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W、快手-W、京东健康、科大讯飞、哔哩哔哩-W、拓维信息、巨人网络和昆仑万维[2] 产品定位 - 线上消费ETF基金定位为AI应用ETF 跟踪中证沪港深线上消费主题指数[1] - 基金代码159793[3]

数博会概况 - 2025中国国际大数据产业博览会在贵阳开幕 主题为数聚产业动能 智启发展新篇 [2] - 举办26场交流活动和34场系列特色活动 吸引1.6万余名嘉宾注册参会 [2] - 375家中外企业参展 设置数智领航等六大主题展馆展示数字经济技术产品方案应用 [2][3] 贵州数字经济发展战略 - 贵州数字经济发展迈出三大步：数据中心建设 算力赋能产业 算力数据应用产业联动 [2] - 当前重点发展智算产业 高质量数据集 行业大模型和数智化电子信息产业 [3] - 深化数智赋能推动社会治理 生活服务和产业升级转型 [3] 贵州算力基础设施 - 截至7月底贵州算力规模突破92 Eflops 出省带宽超6万Gbps [2] - 建成全球首条400G全光网算力通道 支撑东数西训和东数西渲项目落地 [2] - DeepSeek模型和影片《哪吒2》制作均采用贵州算力 [2]

指数表现 - 上证科创板芯片指数强势上涨2.84% [1] - 科创芯片ETF近1周累计上涨17.12% [1] - 科创芯片ETF近1年净值上涨123.44% [4] 成分股表现 - 东芯股份上涨10.68% 芯原股份上涨10.37% 海光信息上涨10.18% [1] - 寒武纪-U上涨5.94% 盘中再创历史新高 [1] - 安路科技 盛美上海等个股跟涨 [1] ETF交易数据 - 科创芯片ETF盘中换手8.26% 成交29.18亿元 [4] - 近1周日均成交34.47亿元 排名可比基金第一 [4] - 最新规模达337.26亿元 创成立以来新高 [4] 权重股构成 - 前十大权重股合计占比57.59% [5] - 中芯国际权重10.22% 海光信息权重10.15% 寒武纪权重9.59% [5][7] - 澜起科技权重8.01% 中微公司权重6.80% [5][7] 行业动态 - DeepSeek模型新增支持FP8精度和国产芯片 推动国产算力生态加速落地 [4] - 腾讯透露推理芯片供应渠道多元化 国产推理算力芯片或成助力 [4] - 华为昇腾芯片在政府、金融等行业应用逐步扩大 [4] 基金表现指标 - 科创芯片ETF自成立以来最高单月回报25.18% [4] - 最长连涨月数4个月 连涨涨幅36.01% [4] - 上涨月份平均收益率8.19% [4] 份额变化 - 科创芯片ETF近3月份额增长6300万份 [4]

互联网平台价格监管新规 - 国家三部门联合起草《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》 明确平台经营者不得采取限制流量、屏蔽店铺等措施不合理限制平台内经营者自主定价权 [2] - 要求平台经营者和平台内经营者做好价格促销、补贴、差别定价等规则公开 接受社会监督 [2] - 文件并非针对"外卖大战" 没有叫停补贴的表述 仅要求公示补贴促销活动规则且不得虚假宣传和夸大补贴金额 [3] 数据基础设施与AI发展 - 中国数据留存率仅2.8% 用于AI训练的中文语料全球占比较低 行业数据共享率不足25% [4] - 华为公司副总裁周跃峰表示需建设先进数据基础设施打破数据孤岛 推进AI应用与价值创造 [4][5] - 预计2025年中国智能算力规模增长将超40% 目前已广泛应用于大模型、自动驾驶、智慧城市等领域 [19] 科技公司动态与合作 - 华为云重组多个事业部涉及上千人 调整后聚焦AI发展 可能聚焦通算、智算、存储等3+2+1业务 [5] - 特斯拉接入字节跳动火山引擎大模型服务 Model Y L车型搭载豆包和DeepSeek模型 分别负责语音命令和AI闲聊功能 [8] - 苹果正考虑使用谷歌Gemini模型支持新版Siri 已开始训练定制AI模型 潜在合作对象尚未确定 [11] 网约车与电商平台调整 - 滴滴出行、T3出行将最高抽成降至27% 曹操出行降至22.5% 高德打车推动80家合作平台抽成不超过27% [6] - 滴滴2024年所有订单平均抽成为14% 最高抽成仅为极端情况下的红线 实际占比较少 [6] - 广东、浙江多家快递公司对电商客户涨价 每件调幅0.3-0.7元 设定1.4元/单底线价 系反内卷背景下的调整 [20] 企业战略与市场应对 - 蔚来CEO李斌称新款ES8定价基于成本下降 强调活下去最重要 当前价格仍保持毛利 [7] - 阿里巴巴官网业务板块重组为四大板块 包括中国电商、国际商业、云智能及其他 但内部汇报暂未变化 [9] - 景旺电子拟投资50亿元建设珠海金湾基地扩产项目 聚焦AI算力、高速通讯等高增长领域 税后投资回收期约7.5年 [17] 国际企业与政策动向 - 英伟达CEO黄仁勋透露正与美国政府磋商对华销售新型AI芯片B30A 性能超过H20 取决于美国政府批准 [10] - 马斯克宣布Grok-2正式开源 Grok-3将在6个月内开源 并称中国公司将是xAI最强劲竞争对手 [10] - 特朗普表示可能再次延长TikTok剥离美国资产期限至9月17日后 自称不担心TikTok安全问题且是其粉丝 [10][11] 资本市场与机构持仓 - A股和港股1254只创新高股票中66.03%为公募基金重仓股 二季度以来67只涨幅超100%的个股中超60%为基金重仓 [17] - 养老基金二季度新进入20余只个股前十大流通股东 新增持超1亿元个股包括宏发股份、卫星化学等11只 [17] - A股连续8个交易日成交额突破2万亿元 沪指突破3800点 公募预判流动性宽松下赚钱效应将持续 [17] 行业监管与政策调整 - 证监会修改证券公司分类评价规定 突出促进功能发挥和高质量发展 完善业务加分指标和综合惩戒措施 [15] - 市场监管总局督促网络交易平台取消仅退款等不合理限制 查办"三只羊"等直播电商重大案件 [16] - 三部门发布稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法 实行年度总量控制指标管理 仅指定企业可从事相关活动 [16] 基础设施与重大项目 - 中国中铁公告尖扎黄河特大桥施工事故造成12人遇难4人失联 事故原因调查中 合同额约4.36亿元 预计不影响公司业绩 [18] - 星舰拟进行第十次试飞 计划完成助推器受控溅落和飞船部署模拟卫星等目标 此前三次试飞均失败 [19][20] - 香港与海湾地区去年双边贸易额达1500亿港元 过去5年年均增11% 正推进在沙特利雅德开设经贸办 [14]

监管治理 - 国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合起草《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》，保障经营者自主定价权，禁止平台采取限制流量、屏蔽店铺等措施对价格行为进行不合理限制 [3] - 新规明确禁止无正当理由下对同一商品或服务在同等交易条件下设置不同价格或收费标准，以治理"大数据杀熟"和"算法歧视"问题 [3] - 市场监管总局开展网络市场监管专项行动，删除违法商品信息454.1万条，责令停止平台服务网店5.8万个次，查处涉网类案件10.5万件 [4] - 直播电商领域强化治理，查办"东北雨姐"等重大案件，要求平台取消"仅退款"、解除"自动跟价""强制运费险"等不合理限制 [4] AI技术发展 - 智谱发布全球首个手机通用智能体AutoGLM2.0，由纯国产模型驱动，可操作美团、京东、小红书、抖音等数十个高频应用 [5][6] - AutoGLM2.0在办公场景支持跨网站全流程工作，涵盖信息检索、内容撰写、生成视频/PPT/播客及社交媒体内容发布 [6] - 实测中发现AutoGLM2.0存在未经同意加购优惠券导致账单多出7.9元的情况，公司表示已反馈算法并优化性能 [6] 人工智能行业趋势 - 脉脉数据显示2025年7月人工智能新发岗位量较2024年1月暴涨29倍，超1000家企业招聘，在招岗位超7.2万个 [7] - AI岗位平均月薪介于4.7万至7.8万元，部分实习生日薪达4000元，需求覆盖技术及非技术岗位 [7] - 美图2025年上半年总收入18亿元人民币，同比增长12.3%，AI应用推动全球付费订阅用户增长及影像与设计业务收入提升 [8] 企业合作与投资 - 英特尔与美国政府达成协议，后者以每股20.47美元收购4.333亿股普通股（总投资89亿美元），占股9.9% [9] - 协议宣布当日英特尔股价涨5.53%至24.8美元，总市值达1086亿美元（约7782亿元人民币） [9] - 特斯拉与字节跳动火山引擎合作，Model Y L车型接入豆包大模型（负责语音命令及车主手册查询）和DeepSeek模型（提供AI语音闲聊服务） [11] 技术研发进展 - OpenAI CEO表示GPT-6开发进度将快于GPT-4到GPT-5的周期，新模型可基于用户偏好和习惯自适应调整 [10] - GPT-6支持用户创建反映个人喜好的定制化聊天机器人 [10]

美联储政策信号与市场反应 - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号 暗示9月可能降息 因就业市场风险超过通胀压力[1][2] - 美国7月核心PCE物价指数同比上涨2.9% 增速连续三个月放缓 劳动力市场新增就业岗位降至11.4万 创2020年12月以来新低[2] - 美股三大指数集体飙升 道琼斯工业指数涨1.89%至45631.74点 标普500指数涨1.52%至6466.91点 纳斯达克指数涨1.88%至21496.53点[4] 中概股及科技股表现 - 纳斯达克中国金龙指数单日涨超2.7% 名创优品涨超20% 蔚来涨14%[1][4] - 科技股领涨 特斯拉涨超6% 谷歌和亚马逊涨逾3% 英伟达与苹果跟涨[4] - 特斯拉中国与字节跳动合作 接入豆包大模型与DeepSeek模型 推动Model Y L车型预售火爆[8] 大宗商品与资产配置 - COMEX黄金期货当日涨1.05%至3417.20美元/盎司 本周累计上涨1.02%[7] - 美油主力合约收涨0.39%至63.77美元/桶 美国原油库存超预期下降601.4万桶[7] - 若美联储9月降息25个基点 美元指数可能承压 黄金与原油等大宗商品或迎反弹机会[7] XBIT交易所技术优势 - 采用分布式账本与智能合约技术 提供银行级安全保障 通过多重签名冷钱包存储资产[5] - 无需KYC、无封控、无审核、私钥自管 彻底杜绝人为干预风险与黑客攻击[5] - 支持跨链交易功能 整合BTC、ETH、USDT等主流资产与DeFi项目无缝兑换[7] XBIT交易所服务功能 - 提供全球合规资产交易服务 支持美股、港股、A股通证化资产交易[8] - 通过合成资产功能实现1:1锚定腾讯、阿里等中概股股价 享受同步收益[8] - 整合借贷、杠杆交易、保险等DeFi协议 提供一键参与全球DeFi生态的解决方案[10] 行业发展趋势 - 去中心化交易平台因安全与效率优势获得关注 在中心化交易所出现提现困难事件时用户资产未受影响[5] - 流动性挖矿机制允许用户通过提供流动性获得平台代币奖励 提升资金利用率[7] - 全球化背景下跨国企业深度依赖中国市场 中概股技术实力与投资机会凸显[8]